三峽能源日前披露首次公開發(fā)行股票初步詢價(jià)結(jié)果及推遲發(fā)行公告，初步詢價(jià)確定本次發(fā)行價(jià)格為2.65元/股，若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)三峽能源募集資金總額227億元。

截至2020年9月30日，公司控股的發(fā)電項(xiàng)目裝機(jī)容量為1189.8萬千瓦，業(yè)務(wù)覆蓋全國30個(gè)省市自治區(qū)，總資產(chǎn)超1400億元，可謂清潔能源領(lǐng)域的“巨無霸”。

財(cái)信證券研報(bào)顯示，2016-2020年，全國光伏累計(jì)新增裝機(jī)206.98GW（吉瓦），風(fēng)電累計(jì)新增裝機(jī)138.81GW。2019年全國光伏發(fā)電量2243億千瓦時(shí)，同比增長26.3%；風(fēng)電發(fā)電量4057億千瓦時(shí)，占全部發(fā)電量的5.5%。

據(jù)分析，全社會(huì)用電量需求增加刺激了風(fēng)光發(fā)電的需求，有利于增加行業(yè)整體收入，進(jìn)而增加業(yè)內(nèi)公司的利潤。三峽能源主營業(yè)務(wù)為風(fēng)能、太陽能，其中風(fēng)電營收比重在60%左右，太陽能在40%左右。在全社會(huì)用電需求增加的背景下，公司營業(yè)收入自2017年的67.8億元增加至2019年的89.5億元，漲幅為32.09%，呈現(xiàn)逐年穩(wěn)定上漲趨勢(shì)。

據(jù)財(cái)信證券研報(bào)，“十四五”期間，風(fēng)電和光伏的新增發(fā)電量對(duì)全社會(huì)新增用電量的貢獻(xiàn)率將接近40%。在全國全社會(huì)用電量穩(wěn)步提升的情況下，疊加“碳中和”“碳達(dá)峰”等政策的背書，風(fēng)光等清潔能源有望進(jìn)快速擴(kuò)大其發(fā)電份額。

目前，風(fēng)、光等清潔能源的頭部公司，如大唐新能源、龍?jiān)措娏Φ榷嘣诟劢凰鲜小股尚缺千億級(jí)別風(fēng)能、太陽能公司，即將登陸A股的三峽能源總資產(chǎn)最高，為1424.54億元；其次為太陽能和節(jié)能風(fēng)電，分別為391.54億元和330.84億元。

從營收和凈利潤情況來看，處于第一梯隊(duì)的三峽能源2020年?duì)I業(yè)收入為113.15億元，凈利潤為39.2億元，領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)較為明顯。從成長能力來看，三峽能源在基數(shù)較大的情況下，營收實(shí)現(xiàn)同比增長26.33%，三年復(fù)合增長率也有18.61%，高于大多數(shù)同業(yè)公司的成長表現(xiàn)。

三峽能源的高營收與其市占率情況密切相關(guān)，據(jù)三峽能源招股書顯示，截至2020年9月30日，公司實(shí)現(xiàn)風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量689.88萬千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量662.57萬千瓦；實(shí)現(xiàn)光伏累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量477.14萬千瓦，權(quán)益裝機(jī)容量435.25萬千瓦。公司風(fēng)電、光伏裝機(jī)及發(fā)電量規(guī)模均位于行業(yè)前列，且市場(chǎng)份額呈現(xiàn)逐年提升的態(tài)勢(shì)。尤其是風(fēng)電方面，公司前期裝機(jī)工作取得快速突破，引領(lǐng)趨勢(shì)顯現(xiàn)。

據(jù)財(cái)信證券研報(bào)，三峽能源的總裝機(jī)情況，不僅在A股相關(guān)上市公司中處于領(lǐng)先地位，與港股同行業(yè)第一梯隊(duì)上市公司相比，排名也居前，影響力顯著。自去年年末“碳中和”相關(guān)題材“發(fā)酵”以來，新能源公司估值均呈現(xiàn)提升態(tài)勢(shì)。