4月19日訊 日前，中鹽化工(600328.SH)發(fā)布2023年年度業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，中鹽化工營(yíng)業(yè)收入161.01億元，同比減少15.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.52億元，同比減少38.24%。

對(duì)該營(yíng)收及凈利的變動(dòng)原因，中鹽化工解釋稱，一是報(bào)告期內(nèi)，純堿、聚氯乙烯等主營(yíng)產(chǎn)品受市場(chǎng)因素影響，價(jià)格同比降幅明顯；二是純堿產(chǎn)品產(chǎn)銷量同比降低7%。公告顯示，2023年，其生產(chǎn)純堿384.39萬(wàn)噸，比上年降低7.71%；銷售純堿404.43萬(wàn)噸，比上年降低-7.33%。

因環(huán)保問題，純堿產(chǎn)能限產(chǎn)運(yùn)行

而純堿作為中鹽化工的主營(yíng)產(chǎn)品，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中占比較大。但其純堿產(chǎn)能因2023年12月1日，生態(tài)環(huán)境部對(duì)其下屬兩家子公司昆侖堿業(yè)和發(fā)投堿業(yè)(下稱：青海兩堿)的通報(bào)限產(chǎn)運(yùn)行，直至2024年3月份，青海兩堿完成排放場(chǎng)土地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書辦理后，青海兩堿產(chǎn)能恢復(fù)至60%以上；4月份，“中鹽(德令哈)資源綜合利用有限公司動(dòng)態(tài)平衡生態(tài)環(huán)保提升改造項(xiàng)目”招標(biāo)開工后，青海兩堿產(chǎn)能才有望恢復(fù)至80%以上。

據(jù)了解，生態(tài)環(huán)境部通報(bào)的青海兩堿主要問題為蒸氨廢液排放場(chǎng)用地未辦理不動(dòng)產(chǎn)證及排放場(chǎng)發(fā)生局部滲漏。該排放場(chǎng)為發(fā)投堿業(yè)純堿項(xiàng)目配套工程，投用后一直未辦理土地不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書；同時(shí)，由于使用期較長(zhǎng)，出現(xiàn)了壩體局部滲漏。

2024年3月14日，中鹽化工公告稱，以自有資金約5.5億元購(gòu)買德令哈市人民政府批復(fù)用地使用權(quán)，取得排放場(chǎng)土地使用權(quán)的不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書。完成辦理后，青海兩堿產(chǎn)能恢復(fù)至60%以上。

年報(bào)公布當(dāng)晚，中鹽化工也披露了《關(guān)于中鹽(德令哈)資源綜合利用有限公司動(dòng)態(tài)平衡生態(tài)環(huán)保提升改造項(xiàng)目的公告》，以資源公司為投資主體，計(jì)劃投資約4.12億元，分期實(shí)施排放場(chǎng)東、西兩側(cè)壩體及巡檢道路建設(shè)工程，該建設(shè)項(xiàng)目招標(biāo)開工后，青海兩堿產(chǎn)能有望恢復(fù)至80%以上。

數(shù)據(jù)顯示，青海兩堿純堿產(chǎn)能295萬(wàn)噸，占中鹽化工純堿產(chǎn)能的75.64%。而因其減產(chǎn)影響，中鹽化工在《關(guān)于生態(tài)環(huán)境部通報(bào)事項(xiàng)的提示性公告》的表示，截至2023年11月末，中鹽化工營(yíng)業(yè)收入累計(jì)減少約3.49億元，占上一期經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的1.92%；影響凈利潤(rùn)約6622.4萬(wàn)元，占上一期經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的3.55%。

供應(yīng)過剩，純堿價(jià)格遇冷

除了限產(chǎn)運(yùn)行外，中鹽化工還在面對(duì)純堿市場(chǎng)供應(yīng)過剩、價(jià)格低迷的情況。

就純堿行業(yè)而言，有業(yè)內(nèi)人士分析指出，純堿行業(yè)整體盈利水平顯著回落的主要原因是供需失衡。2023年，純堿產(chǎn)能新增大年，新增產(chǎn)能導(dǎo)致供應(yīng)量大幅增加，而下游需求增量卻未能跟上供應(yīng)的步伐，導(dǎo)致市場(chǎng)供過于求，純堿價(jià)格持續(xù)下降。

從中鹽化工年報(bào)來看，2023年，純堿市場(chǎng)除了一季度價(jià)格維持高位外，其余三季表現(xiàn)均不佳。年報(bào)顯示，2023年一季度，中鹽化工純堿、燒堿等主營(yíng)產(chǎn)品下游需求旺盛，當(dāng)季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)5.07億元元；二季度，純堿產(chǎn)品受天然堿及其他新增產(chǎn)能影響，價(jià)格有所下行，聚氯乙烯、燒堿、糊樹脂因市場(chǎng)需求走弱，且新增產(chǎn)能滿負(fù)荷釋放，價(jià)格持續(xù)走低，當(dāng)季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)2.37億元；三季度，燒堿、純堿等主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)供需矛盾依然較大，價(jià)格與銷量較二季度環(huán)比降幅明顯，當(dāng)季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)0.74億元；四季度，純堿、燒堿、糊樹脂產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)短暫復(fù)蘇，公司搶抓市場(chǎng)機(jī)遇，積極壓減庫(kù)存，當(dāng)季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.34億元。

此外，2024年一季度以來，純堿現(xiàn)貨需求持續(xù)冷淡。海通期貨投資咨詢部黑色組組長(zhǎng)邱怡宏指出，受出貨壓力影響，諸多廠家延續(xù)了2023年年末開始的降價(jià)銷售措施，整個(gè)一季度重質(zhì)純堿的全國(guó)主流價(jià)從開年的2900元/噸左右持續(xù)降至2000元/噸左右，整體降幅超過30%；輕質(zhì)純堿的全國(guó)主流價(jià)也從2700元/噸左右下行至1950元/噸左右，降幅達(dá)27%。雖然輕、重質(zhì)純堿的制備成本也有所下降，但是整體下降幅度遠(yuǎn)不及現(xiàn)貨。受此影響，純堿廠商的利潤(rùn)空間被大幅壓縮。

而該情況或許也直觀的反映在中鹽化工2024年一季度的業(yè)績(jī)上。報(bào)告期內(nèi)，中鹽化工實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.53億元，同比下降43.82%；歸母凈利潤(rùn)為5630萬(wàn)元，同比下降88.90%。