5月份宏觀經濟數據將在本月中旬陸續公布。多家分析機構預計，消費、物價、出口等主要指標將回暖，國民經濟延續平穩向好態勢。

“假期效應”提振消費表現

消費是國民經濟增長的壓艙石和穩定器，去年最終消費支出對經濟增長的貢獻率超過80%。分析機構普遍認為，隨著就業形勢改善、居民消費意愿回升，加之“五一”假期效應帶動需求釋放，5月消費增速有望明顯加快。

文旅部數據顯示，今年“五一”假期全國國內旅游出游合計2.95億人次，同比增長7.6%，按可比口徑較2019年同期增長28.2%；國內游客出游總花費1668.9億元，同比增長12.7%，按可比口徑較2019年同期增長13.5%。中金公司宏觀研報評價為“這是2020年以來恢復度最高的一個假期”。

假期消費的火爆，將對5月社會消費品零售總額形成有效提振。

浙商證券首席經濟學家李超預計，5月社會消費品零售總額同比增長4.5%，比上月提升2.2個百分點。“在去年高基數的基礎上，2024年五一假期國內旅游市場仍呈現穩中有升的修復態勢。”他表示，5月假期期間出行數據維持較高景氣度，零售和餐飲銷售額表現亮眼，預計餐飲等高社交屬性消費有望持續恢復。

民生銀行研究院研報則更為樂觀，預計5月社會消費品零售總額增速回升至6.0%左右。

另外，“五一”假期還存在錯期效應。今年“五一”假期5天均落在5月，去年則有2天落在4月，分析機構認為，這將拉高相關消費的同比讀數。

價格走勢有所回暖

消費意愿回升和需求回暖，也帶來價格走勢的樂觀預期。分析機構預計，5月份CPI和PPI同比增速有望雙雙好轉。

華創證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜表示，預計5月份CPI同比從0.3%回升至0.4%，PPI同比從-2.5%回升至-1.4%左右。她認為，物價走勢或許正處于一個關鍵的十字路口。“或者得益于供需兩側的政策推動，價格持續回升；或者受若干執行層面的堵點影響，供需均衡的出現有待更大力度、更精細化的政策補充，價格回升呈波浪式、曲折式。”

豬肉價格一直是CPI的重要影響因素。截至今年4月份，能繁母豬存欄量已經連續15個月下降。生豬產能的持續去化，使價格走勢迎來拐點。

“5月豬肉價格快速回升，并且超過春節期間的價格。”李超表示。豬肉價格反彈，助推CPI溫和回暖。

出口增速有望加快

近期，中國出口集裝箱運價指數(CCFI)、波羅的海干散貨指數(BDI)等先行指標都呈現上揚態勢，反映出外貿活動有所升溫。

主要發達經濟體的制造業景氣度也在同步回暖。5月美國Markit制造業PMI由50%上升至50.9%，歐元區制造業PMI由45.7%上升至47.4%，日本、韓國制造業PMI均站上榮枯線，分別錄得50.4%、51.6%。

多家分析機構預計，在外需向好疊加去年同期低基數等因素影響下，預計5月出口增速有望加快。

李超稱，我國在多個產業具備供應鏈優勢和產品性價比優勢。全球碳中和進程的推進，也有望帶動我國機電產品和新能源品類的出口增長。

“在市場內生動能企穩以及穩增長政策發力的情況下，經濟總體處于向潛在增長中樞收斂的過程，預計二季度GDP增速實現5%以上的難度不大。”他表示。