近期，印度、越南等新興市場表現(xiàn)亮眼，QDII基金已成為基金公司的熱門產(chǎn)品。市場人士表示，近年來，QDII產(chǎn)品設(shè)計呈現(xiàn)細(xì)分化趨勢。投資者可以將QDII基金作為資產(chǎn)配置的一部分進(jìn)行投資。但是，海外市場特別是新興市場具有波動性較高等特征，投資者需要注意可能的風(fēng)險。

多只QDII獲得正收益

近期，新興市場股市表現(xiàn)強勁，印度股指屢創(chuàng)新高。

目前，國內(nèi)布局印度市場的主動權(quán)益基金有兩只，分別是工銀瑞信印度市場基金(LOF)、宏利印度機會股票基金(QDII)。截至12月18日，兩只基金今年以來的收益率分別達(dá)到16.11%、17.69%%，近三年來的收益率分別達(dá)到43.31%、28.65%。

工銀瑞信印度市場基金成立于2018年，是國內(nèi)首只布局亞洲新興市場的QDII產(chǎn)品，首募規(guī)模僅2.54億元，截至今年三季度末，該基金規(guī)模已增長至11.42億元。資金的涌入導(dǎo)致基金QDII額度“告急”。

越南市場同樣火熱，截至12月19日，今年以來，越南VN30指數(shù)上漲7.91%，布局越南市場的天弘越南市場股票基金收益率達(dá)到11.56%，基金規(guī)模則由首募時的2億元一路飆漲至51.57億元。

整體來看，受益于海外市場指數(shù)攀升，QDII基金成為部分基金公司的利器。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月18日，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的67只跨市場QDII產(chǎn)品中，約半數(shù)今年以來獲得正收益，收益最高的華夏納斯達(dá)克100ETF收益率達(dá)到48.76%，其次是華寶海外科技A，收益率為45.73%。國泰標(biāo)普500ETF等產(chǎn)品的收益率均超過20%。

產(chǎn)品逐漸細(xì)分化

從QDII投資區(qū)域分布來看，新興市場的“存在感”越來越強。截至今年三季度末，QDII投資越南市場的規(guī)模合計48億元，同比增長近三成，越南已成為QDII產(chǎn)品投資第四大市場。不過整體來看，QDII最主要的投資市場仍是香港，截至三季度末的投資規(guī)模超過1800億元，同期QDII投資美股的規(guī)模達(dá)82億元。

觀察發(fā)現(xiàn)，QDII產(chǎn)品設(shè)計越來越呈現(xiàn)細(xì)分化趨勢。截至12月17日，今年以來，全市場共發(fā)出59只QDII，是2022年全年QDII發(fā)行數(shù)量的近兩倍，2021年QDII發(fā)行數(shù)量僅35只。除了常見的跟蹤納斯達(dá)克指數(shù)、港股醫(yī)藥行業(yè)的QDII外，還涌現(xiàn)出不少布局細(xì)分行業(yè)和新興地區(qū)的產(chǎn)品，比如投資于中韓兩國核心半導(dǎo)體上市公司的華泰柏瑞中韓半導(dǎo)體ETF發(fā)起式聯(lián)接(QDII)，還有跟蹤富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)的摩根富時發(fā)達(dá)市場REITs指數(shù)(QDII)，主要投資于海外REITs。近日，國內(nèi)首只可投資泛東南亞科技產(chǎn)業(yè)的基金華泰柏瑞南方東英新交所泛東南亞科技ETF(QDII)上市，產(chǎn)品對標(biāo)的指數(shù)新交所泛東南亞科技指數(shù)的成分股涵蓋印度、印度尼西亞、馬來西亞、新加坡、泰國、越南市場的科技龍頭公司。

雖然QDII產(chǎn)品今年以來表現(xiàn)亮眼，但基金人士也提示說，QDII基金適合作為投資配置的一部分。但是，海外市場特別是新興市場具有波動性較高等特征，投資者在看到機會的同時，也要注意風(fēng)險。

展望新興市場的未來走勢，工銀瑞信基金的基金經(jīng)理劉偉琳對港股市場保持樂觀。“港股市場的估值基本上取決于中資公司在港股上市的情況。這種狀況下，分子方面要看國內(nèi)的基本面，而分母方面則因為有很多海外投資者，所以要看美債的收益率。”劉偉琳認(rèn)為，從當(dāng)前這個時間點來看，分子和分母方面都可能出現(xiàn)改善。