在下半年的首個交易日，中國A股具有代表性的上證指數(shù)漲近1%，逼近3000點關(guān)口，取得“開門紅”，也成功收復(fù)上半年的“失地”。

回顧上半年走勢，A股基本呈震蕩格局。從年初至2月初，市場出現(xiàn)非理性下跌，滬指一度跌至2700點下方；但很快市場迎來反彈，滬指從2月份至5月份中旬震蕩走高，一度漲至3174點；隨后，滬指再度遭遇調(diào)整壓力，于6月份失守3000點關(guān)口。截至上半年收盤，滬指微跌0.25%。

在東莞證券分析師費小平看來，今年上半年，A股震蕩調(diào)整，滬指一度沖高至3100點之上，這主要得益于政策利好，特別是2月份中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司入市增持以及4月份新“國九條”(《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》)出臺，有力提振了市場信心。但臨近年中，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，投資者風(fēng)險偏好有所下降，市場調(diào)整壓力加大。

翼虎投資董事長余定恒表示，A股在過去一段時間遭遇調(diào)整，主要受國際地緣政治沖突加劇影響，加之中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)尚待鞏固，壓低了市場風(fēng)險偏好。但考慮到上半年滬指曾連漲3個月，上漲的時間和空間都已足夠，6月份指數(shù)調(diào)整屬于正常的技術(shù)性回調(diào)。

盡管上半年A股指數(shù)表現(xiàn)有所波動，但部分板塊漲幅亮眼。根據(jù)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商東方財富的數(shù)據(jù)，銀行板塊“大象起舞”，成為上半年A股漲幅最大的行業(yè)板塊，上漲逾16%。個股方面，工商銀行、交通銀行、南京銀行、渝農(nóng)商行等股價均創(chuàng)年內(nèi)新高。

銀行股之所以表現(xiàn)亮眼，在湘財證券分析師郭怡萍看來，主要是因為在市場震蕩格局下，投資者更傾向于采取偏防守性的投資策略，銀行股因高股息屬性獲得青睞。此外，今年以來，有關(guān)化解房地產(chǎn)風(fēng)險的利好政策持續(xù)出臺，有利于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量，提振了投資者信心。

展望下半年，費小平認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲降息時點后移，但其下半年降息仍是大概率事件，有利于改善市場關(guān)于資金面的預(yù)期。中國經(jīng)濟(jì)上半年運行穩(wěn)定，后續(xù)政策支持力度有望持續(xù)加大，尤其超長期特別國債發(fā)行、大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新、房地產(chǎn)政策優(yōu)化等將推動下半年經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)。在新“國九條”政策引領(lǐng)下，資本市場將迎來改革深化，改革成效有望在下半年逐步顯現(xiàn)。當(dāng)前市場估值仍處于歷史相對低位，上半年壓制市場的因素或在下半年適度改善，A股市場有望迎來持續(xù)修復(fù)回暖走勢。

寧波聚正投資管理有限公司投資總監(jiān)巫清登分析稱，下半年A股大概率還是震蕩市，但震蕩的底部有望逐步抬升。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢沒有變，房地產(chǎn)行業(yè)在政策支持下也進(jìn)入風(fēng)險釋放筑底的階段，海外流動性政策有望轉(zhuǎn)向?qū)捤桑虼耍A(yù)計下半年A股不具備單邊下跌的基礎(chǔ)。

銀河證券分析師楊超表示，2024年下半年，中國宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)力度有望持續(xù)上升，A股業(yè)績有望企穩(wěn)回升。當(dāng)前A股估值處于歷史中低水平，經(jīng)濟(jì)基本面好轉(zhuǎn)將帶動投資者風(fēng)險偏好回升，A股震蕩上行概率將大幅提升。