- 12月集合資金信托市場表現亮眼 房地產等領域獲投資金漲幅明顯
- 2024年01月08日 來源：中國網
提要：信托業年末業務沖規模進入決賽階段，集合資金信托市場發行成立兩端均表現亮眼。具體到各資金流向領域，房地產、工商企業和基礎產業三大實體經濟領域的信托資金大幅增長。
信托業年末業務沖規模進入決賽階段，集合資金信托市場發行成立兩端均表現亮眼。具體到各資金流向領域，房地產、工商企業和基礎產業三大實體經濟領域的信托資金大幅增長。
市場整體表現強勢
用益信托公布數據顯示，12月集合信托發行市場“數減量增”。市場共計發行集合信托產品2355款，環比減少18款，降幅為0.76%；發行規模1097.59億元，環比增加299.08億元，增幅為37.46%。
成立端，上月共計成立集合信托產品2714款，環比增加143款，增幅為5.56%，成立規模為699.21億元，環比增加221.79億元，增幅為46.46%。12月集合信托產品成立數量小幅增加，而成立規模大幅增長，主要是非標信托產品的成立規模增長較為顯著，是年末沖規模的主要力量；與之相反，標品信托產品的成立規模逆勢下滑，信托公司在標品業務方面資金募集能力有限。
對于12月市場發行端和成立端持續走強情況，用益信托研究員喻智進一步解釋道，年末沖規模是業內常態，但主力仍是非標信托產品。臨近年末，非標信托產品的剩余額度都被投放至市場，產品收益率有所拉升。同時，標品信托產品成立數量及規模不增反減，從一定程度上說明信托公司在標品信托產品資金募集上比較乏力，對于合作渠道的依賴性相對較大。
標品、非標“冰火兩重天”
具體來看，上月標品信托產品發行數量為1054款，環比減少15.41%；發行規模302.42億元，環比減少13.05%。標品信托產品成立數量1197款，環比減少8.28%，成立規模174.67億元，環比減少12.41%。其中，TOF結構的標品信托產品成立數量299款，環比減少5.38%；成立規模49.70億元，環比減少28.65%。
從成立情況來看，標品信托產品成立數量及規模有較為明顯的下滑，成立數量仍處在2023年的相對高位。其中，下滑最為明顯的是權益類產品，成立數量下滑14.29%；固收類產品成立數量環比下滑8.08%。信托行業的標品信托產品在資金募集上對銀行等渠道的依賴程度較大，因此在年末業務沖量的時段上表現相對乏力。
具體來看，12月，固收類產品成立數量1104款，數量占比為92.23%，環比增加0.20個百分點；混合類產品數量占比4.18%，環比增加0.04個百分點；權益類產品數量占比3.51%，環比減少0.25個百分點。從規模來看，12月固收類標品信托產品成立規模159.22億元，環比減少12.47%；混合類產品成立規模8.64億元，環比減少5.86%；權益類產品成立規模6.81億元，環比減少18.44%。
從標品產品資金運用方式來看，12月債券策略產品的數量占比81.70%，環比減少0.83個百分點；組合基金策略產品數量占比9.77%，環比減少0.50個百分點；股票策略產品的數量占比2.26%，環比減少0.43個百分點。2023年1-12月債券策略信托產品的成立規模合計2219.58億元，外貿信托、光大信托和上海信托成立規模分列前三，分別為371.56億元、272.30億元和247.39億元。
另一邊，與標品市場表現相反，12月非標類信托產品成立數量及規模上漲明顯。非標類信托產品成立數量1517款，環比增加19.83%，成立規模524.54億元，環比增加88.68%。受年末沖規模等季節性因素影響，12月非標信托產品發行以及成立均有明顯的上升，其中基礎產業類信托成立規模315.41億元，占非標信托產品成立總規模比重超過六成。
收益率方面，非標信托產品的平均預期收益率年末“翹尾”。12月非標信托產品的平均預期收益率為6.49%，環比增加0.06個百分點；產品的平均期限1.66年，環比縮短0.03年。喻智對此解釋道，非標信托產品的平均預期收益率增加，與非標產品投放增加有較為直接的關聯。
三大領域漲幅明顯
從整體資金投向領域來看，12月投向房地產、工商企業和基礎產業三大實體經濟領域的信托資金大幅增長。截至2024年1月2日，12月房地產類信托產品的成立規模為25.23億元，環比增加6.27倍；基礎產業信托成立規模315.41億元，環比增加61.46%；投向金融領域的產品成立規模248.36億元，環比增加9.45%；工商企業類信托成立規模109.52億元，環比增加115.41%。
截至上月末，金融類信托產品成立規模占比下滑，房地產、工商企業和基礎產業三大領域信托產品成立規模占比顯著上升。據公開資料不完全統計，截至2024年1月2日，12月房地產類信托規模占比3.61%，環比增加2.88個百分點；基礎產業類信托規模占比45.11%，環比增加4.19個百分點；金融類信托規模占比為35.52%，環比減少12.01個百分點；工商企業類信托規模占比15.66%，環比增加5.01個百分點。
具體來看，房地產類信托成立雖有大幅增長，但絕對規模不高。12月房地產信托成立規模環比大幅增加6.27倍，但絕對規模僅為25億元。同期，工商企業信托成立規模環比大漲超一倍，同樣主要是受年末沖規模的影響，非標額度在年末集中投放市場，工商企業類信托出現一波集中成立的行情。12月基礎產業信托的成立規模環比大漲超六成，但產品收益有所下行。
從產品運行情況來看，12月共有8家信托公司清算兌付114款集合信托產品，兌付金額224.57億元，平均實際年化收益率為6.02%。上月信托違約項目及涉及金額持續增加，統計期內，共有信托違約產品40款，涉及金額112.68億元，信托違約項目主要集中在房地產和基礎產業兩大領域。
