個(gè)人養(yǎng)老金“吸金”難 預(yù)期收益不明朗或成痛點(diǎn)

專(zhuān)家建議可適度提高個(gè)人養(yǎng)老金年度繳納上限

5月21日，中國(guó)保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)曹德云表示，目前我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)際參加人數(shù)不及預(yù)期，需要綜合考慮其定位，不斷從制度運(yùn)行機(jī)制等多方面入手，以維護(hù)其可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2022年底個(gè)人養(yǎng)老金制度落地實(shí)施以來(lái)，浮現(xiàn)出建立賬戶(hù)人數(shù)占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)比例低、已繳費(fèi)人數(shù)占建立賬戶(hù)人數(shù)比例低、產(chǎn)品供應(yīng)不均衡、選購(gòu)渠道不暢、民眾參保意愿不強(qiáng)等問(wèn)題。為此，如何提升該制度的吸引力成為市場(chǎng)焦點(diǎn)所在。

“吸睛”容易“吸金”難

作為我國(guó)養(yǎng)老體系的第三大支柱，個(gè)人養(yǎng)老金制度自落地實(shí)施以來(lái)備受社會(huì)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至3月份，合計(jì)3038萬(wàn)人開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，儲(chǔ)存總額182億元，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品總額110多億元。

中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效管理專(zhuān)委會(huì)副主任委員張依群在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度在豐富我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)產(chǎn)品、增強(qiáng)個(gè)人自助式養(yǎng)老能力、活化個(gè)人資本儲(chǔ)值保值等方面均具有重要意義。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，個(gè)人養(yǎng)老金可投公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量分別為149只、33只。據(jù)中國(guó)銀保信最新披露數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已擴(kuò)容至32款。

但需要注意的是，在3038萬(wàn)人開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的同時(shí)，僅約900多萬(wàn)人完成了資金儲(chǔ)蓄，人均儲(chǔ)存水平2022元。《證券日?qǐng)?bào)》記者在采訪中了解到，影響實(shí)際參加人數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期的主要原因或來(lái)自投資者對(duì)于產(chǎn)品預(yù)期收益的擔(dān)心。

一位在北京工作的李女士告訴記者：“對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)都不太了解，并且產(chǎn)品的封閉期較長(zhǎng)，所以不太愿意購(gòu)買(mǎi)。”另外，同樣在京工作的王先生則表示：“個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)時(shí)就已在銀行開(kāi)通個(gè)人養(yǎng)老金賬號(hào)，并按照每年12000元標(biāo)準(zhǔn)繳費(fèi)，但由于自身收入原因，個(gè)人養(yǎng)老金雖有稅收優(yōu)惠，但節(jié)稅額度較少，不具備吸引力，以后不準(zhǔn)備繼續(xù)繳費(fèi)了。”

對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金制度呈現(xiàn)出的“吸睛”容易“吸金”難的問(wèn)題，張依群分析表示，首先，自助式補(bǔ)充養(yǎng)老模式的社會(huì)認(rèn)識(shí)不足，未被居民廣泛接受；其次，個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)有繳納上限，因此資金集聚能力有限，難以形成規(guī)模效應(yīng)；第三，遞延型稅收政策雖然減輕了當(dāng)期稅收壓力，對(duì)鼓勵(lì)繳納養(yǎng)老資金有一定好處，但同時(shí)也增加了后期領(lǐng)取時(shí)的稅收壓力，稅收優(yōu)惠并不明顯。

明確預(yù)期增加產(chǎn)品供給

眾所周知，家庭部門(mén)是龐大的“凈儲(chǔ)蓄”部門(mén)，如何將家庭財(cái)富存量轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資，是資本市場(chǎng)高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)基礎(chǔ)性工程，而個(gè)人養(yǎng)老金制度或可視作解決這一問(wèn)題的有力抓手。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度不僅有可能改變我國(guó)養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)，而且或會(huì)改變我國(guó)家庭理財(cái)模式及資本市場(chǎng)生態(tài)。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度覆蓋人群包括職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)及城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人(不包括已退休人員)，粗略估算，目前有資格參加個(gè)人養(yǎng)老金開(kāi)戶(hù)繳費(fèi)的人數(shù)約為7億人，可形成巨大的資金規(guī)模效應(yīng)。

在個(gè)人養(yǎng)老金制度社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益如此突出背景之下，進(jìn)一步提升其吸引力，增加實(shí)際參與人數(shù)或更加刻不容緩。

針對(duì)預(yù)期收益不明朗的問(wèn)題，張依群建議，明確當(dāng)期遞延和未來(lái)領(lǐng)取時(shí)的稅收優(yōu)惠政策，可在規(guī)定額度之下實(shí)行免稅，讓繳納者有明確收入預(yù)期。同時(shí)，可適度提高個(gè)人養(yǎng)老金年度繳納上限，提高繳存額度，鼓勵(lì)有能力的人多繳多得，增加個(gè)人資本積累和銀行資產(chǎn)總量。另外，需要強(qiáng)化個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)和個(gè)人基礎(chǔ)養(yǎng)老金賬戶(hù)的有效對(duì)接，增強(qiáng)社保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，簡(jiǎn)化操作手續(xù)，積極調(diào)動(dòng)社保、銀行、個(gè)人三方積極性。最后，離不開(kāi)加大個(gè)人養(yǎng)老金制度宣傳，讓更多人充分理解和認(rèn)識(shí)個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)個(gè)人理財(cái)和未來(lái)生活的益處。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度優(yōu)化，既有賴(lài)于稅收優(yōu)惠力度和結(jié)構(gòu)等政策支持，也對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)能否提供豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品以及生命周期的賬戶(hù)資產(chǎn)管理提出了更高的要求。”農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長(zhǎng)袁帥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，因此需要在養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給和投資管理方面進(jìn)行更多探索，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化和適老化。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)的關(guān)鍵在于未來(lái)收益預(yù)期，因此制度設(shè)計(jì)要緊緊圍繞穩(wěn)定和增加個(gè)人養(yǎng)老金收益來(lái)推進(jìn)。”張依群表示。