- 政策面暖風(fēng)頻吹 私募預(yù)期房地產(chǎn)市場將回暖
- 2024年05月21日 來源：中國證券報
提要：“供需格局改善”將有助于穩(wěn)定房價預(yù)期，淡化市場觀望情緒，讓購房需求有序釋放。在需求端，調(diào)降公積金貸款利率和首付比例，也將在購買力方面為購房者提供支持。從歷次房地產(chǎn)市場政策來看，激勵性政策在短期內(nèi)都會帶來銷售數(shù)據(jù)改善；而從中期維度觀察，預(yù)計后續(xù)配合性政策將出爐，從而扭轉(zhuǎn)大眾對房價的預(yù)期，改善購房需求。
受政策面暖風(fēng)頻吹、央行等多部委推出“重磅新政”等因素激勵，近期A股房地產(chǎn)板塊自低位持續(xù)回升。多家私募機構(gòu)表示，本輪新政有望顯著改善房地產(chǎn)市場信心，并將在供給、需求兩方面帶來積極的政策效果，進而逐步扭轉(zhuǎn)前期市場較為謹(jǐn)慎的預(yù)期。在此背景下，私募看好房地產(chǎn)板塊修復(fù)機會、房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)企業(yè)長期投資機會。
基本面有望全面回暖
暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝表示，本輪新政推出之后，房地產(chǎn)市場整體形勢以及房地產(chǎn)開發(fā)商的基本面有望出現(xiàn)“全方位回暖”。近兩年房地產(chǎn)行業(yè)整體表現(xiàn)相對偏弱，不管是少數(shù)房企的財務(wù)情況變化，還是銷售端走弱，都對市場信心構(gòu)成壓制。而本輪新政對房地產(chǎn)市場、開發(fā)商、產(chǎn)業(yè)鏈上下游的直接影響、潛在影響都表現(xiàn)為顯著利好，這有利于修正和扭轉(zhuǎn)前期房地產(chǎn)市場偏弱的局面。
悟空投資投研總裁江敬文稱，本輪政策從供給和需求兩側(cè)發(fā)力，政策效果值得期待。在供給端，包括保障性住房再貸款等政策會推動房地產(chǎn)市場去庫存，其帶來的“供需格局改善”將有助于穩(wěn)定房價預(yù)期，淡化市場觀望情緒，讓購房需求有序釋放。在需求端，調(diào)降公積金貸款利率和首付比例，也將在購買力方面為購房者提供支持。從歷次房地產(chǎn)市場政策來看，激勵性政策在短期內(nèi)都會帶來銷售數(shù)據(jù)改善；而從中期維度觀察，預(yù)計后續(xù)配合性政策將出爐，從而扭轉(zhuǎn)大眾對房價的預(yù)期，改善購房需求。
地產(chǎn)股料繼續(xù)修復(fù)
多家一線私募繼續(xù)看好房地產(chǎn)板塊和房地產(chǎn)鏈條的階段性股價修復(fù)和中長期投資機會。
名禹資產(chǎn)認為，在上周重磅房地產(chǎn)政策落地背景下，A股房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)亮眼。結(jié)合前期土地出讓新規(guī)限制土地供給分析，預(yù)計房地產(chǎn)行業(yè)將進入去庫存階段。房地產(chǎn)板塊估值有望持續(xù)修復(fù)，其中優(yōu)質(zhì)龍頭值得重點關(guān)注。
此外，多位私募人士表示，房地產(chǎn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的投資機會值得重點關(guān)注。寶曉輝稱，過去兩三年，房地產(chǎn)板塊由于基本面、市場預(yù)期等方面原因出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。就當(dāng)前來看，本輪地產(chǎn)股低位強勢回升，暫時可定義為“受政策利好推動、長期超跌之后的低位反彈”。從長期投資維度來看，該機構(gòu)看好與房地產(chǎn)強相關(guān)的保險(前期部分保險機構(gòu)在房地產(chǎn)行業(yè)有一定債權(quán)類、股權(quán)類資產(chǎn))、家電等板塊。
江敬文認為，房地產(chǎn)標(biāo)的數(shù)量多、產(chǎn)業(yè)鏈條長，應(yīng)重視中長期產(chǎn)業(yè)趨勢，重點看好供需緊平衡的周期品，同時能夠受益于“出海邏輯”的家電和工程機械等。此外，未來該機構(gòu)將結(jié)合房地產(chǎn)新政給相關(guān)公司帶來的業(yè)績改善情況等因素，不斷優(yōu)化配置。
