伴隨黃金價格持續(xù)走高，銀行理財入場“掘金”加碼。據(jù)上海證券報記者梳理，近期招銀理財、興銀理財、平安理財?shù)榷嗉依碡敼就瞥觥昂稹崩碡敭a(chǎn)品，產(chǎn)品主要以“固收+黃金”理財產(chǎn)品和掛鉤黃金標的的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品為主。

黃金熱潮下，投資者能否安全“上車”成為焦點。市場人士認為，隨著黃金市場的持續(xù)升溫，銀行理財機構(gòu)看好黃金投資機會，所以紛紛通過多資產(chǎn)配置、多策略組合布局黃金資產(chǎn)。投資者在實際選擇中，需要注意黃金市場價格波動的風(fēng)險因素，謹慎投資“含金”理財產(chǎn)品。

銀行理財紛紛入場“掘金”

近期黃金價格不斷創(chuàng)下新高，一度逼近2400美元/盎司，使得黃金投資成為當(dāng)前市場熱點。

4月10日，記者獲悉，招銀理財“招睿焦點聯(lián)動穩(wěn)進黃金二元看漲3號固收類理財計劃”正在募集資金，該產(chǎn)品將于4月16日成立，業(yè)績比較基準為1.65%至3.5%。產(chǎn)品說明書顯示，該產(chǎn)品為固定收益類產(chǎn)品，產(chǎn)品主要投資于固定收益類資產(chǎn)及掛鉤上金所SGE黃金9999的期權(quán)等場外衍生品。

今年3月初，興銀理財發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個月持有期1號增強型固收類產(chǎn)品”，該產(chǎn)品風(fēng)險等級為三級(中)，黃金類資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動，產(chǎn)品結(jié)束日期為2029年3月20日。

具體來看，興銀理財該產(chǎn)品主要投資于債權(quán)類資產(chǎn)，搭配優(yōu)先股或結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，同時配置一定比例的黃金資產(chǎn)，精選黃金ETF、黃金主題基金等標的，以期獲得增值彈性。

受黃金上漲態(tài)勢影響，“含金”理財產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。比如，招銀理財?shù)囊豢畹湫偷狞S金理財產(chǎn)品“目標盈穩(wěn)金24月1號”，底層資產(chǎn)配置為80%債券、10%黃金、10%量化中性，成立以來年化收益率達6.81%。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，“含金”理財產(chǎn)品在配置策略上，多采取穩(wěn)健的投資策略，以債權(quán)類資產(chǎn)“打底”，然后主要投資配置上金所黃金Au9999、黃金ETF等掛鉤黃金的標的，以便在控制產(chǎn)品收益波動的前提下實現(xiàn)資產(chǎn)增值。

“理財公司圍繞市場需求，積極把握展業(yè)機會，創(chuàng)新和豐富產(chǎn)品，更好滿足投資者多元化投資需求。”光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，得益于今年以來黃金價格屢創(chuàng)新高，各家理財公司爭相推出“含金”理財產(chǎn)品，在市場投資熱情較高情況下，更容易受到投資者關(guān)注。

“含金”理財產(chǎn)品優(yōu)劣勢明顯

“黃金最近漲得不錯，階段性投資機會較明確。很多投資者有需求但不會投資，我行這幾天加大了‘含金’產(chǎn)品的推廣力度。不過，目前金價已經(jīng)很高，投資者在投資黃金市場時，熱情比較高，擔(dān)憂也比較多。”一家股份制銀行理財經(jīng)理直言。

記者采訪獲悉，正是因為投資者對于黃金投資存在“看不懂，難投資，風(fēng)險大”的顧慮，銀行理財公司探索采取多資產(chǎn)、多策略方式推出“含金”理財產(chǎn)品。比如，在固收產(chǎn)品中加入黃金相關(guān)資產(chǎn)的配置，結(jié)合了固定收益資產(chǎn)和黃金類資產(chǎn)的優(yōu)點，風(fēng)險相對較低。

黃金投資的主要方式有實物黃金、銀行黃金積存業(yè)務(wù)、黃金ETF等，理財公司推出的“含金”理財產(chǎn)品相較之下有何優(yōu)劣勢？據(jù)了解，目前“含金”理財產(chǎn)品一般有兩種：一種是“固收+黃金”理財產(chǎn)品，其中固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較小；另一種是掛鉤黃金標的的結(jié)構(gòu)化理財產(chǎn)品，這類產(chǎn)品的收益和黃金走勢相關(guān)度較大。

普益標準研究員屈穎分析稱，相較于直接購買實物黃金、參與黃金期貨交易，掛鉤黃金的理財產(chǎn)品投資門檻通常較低，使得更多投資者能夠參與。“含金”理財產(chǎn)品為投資者提供了一種多元化的投資方式，能夠分散投資風(fēng)險。

但同時，“含金”理財產(chǎn)品通常涉及多種資產(chǎn)組合，其收益可能受到其他資產(chǎn)表現(xiàn)的影響，收益水平受限。部分“含金”理財產(chǎn)品可能設(shè)有一定的投資期限或提前贖回限制，這可能對投資者的資金使用造成一定的不便。

如何防范黃金投資風(fēng)險？

黃金投資熱潮襲來，理財公司跟進布局“含金”理財產(chǎn)品。但目前金價已經(jīng)處于高位，投資者還能否安全“上車”？

市場人士認為，黃金具有中長期投資價值，“含金”理財產(chǎn)品，有助于豐富資產(chǎn)組合、分散風(fēng)險，在盡可能保持投資風(fēng)險不會大幅增加情況下，滿足部分投資者對超額收益的需求。但近年來，黃金價格波動有所增大，理財公司須提高風(fēng)險管理能力，投資者須警惕投資風(fēng)險。

“盡管當(dāng)前金價已經(jīng)處于高位，但在美聯(lián)儲貨幣政策有望轉(zhuǎn)向?qū)捤傻年P(guān)鍵時點，黃金價格上漲具有較強的確定性。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，黃金也可以憑借其與我國股債走勢較低的相關(guān)性，發(fā)揮對沖投資風(fēng)險的作用。因此，對于普通投資者而言，作為兼具確定性、對抗全球通脹能力以及風(fēng)險對沖能力的大宗商品，黃金依舊具備較高的投資價值。

但也有市場人士提示風(fēng)險。“黃金市場的價格波動可能受到多種因素的影響，如全球經(jīng)濟形勢、地緣政治風(fēng)險等。”普益標準研究員何雨芮告訴記者，理財公司需要從“優(yōu)化投資組合”“加強與投資者的溝通和教育”等方面入手，提升“含金”理財產(chǎn)品的風(fēng)險管理水平，確保投資者的利益得到充分保障。

何雨芮建議，理財公司應(yīng)建立嚴格的風(fēng)險管理體系，對“含金”理財產(chǎn)品進行全面的風(fēng)險評估和監(jiān)控，確保產(chǎn)品的風(fēng)險控制在可承受范圍內(nèi)。投資者須根據(jù)自身的實際情況和市場環(huán)境進行綜合考慮，關(guān)注市場動態(tài)，根據(jù)市場變化及時調(diào)整投資策略。