1月26日，科德數(shù)控科創(chuàng)板首發(fā)上市申請(qǐng)獲審議通過(guò)。上市委要求發(fā)行人結(jié)合自身發(fā)展歷史和技術(shù)演進(jìn)路線，充分披露其從航空航天領(lǐng)域向其他領(lǐng)域市場(chǎng)拓展的難度及風(fēng)險(xiǎn)等。

公司本次擬募集資金投資面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程等項(xiàng)目，并補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，合計(jì)使用募集資金約97624.29萬(wàn)元。

提出問(wèn)詢(xún)

科創(chuàng)板上市委要求公司說(shuō)明，在數(shù)控機(jī)床領(lǐng)域是否因技術(shù)適用性、市場(chǎng)接受度等方面的固有因素，導(dǎo)致單個(gè)企業(yè)難以在多個(gè)門(mén)類(lèi)的數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)大銷(xiāo)售規(guī)模、提升整體市場(chǎng)占有率，是否充分披露了這一市場(chǎng)特性及風(fēng)險(xiǎn)；說(shuō)明研發(fā)領(lǐng)用原材料金額較大的原因、研發(fā)活動(dòng)消耗材料的具體方式、是否形成樣機(jī)并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售，是否存在將原本應(yīng)計(jì)入產(chǎn)品銷(xiāo)售成本的料工費(fèi)支出計(jì)入研發(fā)投入的情形，說(shuō)明2018年12月及以后的非專(zhuān)利技術(shù)產(chǎn)生收入27746萬(wàn)元大于財(cái)務(wù)報(bào)表同期收入21569萬(wàn)元、原值僅228萬(wàn)元的非專(zhuān)利技術(shù)“基于GDUB平臺(tái)的Glink總線伺服驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)研制技術(shù)”產(chǎn)生高達(dá)19546萬(wàn)元收入的原因及合理性，是否在測(cè)算單項(xiàng)核心技術(shù)對(duì)收入貢獻(xiàn)的過(guò)程中存在多項(xiàng)技術(shù)之間、新老技術(shù)之間混淆的情形。

并結(jié)合發(fā)行人與控股股東光洋科技之間的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和人員調(diào)整情況、報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與光洋科技持續(xù)存在多種類(lèi)型關(guān)聯(lián)交易的情況，說(shuō)明發(fā)行人業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和人員是否真正獨(dú)立于光洋科技，是否對(duì)光洋科技存在重要加工環(huán)節(jié)的技術(shù)依賴(lài)，是否與光洋科技存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或潛在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，關(guān)聯(lián)交易是否價(jià)格公允且決策機(jī)制規(guī)范等。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，發(fā)行人是從事高端五軸聯(lián)動(dòng)數(shù)控機(jī)床及其關(guān)鍵功能部件、高檔數(shù)控系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為系列化五軸立式（含車(chē)銑）、五軸臥式（含車(chē)銑）、五軸龍門(mén)、五軸臥式銑車(chē)復(fù)合四大通用加工中心和五軸磨削、五軸葉片兩大系列化專(zhuān)用機(jī)床等。

強(qiáng)化主業(yè)

公司本次擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)2268萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。最終募集資金總量將根據(jù)實(shí)際發(fā)行股數(shù)和詢(xún)價(jià)情況予以確定。本次募集資金擬投資項(xiàng)目分別為面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程、航空航天關(guān)鍵主要部件整體加工解決方案研發(fā)驗(yàn)證平臺(tái)、新一代智能化五軸數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件研發(fā)以及補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，擬使用募集資金金額合計(jì)約97624.29萬(wàn)元。

具體看，面向航空航天高檔五軸數(shù)控機(jī)床產(chǎn)業(yè)化能力提升工程項(xiàng)目的實(shí)施主體為科德數(shù)控，項(xiàng)目總投資額為46178.23萬(wàn)元，建設(shè)期3年，將利用公司現(xiàn)有廠房進(jìn)行裝修改造，購(gòu)置性能先進(jìn)、智能化和自動(dòng)化程度較高的生產(chǎn)、檢測(cè)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流等設(shè)備，擴(kuò)充生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，提升高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。項(xiàng)目建設(shè)期擬定為3年。

航空航天關(guān)鍵主要部件整體加工解決方案研發(fā)驗(yàn)證平臺(tái)項(xiàng)目的實(shí)施主體為科德數(shù)控，項(xiàng)目總投資額為13853.55萬(wàn)元，建設(shè)期3年。新一代智能化五軸數(shù)控系統(tǒng)及關(guān)鍵功能部件研發(fā)項(xiàng)目的實(shí)施主體為科德數(shù)控，項(xiàng)目投資總額12602.51萬(wàn)元，建設(shè)期3年。

此外，公司擬將本次募集資金中的24990萬(wàn)元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，以滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求。近年來(lái)，下游高端裝備制造業(yè)迅猛發(fā)展。隨著公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張，公司預(yù)投產(chǎn)規(guī)模將進(jìn)一步提升，在原材料采購(gòu)、生產(chǎn)制造費(fèi)用等方面存在較大的流轉(zhuǎn)資金需求。公司指出，募投項(xiàng)目均符合公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，有助于公司的持續(xù)科技創(chuàng)新。

提示風(fēng)險(xiǎn)

招股說(shuō)明書(shū)顯示，2020年1-9月，公司營(yíng)業(yè)收入為11999.48萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)39.04%。2020年第一季度由于疫情造成的延遲發(fā)貨、驗(yàn)收的影響已經(jīng)基本消除，并實(shí)現(xiàn)了進(jìn)一步增長(zhǎng)；合并口徑凈利潤(rùn)為1312.50萬(wàn)元，較去年同期下降20.02%，主要原因?yàn)?020年處于費(fèi)用化階段的研發(fā)項(xiàng)目較多，當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用達(dá)到1429.61萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)87.38%。此外，增加了2019年新設(shè)子公司的租金費(fèi)用以及募投項(xiàng)目可行性研究等中介服務(wù)費(fèi)、差旅費(fèi)。由于政府補(bǔ)助屬于非經(jīng)常性收益，研發(fā)費(fèi)用屬于經(jīng)常性支出，且公司2020年1-9月政府補(bǔ)助研發(fā)項(xiàng)目的費(fèi)用化支出較多，導(dǎo)致扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)有所下降，為504.34萬(wàn)元。

2017年至2019年及2020年上半年（報(bào)告期內(nèi)），公司累計(jì)研發(fā)投入為17579.3萬(wàn)元，約占總營(yíng)業(yè)收入的44.73%，研發(fā)投入強(qiáng)度較大。部分研發(fā)投入資本化形成了開(kāi)發(fā)支出，進(jìn)而轉(zhuǎn)入無(wú)形資產(chǎn)。公司目前仍處于研發(fā)成果產(chǎn)業(yè)化的初期階段，資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模較小。此外，宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、下游客戶(hù)驗(yàn)收條件等外部因素，以及研發(fā)周期、研發(fā)強(qiáng)度、管理水平等內(nèi)部因素都可能影響公司當(dāng)期業(yè)績(jī)，若未來(lái)上述因素發(fā)生重大不利變化，將導(dǎo)致公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)存在較大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告期各期，研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為57.21%、34.47%、48.25%、39.62%，研發(fā)投入資本化金額分別為2689.28萬(wàn)元、1837.26萬(wàn)元、4933.77萬(wàn)元和1794.85萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為36.08%、17.87%、34.77%和24.32%。報(bào)告期各期末，公司開(kāi)發(fā)支出余額分別為2822.75萬(wàn)元、3593.06萬(wàn)元、1225.59萬(wàn)元和2620.15萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為9.86%、6.33%、1.89%和3.85%。若開(kāi)發(fā)支出形成的無(wú)形資產(chǎn)集中攤銷(xiāo)，或者公司研究成果的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用不及預(yù)期導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)可能出現(xiàn)減值等情形，或者后續(xù)研發(fā)無(wú)法滿(mǎn)足條件不能資本化處理，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。