日前，富友支付正式向港交所遞交了上市招股書，這是富友支付近十年來的第四次嘗試上市。此前，富友支付分別在2015年、2018年和2021年與證券公司簽署了輔導協議，意圖沖刺A股市場，但均未能成行。

富友支付成立于2011年，總部位于上海，持有我國人民銀行頒發的第三方支付牌照、以及中國香港及美國的支付牌照，主要支付業務包括商業支付(線下線上商戶銀行卡收單、掃碼收單)、金融支付(包括信用卡還款、基金支付)、跨境數字支付服務(包括跨境B2C、跨境B2B)。

招股書顯示，股東方面，截至2024年4月22日，富友集團持股52.72%，為公司的控股股東。上市后，上海擎儀、寧波哲富、蔣薇茜等投資者還同意向富友集團轉讓其各自的全部持股。上述退出完成后，富友集團持股將增至61.00%。

富友支付方面在接受中國網財經采訪時表示，公司已經向港交所遞交了上市申請，并正按照相關法律和規則進行上市程序。但具體上市相關事項受制于香港聯合交易所和香港證監會的審核和批準和市場狀況等多項外在因素，目前公司無法準確預計，且無法保證上市將順利進行。

2023年營收15億元 毛利率25.2%

招股書顯示，富友支付2021年、2022年、2023年營收分別為11億元、11.42億元、15億元；毛利分別為3.36億元、3.25億元、3.8億元；毛利率分別為30.5%、28.4%、25.2%；經調整利潤分別為1.49億元、8135萬元、1.08億元；經調整凈利率分別為13.5%、7.1%、7.2%。

對于毛利率逐年下降的原因，富友支付表示，由于中國境內的支付服務競爭加劇，境內支付服務的毛利率已經由2022年的23.1%下降至21.1%，隨著交易量增加，收單服務的傭金增加，作為加強渠道合作伙伴的定價策略的一部分，公司提高了若干渠道伙伴2023年傭金率。此外，在跨境數字支付服務方面，該業務毛利率也由48.9%下降至2023年的36.3%，主要是由于市場競爭導致服務費減少、傭金增加。

在業務規模上，招股書顯示，截至2023年底，該公司已處理交易總額超13.6萬億元，累計為約430萬名客戶提供服務。支付規模從2021年的1.7萬億元增長至2023年的2萬億元，年復合增長率達7.8%。

博通咨詢資深分析師王蓬博表示，從上述數據來看，富友支付作為一家傳統的收單機構，真實商戶基礎較好，意味著其代理商和盈利穩定性都較高。但同時，富友在企業數字化服務和跨境支付方面仍然有較大的可拓展空間。

過去三年被罰690萬

在博通咨詢資深分析師王蓬博看來，從年份上來看，富友支付前三次上市沖刺未能成功，與支付行業彼時的發展狀況相關。例如互聯網金融和P2P等行業震蕩、支付龍頭公司上市未成功等等。而目前從產業成熟度、行業現階段的穩定性以及同類公司上市情況和自身發展成熟度來講，都算是一個比較好的窗口時間。

“能否上市還只是第一步，之后的市值才是關鍵”。有業內人士如此表示。

值得一提的是，合規已成為富友支付上市之路及其后續市值表現的關鍵考量。在支付清算行業監管日益趨嚴的背景下，富友支付在業務運營中面臨的合規風險不容忽視。

記者注意到，早在2014年，富友支付因“預授權空卡套現”事件，被央行責令停止在河南省、浙江省(不含寧波市)、福建省、天津市、江西省、吉林省、湖南省7地開展銀行卡收單業務。

招股書顯示，富友支付于往績記錄期間及直至最后實際可行日期(記者注：2021-2023年)，富友支付的支付服務某些方面并無完全遵守適用的法律法規。因此，其受到總額約690萬元的行政處罰。此外，招股書上，富友支付也列出了基于上述被處罰問題的相關整改措施。