Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，3月以來券商調(diào)研了中科創(chuàng)達(dá)、北特科技、金力永磁等多家機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈公司。相關(guān)公司在人形機(jī)器人領(lǐng)域的研發(fā)進(jìn)展、戰(zhàn)略布局及商業(yè)化情況等成為券商關(guān)注的焦點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通用性是人形機(jī)器人商業(yè)化關(guān)鍵。人形機(jī)器人技術(shù)持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)化加速推進(jìn)。量產(chǎn)階段需進(jìn)一步關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈降本情況。

券商關(guān)注人形機(jī)器人

近期，一家進(jìn)軍人形機(jī)器人領(lǐng)域不久的公司獲券商青睞。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日，3月以來北特科技累計(jì)被58家券商調(diào)研。北特科技在近日發(fā)布的機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要中表示，公司看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈前景，中短期內(nèi)人形機(jī)器人在B端的商用可以落地。

智能化是人形機(jī)器人發(fā)展關(guān)鍵。北特科技稱，軟件系統(tǒng)是靈魂，硬件支撐是剛需。公司研發(fā)的絲杠產(chǎn)品屬于硬件關(guān)鍵部件。公司團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力很強(qiáng)，目前相關(guān)產(chǎn)品處于樣件研發(fā)階段。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月14日，3月以來中科創(chuàng)達(dá)累計(jì)接受51家券商調(diào)研。中科創(chuàng)達(dá)在日期披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中表示，公司面向工業(yè)領(lǐng)域的移動(dòng)機(jī)器人，通過工業(yè)移動(dòng)機(jī)器人技術(shù)和產(chǎn)品端的不斷積累，未來將持續(xù)拓展人形機(jī)器人技術(shù)、產(chǎn)品和應(yīng)用場(chǎng)景。

隨著人形機(jī)器人的發(fā)展，上游原材料供應(yīng)商有望受益。金力永磁在近期接受券商調(diào)研時(shí)表示，2023年，公司在機(jī)器人及工業(yè)伺服電機(jī)領(lǐng)域收入達(dá)到2.17億元，是該領(lǐng)域重要的高性能磁鋼供應(yīng)商之一。公司已規(guī)劃投資“墨西哥新建年產(chǎn)100萬臺(tái)/套磁組件生產(chǎn)線項(xiàng)目”。項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，有助于提升公司在人形機(jī)器人等領(lǐng)域的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)業(yè)化穩(wěn)步推進(jìn)

根據(jù)機(jī)構(gòu)研報(bào)，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游的原材料、中游的核心零部件以及下游的人形機(jī)器人整機(jī)構(gòu)成。上游以鋼材、磁材、銅材等金屬原材料為主，中游以無框力矩電機(jī)、諧波減速器、行星滾珠絲杠等核心零部件為主。

國(guó)海證券表示，隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)快速突破，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口大有可為。例如，在傳感器領(lǐng)域，六維力矩傳感器壁壘最高，外資廠商為主流“玩家”，國(guó)內(nèi)廠商起步較晚，處于大力攻克技術(shù)難點(diǎn)的階段，未來有望逐步迭代產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)技術(shù)革新和成本優(yōu)化。

產(chǎn)業(yè)化方面，長(zhǎng)江證券研報(bào)顯示，人形機(jī)器人技術(shù)持續(xù)優(yōu)化，若步入量產(chǎn)階段需進(jìn)一步關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈降本情況。目前，人形機(jī)器人總體成本處于高位，相關(guān)廠商正積極探索降本方案。硬件降本方向優(yōu)化，將有利于國(guó)產(chǎn)總成及零部件廠商。國(guó)內(nèi)企業(yè)規(guī)模化優(yōu)勢(shì)明顯，可以適配全球人形機(jī)器人量產(chǎn)釋放節(jié)奏和降本要求。

眾多券商關(guān)注人形機(jī)器人商業(yè)化落地。華西證券認(rèn)為，驅(qū)動(dòng)人形機(jī)器人滲透率提升的關(guān)鍵因素包括成本考量和智能化程度。在智能化方面，多家廠商推出初步可行的人形機(jī)器人軟件解決方案。技術(shù)成熟后，人形機(jī)器人使用成本有望縮減至人工的十分之一。

在國(guó)泰君安看來，通用性是人形機(jī)器人商業(yè)化的關(guān)鍵，AI大模型賦能加速機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化。大模型通過深度學(xué)習(xí)和強(qiáng)化學(xué)習(xí)，能夠理解和執(zhí)行復(fù)雜的任務(wù)，不僅能夠處理視覺和語言信息，還能夠理解物理世界的基本規(guī)律。強(qiáng)大的泛化能力，使得人形機(jī)器人能夠在多種場(chǎng)景中執(zhí)行任務(wù)，極大地提高其通用性。