國家統計局10月31日發布數據顯示，受“十一”節日休假和節前部分需求提前釋放等因素影響，10月，制造業采購經理指數(PMI)為49.5%，比上月下降0.7個百分點，制造業景氣水平有所回落。

業內人士認為，受季節性因素影響，制造業的市場需求有所波動，但制造業PMI其他相關指標生產經營活動預期指數顯示，制造業企業對市場發展信心穩定。當前，經濟恢復動力有待鞏固，穩增長政策還需持續發力，近期增發1萬億元特別國債政策有望逐步形成實物工作量，四季度經濟運行向好具備基礎。

生產指數仍高于臨界點

“受節日休假對生產端形成擾動、部分假期需求提前釋放以及房地產市場低迷等因素影響，10月制造業PMI回落0.7個百分點至49.5%。”財信研究院副院長伍超明說。

在構成制造業PMI的分類指數中，生產指數保持擴張。“受9月較高基數和10月工作日減少等因素影響，10月生產指數為50.9%，比上月下降1.8個百分點，仍高于臨界點，制造業企業生產景氣水平保持擴張。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河分析，從行業看，農副食品加工、汽車、鐵路船舶航空航天設備等行業生產指數均高于55.0%，相關行業生產繼續保持較快增長。

數據顯示，10月，新訂單指數為49.5%，比上月下降1.0個百分點。但從重點行業看，裝備制造業和消費品行業新訂單指數分別為52.2%和51.8%。

“財政、貨幣、產業等政策的持續發力為裝備制造業提供了良好的發展環境，技術的進步和成熟也為行業產品出口提供了強大的支撐，二者共同推動裝備制造業維持高景氣度。”紅塔證券宏觀研究員楊欣點評稱。

此外，從企業規模看，大型企業PMI繼續高于臨界點。數據顯示，10月，大型企業PMI為50.7%，持續位于擴張區間，特別是其生產指數和新訂單指數均高于臨界點，企業產需較為穩定。

非制造業總體保持擴張

10月非制造業商務活動指數為50.6%，仍高于臨界點，非制造業總體保持擴張。“非制造業供需增速較上月有所放緩。批發業和金融業增速放緩是10月非制造業回調的主要影響因素，但節日效應對市場需求拉動作用呈常態化趨勢。”中國物流與采購聯合會副會長蔡進說。

分行業看，服務業商務活動指數為50.1%，服務業商務活動指數高于臨界點。趙慶河分析，在“十一”節日效應帶動下，與居民旅游出行和消費相關的鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、生態保護及公共設施管理等行業商務活動指數均位于55.0%以上較高景氣區間，業務總量較快增長。

建筑業商務活動指數為53.5%，持續位于擴張區間。其中，土木工程建筑業商務活動指數連續3個月位于57%以上較高運行水平，基礎設施項目建設保持較快施工進度。

“從8月以來，專項債發行提速并引導社會資本積極參與，有望推動重點大型基建項目加快落地，加上房地產有望逐步企穩，未來幾個月建筑業景氣度仍會維持高位。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

經濟內生動力將穩步釋放

多位專家表示，當前供需兩端受到較多擾動，經濟向上向好基礎仍需進一步夯實。“綜合研判，需求不足導致供大于求，使價格指數回落和生產指數回落。”國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群表示，應特別關注需求收縮對企業生產恢復的制約。

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟認為，仍要立足擴大國內有效需求，著力激發經營主體活力，確保已出臺政策落實顯效。

“要進一步加強政府投資對企業生產和投資的帶動，促進就業形勢持續向好，居民消費持續活躍。依靠超大規模國內市場的全面回暖，盡快扭轉需求收縮態勢，推動經濟運行盡快進入持續回升向好軌道。”張立群說。

企業對未來市場保持良好預期。數據顯示，10月，制造業生產經營活動預期指數為55.6%，比上月上升0.1個百分點，連續四個月位于較高景氣區間；服務業業務活動預期指數為57.5%；建筑業業務活動預期指數為61.4%，今年以來始終位于高位景氣區間。

“企業對于未來保持樂觀預期是非常積極的信號，后續隨著各項擴內需、穩外貿政策逐步生效，經濟內生動能將穩步增強。”楊欣表示。

中國物流與采購聯合會專家分析，隨著前期推出的穩經濟、促增長政策繼續發力，接續推出的新政策如增發1萬億元特別國債等逐步形成實物工作量，將為經濟回升注入更強動力，預計四季度經濟內生動力將穩步釋放。