- 央企債券發行管理新規出臺 改變一事一批方式
- 2023年05月08日 來源：中國證券報
提要：“中央企業在債券發行過程中需要遵守相關法律法規，嚴格把控風險，維護投資者合法權益，這是企業發展的基礎。”明明說，如果企業惡意逃廢債，不僅會損害企業的信用形象，還會導致市場信任危機，進而可能影響到整個市場的穩定和健康發展。因此，中央企業需要高度重視債券違約風險防控工作。
央企債券發行管理新規出臺
改變一事一批方式 著力提升全流程管理水平 用好創新品種
國資委5月6日消息，國資委近日印發《中央企業債券發行管理辦法》，重點在完善工作體系、優化審批程序、強化過程管理、加強風險防控四個方面作出規定。
業內人士認為，《辦法》的出臺，有利于中央企業用好債券市場深化改革、高質量發展機遇，及時抓住債券發行窗口，為建設現代化產業體系、實現高水平科技自立自強提供資金支持，保障國家重大工程、重點項目建設和實體經濟發展。
提高發行審批效率
在健全債券發行管理工作體系方面，《辦法》明確，國資委審核集團公司年度債券發行計劃、推動中央企業強化債券風險防控，中央企業集團公司落實管理主體責任、健全債券發行管理制度、負責子公司債券發行及全流程管理。同時，將管理范圍擴充為企業在各類債券市場發行的公司信用類債券，實現對各類債券品種的全覆蓋。明確了全流程管控要求，包括制度建設、債券發行計劃制定、債券發行事前審核、存量債券動態監測、債券兌付安排、違規責任追究等內容。
在著力提高債券發行審批效率方面，《辦法》改變一事一批的方式，對中央企業債券發行實行年度計劃管理，結合年度預算管理，國資委一次性審批中央企業集團公司年度債券發行計劃，確定債券發行額度，中央企業集團公司據此自行決策具體發行事宜。央企子企業的發債事項，均由集團公司負責審批和管理。
《辦法》強調，嚴格管控資產負債率超過警戒線、持續經營虧損、經營活動現金凈流量為負數的中央企業債券發行額度。嚴格限制信用評級低、產權層級低、債券發行利率明顯偏高、債券違約風險尚未解決的子企業發行債券。中央企業應當重點管控信用評級低、集中到期債券規模大、現金流緊張、經營指標顯著惡化的子企業債券發行，債券發行審批應當由中央企業集團公司負責。
中信證券首席經濟學家明明接受中國證券報記者采訪時表示，《辦法》的出臺使中央企業其能夠更好地利用債券市場深化改革和高質量發展機遇，及時抓住債券發行機會，為建設現代化產業體系、實現高水平科技自立自強提供資金支持，保障國家重大工程、重點項目建設和實體經濟發展。同時，也可以有效提高債券發行審批效率，加強債券全流程管控，防范債券違約風險，促進國有資本和國有企業健康發展。
加強違約風險防控
《辦法》提出，著力提升債券發行全流程管理水平。用好債券創新品種，要求央企通過發行科技創新債券、碳中和碳達峰債券、鄉村振興債券、資產支持證券等創新品種，有效服務國家重大戰略。
“科技創新債券能夠支持創新型企業融資，加快科技創新進程，同時也契合了當前經濟形勢及國資央企發展重點以及創建世界一流企業的發展目標。”明明表示。
此外，明明認為，債券市場注冊制改革的實施，將使央企發債的審核、備案等程序更加簡化和高效，降低企業融資成本。同時，注冊制改革將允許更多的企業通過發行債券融資，提高融資渠道的多樣性，并提高債券市場對企業的信用評級標準，有利于優質企業更好地融資。
在著力防范債券違約風險方面，《辦法》對各環節的風險防范工作提出了系統要求，包括年度債券發行計劃制定及審核、重點風險企業管控、永續債管控、境外債券融資管理、信息披露、募集資金使用、債券在線監測、兌付風險管理、重大信息報告、違規責任追究等方面。
《辦法》指出，中央企業應當高度重視債券違約風險防控，嚴禁惡意逃廢債行為，維護投資者關系和市場形象。健全風險識別機制，做到早識別、早預警、早處置。穩妥處置違約風險，對確有兌付困難的企業，要提前與債券持有人溝通確定處置方案，通過債券展期、置換、現金要約收購、借助央企信用保障基金支持等方式主動化解風險。
“中央企業在債券發行過程中需要遵守相關法律法規，嚴格把控風險，維護投資者合法權益，這是企業發展的基礎。”明明說，如果企業惡意逃廢債，不僅會損害企業的信用形象，還會導致市場信任危機，進而可能影響到整個市場的穩定和健康發展。因此，中央企業需要高度重視債券違約風險防控工作。
