8月28日，前一交易日大漲逾9%的雙成藥業(yè)（002693）因籌劃重組而停牌，公司擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)寧波奧拉半導(dǎo)體股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奧拉股份”）股權(quán)。據(jù)了解，奧拉股份為雙成藥業(yè)實(shí)際控制人控制的企業(yè)，是一家半導(dǎo)體公司。對(duì)于雙成藥業(yè)來(lái)說(shuō)，此次交易也將使公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變更。值得一提的是，奧拉股份曾籌劃獨(dú)立IPO，不過(guò)最終未果。擬重組背后，雙成藥業(yè)業(yè)績(jī)承壓。公司8月28日晚間剛剛披露的半年報(bào)顯示，上半年公司歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。

擬收購(gòu)?qiáng)W拉股份股權(quán)

雙成藥業(yè)公告顯示，公司擬通過(guò)重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)奧拉股份股權(quán)，同時(shí)擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

據(jù)了解，奧拉股份為雙成藥業(yè)實(shí)際控制人控制的企業(yè)，雙成藥業(yè)實(shí)際控制人王成棟、Wang Yingpu通過(guò)Hong Kong Aura Investment Co.Limited（香港奧拉投資有限公司）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“奧拉投資”）、寧波雙全創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“寧波雙全”）、Ideal Kingdom Limited合計(jì)控制奧拉股份57.52%股份。

具體來(lái)看，本次交易中，雙成藥業(yè)擬將原有業(yè)務(wù)的相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債置出給奧拉投資或其指定的第三方，并向奧拉投資、寧波雙全等股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)奧拉股份股權(quán)，其中置出資產(chǎn)與奧拉投資持有的置入資產(chǎn)股份的等值部分進(jìn)行置換，差額部分由雙成藥業(yè)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)。同時(shí)，雙成藥業(yè)擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

因有關(guān)事項(xiàng)尚存在不確定性，為了維護(hù)投資者利益，避免對(duì)公司證券交易造成重大影響，根據(jù)深交所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)雙成藥業(yè)申請(qǐng)，公司證券自8月28日開(kāi)市起開(kāi)始停牌。雙成藥業(yè)表示，公司預(yù)計(jì)在不超過(guò)5個(gè)交易日的時(shí)間內(nèi)披露本次交易方案。

值得一提的是，在披露利好消息前，雙成藥業(yè)股價(jià)出現(xiàn)了放量大漲。8月27日，雙成藥業(yè)一度沖上漲停，最終收漲9.21%，收盤(pán)價(jià)為5.22元/股，全天成交金額為1.9億元，前一交易日成交金額約為0.47億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在披露利好消息前股價(jià)大漲，可能會(huì)使投資者對(duì)公司內(nèi)幕信息的管理工作產(chǎn)生質(zhì)疑，不過(guò)也不排除股價(jià)跟隨板塊整體上漲的可能。

東方財(cái)富顯示，8月27日，雙成藥業(yè)所屬生物制品板塊整體漲幅為0.59%，海辰藥業(yè)等個(gè)股早盤(pán)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

標(biāo)的科創(chuàng)板上市失利

雙成藥業(yè)擬收購(gòu)的奧拉股份，科創(chuàng)板IPO于3個(gè)月前剛剛撤單。

上交所官網(wǎng)顯示，奧拉股份科創(chuàng)板IPO于2022年11月28日獲得受理，同年12月22日進(jìn)入已問(wèn)詢(xún)階段，期間對(duì)外披露了一輪問(wèn)詢(xún)回復(fù)意見(jiàn)。

今年5月27日，奧拉股份科創(chuàng)板IPO變更為終止?fàn)顟B(tài)。上交所表示，終止原因系奧拉股份及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)。

奧拉股份此前科創(chuàng)板IPO募資額并不算低。招股書(shū)顯示，奧拉股份擬募集資金不超30.07億元，投向超高性能和超低抖動(dòng)的時(shí)鐘芯片研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等7個(gè)項(xiàng)目。隨著公司IPO終止，奧拉股份的上市愿景也隨之落空。

值得一提的是，近期IPO撤單企業(yè)謀求被上市公司并購(gòu)的例子屢見(jiàn)不鮮。中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，這背后可能是因?yàn)镮PO審核尺度的收緊，以及一些公司可能因?yàn)槟承┰蛭茨苓_(dá)到上市要求，但仍然希望保持一定的資本化程度，因此選擇通過(guò)被并購(gòu)或者其他方式獲得更多的資金、技術(shù)和市場(chǎng)資源。

雖然實(shí)控人相同，但奧拉股份與雙成藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)并不相近。據(jù)了解，奧拉股份主要從事模擬芯片及數(shù)模混合芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。目前，公司產(chǎn)品線(xiàn)包含時(shí)鐘芯片、電源管理芯片、傳感器芯片、射頻芯片四大類(lèi)。此外，公司還對(duì)外提供IP授權(quán)服務(wù)。而雙成藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋藥品注射劑、固體制劑，以及原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等。

萬(wàn)聯(lián)證券投資顧問(wèn)屈放表示，跨界并購(gòu)的難度往往比較高，涉及到并購(gòu)雙方的戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)文化以及資源配置等。從傳統(tǒng)的醫(yī)藥行業(yè)轉(zhuǎn)型半導(dǎo)體行業(yè)的難度無(wú)疑非常大。

業(yè)績(jī)承壓嚴(yán)重

擬切入半導(dǎo)體賽道的雙成藥業(yè)，目前業(yè)績(jī)承壓嚴(yán)重。

8月28日晚間，雙成藥業(yè)發(fā)布半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為9489.26萬(wàn)元，同比下降31.74%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-1694.62萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

針對(duì)業(yè)績(jī)下滑的原因，雙成藥業(yè)表示，隨著國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)、省集采或聯(lián)盟集采政策的繼續(xù)推進(jìn)，涉及集采品種越來(lái)越多。公司主要產(chǎn)品注射用生長(zhǎng)抑素納入國(guó)家集采后價(jià)格下降明顯，部分品種未進(jìn)入集采導(dǎo)致銷(xiāo)量下滑。

此外，雙成藥業(yè)表示，公司主要產(chǎn)品注射用胸腺法新上年同期受政策調(diào)整的持續(xù)影響，銷(xiāo)量較大，而本報(bào)告期無(wú)此類(lèi)因素影響，銷(xiāo)量下降；同時(shí)，本報(bào)告期政府補(bǔ)助收益及理財(cái)收益同比減少。

把時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，2023年，雙成藥業(yè)就已經(jīng)出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。公司2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為2.36億元，同比下降14.13%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-5074萬(wàn)元，上年同期為901.2萬(wàn)元。

雙成藥業(yè)此次并購(gòu)的標(biāo)的業(yè)績(jī)情況也不甚理想。奧拉股份招股書(shū)顯示，2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為5.02億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-10.96億元；2022年上半年，奧拉股份實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入約為2.21億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-4.66億元。奧拉股份稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司扭虧為盈的預(yù)期時(shí)間節(jié)點(diǎn)為2024年。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向雙成藥業(yè)方面發(fā)去采訪(fǎng)函，不過(guò)截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

北京商報(bào)記者 丁寧