在基金代銷領(lǐng)域，銀行主力軍的作用不可否認(rèn)，但在展業(yè)過程中的合規(guī)性問題也不容忽視。7月23日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，開年至今已有20余家銀行因基金代銷違規(guī)被監(jiān)管“點(diǎn)名”，“無證上崗”、銷售誤導(dǎo)、合規(guī)風(fēng)控管理不到位等成為違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”。

對(duì)此，分析人士指出，近年來，基金代銷業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)也暴露出一系列問題，銀行在開展相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)存在專業(yè)人員配備不齊等違規(guī)行為，但隨著監(jiān)管質(zhì)效的提升，未來銀行代銷業(yè)務(wù)會(huì)逐步向規(guī)范化方向發(fā)展，在合規(guī)代銷的基礎(chǔ)上，銀行還應(yīng)持續(xù)提升基金代銷能力。

因違規(guī)被“點(diǎn)名”

銀行頻頻因基金代銷違規(guī)被監(jiān)管“點(diǎn)名”，7月23日，北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)已有工商銀行江西省分行、郵儲(chǔ)銀行河北省分行、平安銀行海口分行、中信銀行昆明分行、興業(yè)銀行、渤海銀行、恒豐銀行、杭州銀行、重慶銀行、溫州銀行、重慶農(nóng)商行、溫州甌海農(nóng)商行等25家銀行及分支機(jī)構(gòu)因基金代銷違規(guī)，被監(jiān)管責(zé)令改正。

從違規(guī)行為來看，“無證上崗”成為基金代銷違規(guī)的“重災(zāi)區(qū)”，超七成銀行被監(jiān)管“點(diǎn)名”的問題涵蓋基金銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或合規(guī)管理人員未取得基金從業(yè)資格。以溫州銀行為例，近日，該行因基金銷售業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、部分分支機(jī)構(gòu)基金銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、部分基金銷售合規(guī)風(fēng)控人員未取得基金從業(yè)資格等問題，被浙江證監(jiān)局責(zé)令改正，并記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案。

除“無證上崗”外，在基金代銷的過程中，部分銀行存在銷售不合規(guī)的問題也較為突出。例如，唐山銀行存在內(nèi)部相關(guān)“營銷指引”中對(duì)基金推介的話術(shù)設(shè)計(jì)不規(guī)范，部分用詞可能對(duì)投資者產(chǎn)生誤導(dǎo)等問題。

風(fēng)險(xiǎn)防控是基金代銷業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵所在，部分中小銀行因合規(guī)風(fēng)控管理不到位也被“警示”。例如，臨商銀行存在因未制定完善的基金銷售業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理制度等問題，齊商銀行則因未對(duì)代銷的基金產(chǎn)品進(jìn)行審慎調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估被“點(diǎn)名”。

“在銀行代銷基金業(yè)務(wù)快速拓展的過程中，存在合規(guī)重視程度不夠、銷售人員專業(yè)性不足等問題，從而被違規(guī)和警示”，厚雪研究首席研究員于百程表示，近一年多市場(chǎng)波動(dòng)較大，基金投資者虧損的情況增加，從保護(hù)投資者權(quán)益的角度出發(fā)，監(jiān)管方可能也加大了基金代銷中違規(guī)行為的查處力度。

保有規(guī)模占比“縮水”

長期以來基金代銷格局呈現(xiàn)出銀行、證券公司、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)三足鼎立的局面，而由于網(wǎng)點(diǎn)較多、客戶黏性較強(qiáng)，銀行往往位居代銷“C位”。

根據(jù)近日中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)(中基協(xié))公布的2023年二季度基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模前100強(qiáng)名單，“股票+混合”公募基金保有規(guī)模合計(jì)56012億元，環(huán)比減少3.34%；非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模合計(jì)84995億元，環(huán)比增長3.09%。

其中，銀行依舊占據(jù)基金代銷保有規(guī)模的半壁江山，但規(guī)模占比卻有所回落。截至二季度末，銀行“股票+混合”公募基金保有規(guī)模合計(jì)為27746億元，較一季度減少5.64%，占據(jù)100家銷售機(jī)構(gòu)總保有規(guī)模的49.54%，環(huán)比下降1.2個(gè)百分點(diǎn)；非貨幣基金保有總規(guī)模合計(jì)為39123億元，環(huán)比增長0.49%，但占比由一季度的47.22%降至46.03%。

“銀行由于具有網(wǎng)點(diǎn)和客戶群優(yōu)勢(shì)，一直是基金代銷中的絕對(duì)主力，相比于獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)和券商，銀行可以代銷的理財(cái)產(chǎn)品類型豐富，包括基金、銀行理財(cái)和保險(xiǎn)等，因此在基金代銷專注性和專業(yè)性上要弱于另外二者。”于百程認(rèn)為，但在資本市場(chǎng)疲弱時(shí)，基金銷售難度增加，銀行在基金代銷上的動(dòng)力不足，轉(zhuǎn)而推廣其他產(chǎn)品，可能是影響基金代銷份額下降的主要原因。

仍需提升服務(wù)專業(yè)性

銀行雖仍是基金代銷的主力軍，但隨著證券公司不斷發(fā)力、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)快速成長，也面臨著不小的挑戰(zhàn)。在2023年二季度基金銷售機(jī)構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模前100強(qiáng)名單中，證券公司基金代銷保有規(guī)模有所提升。證券公司“股票+混合”公募基金保有規(guī)模合計(jì)為13160億元，占據(jù)100家銷售機(jī)構(gòu)總保有規(guī)模的23.49%，環(huán)比上漲1.31個(gè)百分點(diǎn)；非貨幣市場(chǎng)公募基金保有規(guī)模達(dá)15308億元，占比由一季度的17.73%提升至18.01%。

與此同時(shí)，公募基金銷售保有規(guī)模前100強(qiáng)中，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)較一季度新增1家至22家，而銀行則對(duì)應(yīng)減少1家至25家，證券公司數(shù)量未發(fā)生變動(dòng)，為51家，另有2家保險(xiǎn)代理公司。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金銷售格局日益激烈的當(dāng)下，銀行應(yīng)該在合規(guī)代銷的基礎(chǔ)上，持續(xù)提升基金代銷能力。光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華指出，近年來，隨著基金代銷業(yè)務(wù)快速發(fā)展，也暴露出一系列問題，銀行機(jī)構(gòu)在開展基金代銷業(yè)務(wù)方面存在專業(yè)人員配備不齊、業(yè)務(wù)風(fēng)控管理制度不夠健全和規(guī)范等違規(guī)行為引起了監(jiān)管部門的重視，銀行需要嚴(yán)格落實(shí)落細(xì)基金代銷業(yè)務(wù)監(jiān)管要求，加快補(bǔ)齊內(nèi)控制度短板，配備專業(yè)、綜合素質(zhì)高的銷售人員，健全風(fēng)控體系，落實(shí)好投資者適當(dāng)性管理要求。

談及后續(xù)基金銷售格局以及銀行該如何穩(wěn)固代銷“C位”，中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，未來基金代銷仍會(huì)呈現(xiàn)多元化格局，商業(yè)銀行要提高代銷規(guī)模，首先要建立比較好的激勵(lì)制度，其次要利用金融科技的手段大力發(fā)展App等互聯(lián)網(wǎng)金融銷售方式，此外，還要提升投資者教育方式，從而進(jìn)一步提高銷售份額。

“對(duì)于銀行來說，基金代銷是重要的非利息凈收入業(yè)務(wù)，并與其他財(cái)富管理類的業(yè)務(wù)形成協(xié)同”，于百程認(rèn)為，銀行一方面繼續(xù)強(qiáng)化傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)和客戶的優(yōu)勢(shì)，另一方面提升數(shù)字化的運(yùn)營能力，用更好的體驗(yàn)更準(zhǔn)確地識(shí)別用戶畫像和需求，匹配合理的產(chǎn)品，以技術(shù)賦能基金代銷服務(wù)。

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券商占比半數(shù) 基金代銷百強(qiáng)放榜

二季度基金代銷百強(qiáng)機(jī)構(gòu)近日公開放榜。7月21日，中基協(xié)公布2023年二季度公募基金銷售保有規(guī)模榜單。截至二季度末，百強(qiáng)機(jī)構(gòu)“股票+混合公募基金保有規(guī)?！焙嫌?jì)5.6萬億元。其中，招商銀行以5924億元的保有規(guī)模位居第一，螞蟻基金、天天基金則分別以5545億元、4633億元的保有規(guī)模緊隨其后，位列第二、三名。而從“非貨基保有規(guī)?！笨?，百強(qiáng)機(jī)構(gòu)規(guī)模合計(jì)達(dá)8.5萬億元，螞蟻基金以1.27萬億元的保有規(guī)模位居榜首。

就代銷百強(qiáng)的具體名單而言，包括51家券商、25家銀行、22家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)以及2家保險(xiǎn)代理公司。與一季度相比，二季度榜單中新增1家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)上海陸享基金銷售有限公司以及1家券商機(jī)構(gòu)西部證券，同期，青島銀行、渤海證券則退出百強(qiáng)行列。

若僅從代銷榜前十名來看，則較上一季度變化不大，其中，銀行仍占6席，包括招商銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行以及中國農(nóng)業(yè)銀行，另有2家券商中信證券、華泰證券以及2家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)螞蟻基金、天天基金。

不過，值得一提的是，二季度百強(qiáng)機(jī)構(gòu)代銷數(shù)據(jù)稍顯平淡。“股票+混合公募基金保有規(guī)?！陛^一季度數(shù)據(jù)環(huán)比減少3.43%，對(duì)比2022年同期更同比縮水11.63%。而同期，榜單中非貨基保有規(guī)模環(huán)比增長3.09%。

就二季度基金代銷機(jī)構(gòu)保有數(shù)據(jù)稍顯低迷的原因，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍解答稱，二季度受到市場(chǎng)行情影響，產(chǎn)品整體賺錢能力不算強(qiáng)，因此渠道基金銷售較為平淡，總體新增量并不大。

也有公募市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，二季度機(jī)構(gòu)“股票+混合公募基金保有規(guī)模”同比、環(huán)比均縮水的原因可能是市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，投資者對(duì)股票、混合基金的需求減少。

分渠道來看，在“股票+混合公募基金”保有規(guī)模方面，銀行渠道仍占比最高。截至二季度末，其保有總規(guī)模達(dá)2.77萬億元，在百強(qiáng)機(jī)構(gòu)保有規(guī)模中占比49.54%，但較一季度末的2.94萬億元有所縮水。

事實(shí)上，二季度保有規(guī)模下滑的不止銀行，截至二季度末，獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)“股票+混合公募基金保有規(guī)模”達(dá)1.44萬億元，較一季度末數(shù)據(jù)環(huán)比減少4.41%。在百強(qiáng)機(jī)構(gòu)保有規(guī)模中占比為25.68%。相比之下，券商機(jī)構(gòu)的相關(guān)保有規(guī)模則持續(xù)增長。截至二季度末，證券公司“股票+混合公募基金保有規(guī)?！边_(dá)1.32萬億元，環(huán)比增長2.38%，同比更增長6.45%，占總保有規(guī)模的23.49%。

其中，中信證券、華泰證券“股票+混合公募基金保有規(guī)模”均破千億元，分別為1372億元、1297億元。廣發(fā)證券則以824億元排名第三，在全部代銷機(jī)構(gòu)保有規(guī)模中排名第17。此外，招商證券、中信建投證券、中國銀河證券等6家券商“股票+混合公募基金保有規(guī)?！背^500億元(含)。

楊德龍表示，二季度券商渠道“股票+混合公募基金保有規(guī)?！背霈F(xiàn)較大增長，也能夠體現(xiàn)出券商機(jī)構(gòu)的銷售能力正在提高，在代銷市場(chǎng)中占比正在提升。但就目前而言，主要銷售渠道仍在銀行與獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮則表示，券商從事基金銷售更具有專業(yè)性的優(yōu)勢(shì)，對(duì)資金吸引力更強(qiáng)，而且不少券商理財(cái)收益率偏高，較銀行代銷渠道可能更具吸引力。

就后續(xù)基金代銷江湖格局可能如何變化，郭施亮指出，銀行、券商、保險(xiǎn)、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)等代銷渠道競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈，且更可能傾向于頭部化、專業(yè)化競(jìng)爭(zhēng)。代銷渠道的專業(yè)性、產(chǎn)品豐富性以及費(fèi)率成本優(yōu)勢(shì)等也更受關(guān)注。

而在楊德龍看來，未來基金代銷格局仍處于不停變化之中，部分平臺(tái)拿到基金銷售牌照，也可能加入第三方獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)或平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)行列。

北京商報(bào)記者 劉宇陽 郝彥