物產中大集團股份有限公司(以下簡稱“物產中大”)近日公告稱，信泰人壽保險股份有限公司(以下簡稱“信泰人壽”)注冊資本變更為102.04億元的事項已獲監管批準。根據物產中大此前披露的增資方案，信泰人壽的增資金額為93.74億元。

事實上，信泰人壽增資是近期險企密集增資的一個縮影。從2024年年初至今不到一個月的時間，就有信泰人壽、華泰人壽、三峽人壽、長江財險等多家險企披露獲批增資或擬增資計劃，總增資額已超110億元。

增資股東多有國資背景

物產中大表示，公司擬與杭州城投資本集團有限公司(以下簡稱“城投資本”)、杭州蕭山環境集團有限公司(以下簡稱“環境集團”)、杭州蕭山錢江世紀城股權投資有限責任公司(以下簡稱“錢江世紀城”)共同增資入股信泰人壽，增資不超過93.74億元。其中，物產中大以自有資金增資不超過60.65億元，認購信泰人壽發行的3367346939股股份，增資后持有信泰人壽的股權比例為33.00%，對信泰人壽不構成控制。

此外，城投資本、環境集團、錢江世紀城各增資約16.54億元、10.29億元和6.25億元，持股比例分別為9%、5.6%和3.4%。

除信泰人壽外，近期，華泰人壽、三峽人壽、長江財險等險企均披露獲批增資或擬增資計劃。

1月2日，國家金融監督管理總局同意華泰人壽注冊資本從36.325億元增加至43.125億元；1月5日，三峽人壽公告稱，其收到監管批復，同意注冊資本從10億元增加至約15.37億元；1月15日，長江財險公告稱，公司2023年第5次臨時股東大會審議通過了最新增資擴股方案。截至2023年12月29日，公司已收到湖北宏泰集團股份有限公司(以下簡稱“湖北宏泰”)、長江產業投資集團有限公司(以下簡稱“長江產投”)繳納的增資擴股款合計約9.89億元，其中，新增實收資本9.87億元，待監管批準后生效。

同時，上述險企進行增資的多數股東背景具有國資背景。

例如，三峽人壽的增資由股東重慶渝富資本運營集團有限公司(以下簡稱“渝富資本”)和重慶高科集團有限公司(以下簡稱“重慶高科”)共同完成。其中，渝富資本受重慶市國有資產監督管理委員會實際控股，重慶高科由重慶兩江新區管理委員會實際控股。

此外，對長江財險進行增資擴股的湖北宏泰、長江產投，以及對信泰人壽進行增資擴股的物產中大、城投資本、環境集團、錢江世紀城等4家股東，均具有國資背景。

對于國資背景股東增資的影響，對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，增資后，保險公司的“地方國企”性質進一步增強，從長期來看，保險公司經營有望更加穩定。

關注長期價值增長

近年來，受利率中樞下行、資本市場震蕩的影響，險企投資端普遍承壓。

普華永道中國金融行業管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱，保險行業規模的增長需要不斷進行資本補充，近年來，保險公司內生資本補充能力降低；同時，保險業面對更為嚴格的資本規則，不少保險公司的償付能力充足率出現下降，需要通過增資來補充資本。

同時，保險公司還需要通過增資來增強抵御風險的能力或者進行戰略調整。南開大學金融發展研究院院長田利輝告訴《證券日報》記者，多家險企提出增資計劃也受到競爭壓力和戰略調整的影響。隨著保險市場的競爭加劇，險企需要更多資本來抵御風險、提升服務和創新產品。此外，增加資本還可以支持險企推進公司戰略，擴大市場份額或者進行業務轉型。

獲得增資并不能一勞永逸，保險公司還需確保高效合理使用增資資金，明晰公司投資策略，合理配置資產，提升業務品質，實現長期價值的增長。

周瑾認為，險企增資后需要更多關注資本的使用效率以及股東的回報水平，在戰略方向和賽道選擇上要符合股東預期，做好資本規劃和業務計劃，通過數字化手段實現降本增效，并加強精算定價和風險管理能力，提升業務品質，優化資產配置，轉換發展模式，實現長期價值增長。

在田利輝看來，險企獲得增資后，需確保高效合理使用增資資金，在經營上需要加強資本管理、強化風險管理、制定戰略規劃和明確投資策略。通過合理配置資產，提高公司的投資收益水平。