1月26日，科德數控科創板首發上市申請獲審議通過。上市委要求發行人結合自身發展歷史和技術演進路線，充分披露其從航空航天領域向其他領域市場拓展的難度及風險等。

公司本次擬募集資金投資面向航空航天高檔五軸數控機床產業化能力提升工程等項目，并補充營運資金，合計使用募集資金約97624.29萬元。

提出問詢

科創板上市委要求公司說明，在數控機床領域是否因技術適用性、市場接受度等方面的固有因素，導致單個企業難以在多個門類的數控機床產品領域持續擴大銷售規模、提升整體市場占有率，是否充分披露了這一市場特性及風險;說明研發領用原材料金額較大的原因、研發活動消耗材料的具體方式、是否形成樣機并實現銷售，是否存在將原本應計入產品銷售成本的料工費支出計入研發投入的情形，說明2018年12月及以后的非專利技術產生收入27746萬元大于財務報表同期收入21569萬元、原值僅228萬元的非專利技術“基于GDUB平臺的Glink總線伺服驅動系統研制技術”產生高達19546萬元收入的原因及合理性，是否在測算單項核心技術對收入貢獻的過程中存在多項技術之間、新老技術之間混淆的情形。

并結合發行人與控股股東光洋科技之間的業務、資產和人員調整情況、報告期內發行人與光洋科技持續存在多種類型關聯交易的情況，說明發行人業務、資產和人員是否真正獨立于光洋科技，是否對光洋科技存在重要加工環節的技術依賴，是否與光洋科技存在同業競爭或潛在同業競爭，關聯交易是否價格公允且決策機制規范等。

招股說明書顯示，發行人是從事高端五軸聯動數控機床及其關鍵功能部件、高檔數控系統的研發、生產、銷售及服務的高新技術企業，主要產品為系列化五軸立式(含車銑)、五軸臥式(含車銑)、五軸龍門、五軸臥式銑車復合四大通用加工中心和五軸磨削、五軸葉片兩大系列化專用機床等。

強化主業

公司本次擬公開發行新股不超過2268萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。最終募集資金總量將根據實際發行股數和詢價情況予以確定。本次募集資金擬投資項目分別為面向航空航天高檔五軸數控機床產業化能力提升工程、航空航天關鍵主要部件整體加工解決方案研發驗證平臺、新一代智能化五軸數控系統及關鍵功能部件研發以及補充營運資金，擬使用募集資金金額合計約97624.29萬元。

具體看，面向航空航天高檔五軸數控機床產業化能力提升工程項目的實施主體為科德數控，項目總投資額為46178.23萬元，建設期3年，將利用公司現有廠房進行裝修改造，購置性能先進、智能化和自動化程度較高的生產、檢測、倉儲、物流等設備，擴充生產團隊規模，提升高檔數控機床產品的生產能力。項目建設期擬定為3年。

航空航天關鍵主要部件整體加工解決方案研發驗證平臺項目的實施主體為科德數控，項目總投資額為13853.55萬元，建設期3年。新一代智能化五軸數控系統及關鍵功能部件研發項目的實施主體為科德數控，項目投資總額12602.51萬元，建設期3年。

此外，公司擬將本次募集資金中的24990萬元用于補充營運資金，以滿足生產經營的資金需求。近年來，下游高端裝備制造業迅猛發展。隨著公司經營規模的進一步擴張，公司預投產規模將進一步提升，在原材料采購、生產制造費用等方面存在較大的流轉資金需求。公司指出，募投項目均符合公司主營業務發展，有助于公司的持續科技創新。

提示風險

招股說明書顯示，2020年1-9月，公司營業收入為11999.48萬元，較上年同期增長39.04%。2020年第一季度由于疫情造成的延遲發貨、驗收的影響已經基本消除，并實現了進一步增長;合并口徑凈利潤為1312.50萬元，較去年同期下降20.02%，主要原因為2020年處于費用化階段的研發項目較多，當期研發費用達到1429.61萬元，同比增長87.38%。此外，增加了2019年新設子公司的租金費用以及募投項目可行性研究等中介服務費、差旅費。由于政府補助屬于非經常性收益，研發費用屬于經常性支出，且公司2020年1-9月政府補助研發項目的費用化支出較多，導致扣除非經常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤有所下降，為504.34萬元。

2017年至2019年及2020年上半年(報告期內)，公司累計研發投入為17579.3萬元，約占總營業收入的44.73%，研發投入強度較大。部分研發投入資本化形成了開發支出，進而轉入無形資產。公司目前仍處于研發成果產業化的初期階段，資產規模和業務規模較小。此外，宏觀經濟、下游需求、行業競爭格局、下游客戶驗收條件等外部因素，以及研發周期、研發強度、管理水平等內部因素都可能影響公司當期業績，若未來上述因素發生重大不利變化，將導致公司未來經營業績存在較大波動風險。

報告期各期，研發投入占營業收入的比例分別為57.21%、34.47%、48.25%、39.62%，研發投入資本化金額分別為2689.28萬元、1837.26萬元、4933.77萬元和1794.85萬元，占營業收入的比例分別為36.08%、17.87%、34.77%和24.32%。報告期各期末，公司開發支出余額分別為2822.75萬元、3593.06萬元、1225.59萬元和2620.15萬元，占總資產的比例分別為9.86%、6.33%、1.89%和3.85%。若開發支出形成的無形資產集中攤銷，或者公司研究成果的產業化應用不及預期導致無形資產可能出現減值等情形，或者后續研發無法滿足條件不能資本化處理，將對公司的經營業績產生不利影響。