拼多多業(yè)績(jī)?nèi)栽诟咚僭鲩L(zhǎng)，但股價(jià)卻出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

8月26日，拼多多(Nasdaq：PDD)發(fā)布截至6月30日的2024第二季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，拼多多二季度營(yíng)收達(dá)到971億元，同比增長(zhǎng)86%，預(yù)期則為999.85億元;歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為320.1億元，同比增長(zhǎng)144%;歸屬于普通股股東的非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為344.3億元，同比增長(zhǎng)125%。

值得注意的是，盡管數(shù)據(jù)仍十分亮眼，拼多多高層在電話會(huì)議中，反復(fù)強(qiáng)調(diào)了利潤(rùn)波動(dòng)：“在這個(gè)過(guò)程中，犧牲短期的利潤(rùn)是必須的，管理層已經(jīng)達(dá)成共識(shí)，愿意為長(zhǎng)期的健康付出巨大的當(dāng)下代價(jià)。未來(lái)幾個(gè)季度的利潤(rùn)也許會(huì)有波動(dòng)、反彈，但長(zhǎng)期利潤(rùn)降低的趨勢(shì)是不可避免的?！逼炊喽嗉瘓F(tuán)執(zhí)行董事、聯(lián)席CEO趙佳臻表示。

值得注意的是，此次財(cái)報(bào)發(fā)布后，拼多多股價(jià)大幅跳水，截至發(fā)稿跌近30%。

談商家治理：將投入百億資源扶持新質(zhì)商家

具體來(lái)看，財(cái)報(bào)分析稱，總營(yíng)收的增長(zhǎng)主要是由于在線營(yíng)銷服務(wù)和交易服務(wù)的收入增加。其中，在線營(yíng)銷服務(wù)和其他收入為491.2億元，同比增長(zhǎng)29%;交易服務(wù)收入為479.4億元，同比增長(zhǎng)234%。

拼多多全球化業(yè)務(wù)多多跨境(Temu)的收入也包含在交易服務(wù)收入中，拼多多沒(méi)有單獨(dú)給出其營(yíng)收。

拼多多對(duì)商家的管理受到外界強(qiáng)烈關(guān)注。

“為了平臺(tái)長(zhǎng)期健康的發(fā)展，我們將通過(guò)‘扶持與治理’并舉的方式，繼續(xù)完善生態(tài)建設(shè)，未來(lái)一年將投入百億資源包扶持新質(zhì)商家，并堅(jiān)決地進(jìn)行商家生態(tài)治理。”拼多多集團(tuán)董事長(zhǎng)、聯(lián)席CEO陳磊表示，平臺(tái)的整體規(guī)模已經(jīng)具備了相當(dāng)?shù)捏w量，完善生態(tài)建設(shè)并非一夕之功，管理層已達(dá)成一致共識(shí)，做好了犧牲短期利潤(rùn)，長(zhǎng)期投入的準(zhǔn)備。“我們準(zhǔn)備接受短期犧牲和潛在的盈利能力下降?！标惱谠谪?cái)報(bào)中表示。

趙佳臻表示，“我們致力于培育一個(gè)健康和可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)，讓優(yōu)質(zhì)商家蓬勃發(fā)展。我們將大力支持優(yōu)質(zhì)商家，同時(shí)堅(jiān)決打擊劣質(zhì)商家，持續(xù)構(gòu)建健康、可持續(xù)的生態(tài)系統(tǒng)?！?/p>

拼多多宣布推出交易手續(xù)費(fèi)減免計(jì)劃，未來(lái)一年，預(yù)計(jì)減免優(yōu)質(zhì)商家100億元交易手續(xù)費(fèi)。目前，拼多多已向商家推出資源位技術(shù)服務(wù)費(fèi)、推廣軟件服務(wù)費(fèi)可退權(quán)益。

在電話會(huì)議中，拼多多高層反復(fù)強(qiáng)調(diào)未來(lái)利潤(rùn)可能會(huì)下滑。陳磊表示，過(guò)去一段時(shí)間曾多次強(qiáng)調(diào)：過(guò)去幾個(gè)季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)是短期投入周期和財(cái)報(bào)周期不同步的結(jié)果，不能夠作為長(zhǎng)期指引，“當(dāng)前我們的業(yè)務(wù)正面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和一些外部的環(huán)境因素影響，這些將必然為我們的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)波動(dòng)，收入的增長(zhǎng)也會(huì)放緩?！?/p>

股東回報(bào)方面，拼多多高管表示，當(dāng)前公司仍然處于投入的階段。公司業(yè)務(wù)在多線都面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)和外部環(huán)境所帶來(lái)的不確定性，“我以及其他的管理層都一致認(rèn)為，在當(dāng)前進(jìn)行資本層面的回購(gòu)或者分紅是不合適的。在我們管理層可預(yù)見的未來(lái)幾年，我們也覺得沒(méi)有這方面的必要?！?/p>

談出海：競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不斷加劇

對(duì)于拼多多全球化業(yè)務(wù)多多跨境(Temu)的最新進(jìn)展，拼多多高管仍然保持了謹(jǐn)慎的態(tài)度。

“我們依然在不斷迭代全球化業(yè)務(wù)的形態(tài)?！逼炊喽喔吖芊Q，“目前全球化業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入70多個(gè)市場(chǎng)，在業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中，我們始終將合規(guī)思維放在發(fā)展的重要前提。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，我們也感受到外部環(huán)境變化加速，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)受到干擾變多，不確定性顯著增加。”

“我們面臨的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不斷加劇，競(jìng)爭(zhēng)作為電商行業(yè)的主旋律是不可避免的?！痹摳吖芴寡?，“在這樣的激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，我們的營(yíng)收增長(zhǎng)可能會(huì)放緩。比如剛過(guò)去的二季度，我們的收入增速就顯著下滑，這也說(shuō)明了高收入的增長(zhǎng)其實(shí)是不可持續(xù)的。”

據(jù)公開資料，多多跨境于2022年9月啟動(dòng)，目前已推動(dòng)全國(guó)百余個(gè)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)帶的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。Temu于7月29日在泰國(guó)正式上線，正式進(jìn)入其在東南亞的第三個(gè)市場(chǎng)，其在全球的增長(zhǎng)速度十分驚人。有數(shù)據(jù)稱，Temu在2024年上半年GMV高達(dá)約200億美元，超過(guò)2023年全年銷售額。截至今年7月，Temu已進(jìn)駐全球70多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。