正式進(jìn)入二季度，國(guó)際金價(jià)延續(xù)3月的“強(qiáng)勢(shì)”行情。4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，其中，倫敦現(xiàn)貨黃金首次站上2260美元大關(guān)，最高報(bào)2265.59美元/盎司；COMEX黃金則直沖2280美元大關(guān)。金價(jià)的上漲也帶動(dòng)黃金消費(fèi)投資“門檻”的升高，當(dāng)日，多家黃金珠寶品牌國(guó)內(nèi)足金首飾金價(jià)逼近700元/克，而與黃金投資相關(guān)的積存金此前也紛紛迎來(lái)起購(gòu)金額的上調(diào)。分析人士預(yù)計(jì)，后續(xù)黃金價(jià)格仍有進(jìn)一步上漲的空間，但從穩(wěn)健投資角度，建議投資者分散審慎投資，重視短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

續(xù)創(chuàng)歷史新高

國(guó)際金價(jià)上漲行情持續(xù)。4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，分別站上2260美元、2280美元大關(guān)，盤中一度達(dá)到2265.59美元/盎司、2286.4美元/盎司。截至北京時(shí)間當(dāng)日22時(shí)，現(xiàn)貨黃金短線走低超8美元，報(bào)2237.88美元/盎司。

在剛剛過(guò)去的3月，國(guó)際金價(jià)已多次刷新歷史新高，一路從2100美元關(guān)口漲至2200美元關(guān)口。3月6日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金分別站上2150美元、2160美元關(guān)口，盤中一度達(dá)到2152.11美元/盎司、2160.7美元/盎司，首度超過(guò)去年12月創(chuàng)下的國(guó)際金價(jià)歷史高位紀(jì)錄。

兩個(gè)交易日后，3月8日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，其中，倫敦現(xiàn)貨黃金最高價(jià)距離2200美元/盎司僅咫尺之遙，COMEX黃金盤中最高價(jià)突破2200美元關(guān)口，報(bào)2203美元/盎司。

多次沖高后，國(guó)際金價(jià)開(kāi)啟回落盤整，在3月12日—20日迎來(lái)小幅回調(diào)，直至21日再度拉升，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金紛紛站上2200美元關(guān)口。隨后又迎來(lái)了一波上漲，3月28日，COMEX黃金率先突破2250美元大關(guān)，盤中最高價(jià)為2256.9美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨黃金歷史最高價(jià)也已刷新至2236.05美元/盎司。

國(guó)際金價(jià)屢創(chuàng)新高受美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期降息、地緣政治緊張局勢(shì)加劇等多重因素的影響。光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，從催化事件看，歐美數(shù)據(jù)好壞不一，市場(chǎng)對(duì)歐美陷入滯脹擔(dān)憂，同時(shí)，歐美央行明確釋放年內(nèi)降息信號(hào)，地緣沖突持續(xù)，加之全球央行購(gòu)金，推動(dòng)黃金走高。此外，本輪黃金快速?zèng)_高也受市場(chǎng)追漲情緒帶動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、歐美政策及地緣沖突等因素市場(chǎng)已有長(zhǎng)時(shí)間消化，而黃金往往存在“買漲不買跌”的現(xiàn)象，黃金屢創(chuàng)新高產(chǎn)生掙錢效應(yīng)，加上全球地緣沖突超預(yù)期，黃金吸引力明顯增強(qiáng)。

投資消費(fèi)“門檻”抬升

國(guó)際金價(jià)“水漲船高”帶動(dòng)黃金消費(fèi)投資“門檻”升高。4月1日，多家黃金珠寶品牌國(guó)內(nèi)足金首飾金價(jià)逼近700元/克，以周大福為例，該公司足金(飾品、工藝品類)達(dá)693元/克。而在今年3月，該公司足金首飾金價(jià)已由630元/克升至688元/克，上漲行情與國(guó)際金價(jià)走勢(shì)大體一致。

“長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)足金首飾金價(jià)和國(guó)際金價(jià)走勢(shì)有較強(qiáng)的相關(guān)性”，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，國(guó)際金價(jià)上漲對(duì)國(guó)內(nèi)足金首飾金價(jià)有較強(qiáng)的帶動(dòng)作用。且從黃金需求構(gòu)成看，金飾依舊是黃金最重要的需求組成之一，國(guó)際金價(jià)的上漲強(qiáng)化了國(guó)內(nèi)投資者購(gòu)買金飾的熱情，并進(jìn)一步推升了黃金價(jià)格。

在實(shí)物黃金價(jià)格上漲的同時(shí)，與黃金投資相關(guān)的銀行積存金產(chǎn)品起購(gòu)金額也紛紛迎來(lái)上調(diào)。4月1日，據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)，已有包括建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、中信銀行、寧波銀行在內(nèi)的8家銀行“官宣”上調(diào)積存金相關(guān)業(yè)務(wù)的起購(gòu)金額，增幅大致在50元到500元不等。

例如，交通銀行宣布自3月30日起，該行貴金屬錢包、黃金定投業(yè)務(wù)積存計(jì)劃交易起點(diǎn)金額由500元調(diào)整至600元。中信銀行明確自3月18日起，積存金定期積存計(jì)劃定時(shí)定額最低金額從500元調(diào)整為1000元。

周茂華認(rèn)為，近期由于黃金價(jià)格持續(xù)走高，市場(chǎng)對(duì)黃金投資熱情有所升溫，部分銀行上調(diào)積存金起點(diǎn)金額實(shí)際是適度上調(diào)了業(yè)務(wù)“門檻”，也一定程度提醒投資者關(guān)注未來(lái)潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，有助于市場(chǎng)回歸理性，更好落實(shí)投資者適當(dāng)性管理，也有助于避免潛在投資糾紛等問(wèn)題。

宜分散審慎投資

黃金兼具投資和避險(xiǎn)作用，在上漲的基本面因素未改變的情況下，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，國(guó)際金價(jià)仍存在上升空間。

明明分析指出，美國(guó)通脹雖然具備較強(qiáng)黏性，但仍處于持續(xù)改善進(jìn)程中，且美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，為維護(hù)勞動(dòng)力市場(chǎng)的合理增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)大概率將在今年開(kāi)啟降息周期。待到美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟后，美國(guó)實(shí)際利率可能會(huì)迎來(lái)快速下行，進(jìn)而帶動(dòng)黃金價(jià)格進(jìn)一步上漲。此外，全球央行購(gòu)金需求是近年來(lái)持續(xù)推升金價(jià)中樞的重要因素。預(yù)計(jì)在全球去通脹進(jìn)程較為緩慢，以及國(guó)際地緣政治形勢(shì)波動(dòng)加大的環(huán)境下，全球央行購(gòu)金需求還將長(zhǎng)期保持強(qiáng)勁，對(duì)金價(jià)中樞也將形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格還有進(jìn)一步上漲的空間。

隨著金價(jià)飆漲，黃金消費(fèi)投資的趨勢(shì)也出現(xiàn)一定分化，部分投資者抱持“越漲越買”的心理，大舉囤金，另一部分投資者則采取審慎觀望態(tài)度，選擇克數(shù)較低產(chǎn)品進(jìn)行積存。而在供給端，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款、理財(cái)產(chǎn)品也受到銀行、理財(cái)公司力推。

談及黃金投資消費(fèi)建議，周茂華表示，短期看，歐美降息“靴子”未落地，市場(chǎng)存在寬松預(yù)期；地緣沖突拐點(diǎn)尚未到，海外金融市場(chǎng)潛在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，央行購(gòu)金等對(duì)黃金價(jià)格繼續(xù)構(gòu)成支撐。但需要留意，實(shí)際利率繼續(xù)對(duì)黃金上行構(gòu)成逆風(fēng)。在不斷刷新歷史新高后，黃金投資風(fēng)險(xiǎn)有所加大，尤其近期在市場(chǎng)追漲情緒濃的情況下，投資者需要對(duì)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)保持一定警惕。從穩(wěn)健投資角度，建議投資者分散審慎投資，重視短期市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

“中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格大概率將不斷突破歷史新高，不過(guò)投資者需要注意，在創(chuàng)出新高的同時(shí)，黃金價(jià)格也隨時(shí)存在回調(diào)可能。”中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英也認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)管理角度而言，投資者采用逢低吸納的策略要比追漲策略更加穩(wěn)妥。在進(jìn)行黃金投資時(shí)要注意控制風(fēng)險(xiǎn)，建議選擇杠桿率較低的實(shí)物黃金、積存金等方式投資，對(duì)黃金期貨、黃金期權(quán)的投資方式持謹(jǐn)慎態(tài)度。