速凍“老三樣”銷量下滑，餐飲市場(chǎng)難挑大梁，三全食品“頑疾”未解。8月29日，三全食品發(fā)布的半年報(bào)顯示，2024年上半年?duì)I收為36.65億元，同比減少4.91%；凈利潤(rùn)為3.33億元，同比減少23.75%。財(cái)報(bào)顯示，三全食品的直營(yíng)模式主要分為兩種，一是大型商超系統(tǒng)直營(yíng)，公司每年直接與全國(guó)大型商超及區(qū)域連鎖商超簽訂年度購(gòu)銷合同；二是與大客戶合作，公司向特定客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化半成品及個(gè)性化預(yù)制品供應(yīng)服務(wù)。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，上半年三全食品直營(yíng)模式的營(yíng)業(yè)收入同比下降了5.97%。

商超銷售下滑

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，三全食品解釋稱，報(bào)告期內(nèi)受到NKA（大型連鎖零售）及LKA（區(qū)域連鎖渠道）系統(tǒng)客流量持續(xù)大幅下滑影響，同時(shí)公司對(duì)直營(yíng)商超系統(tǒng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)控制，導(dǎo)致直營(yíng)商超系統(tǒng)銷售規(guī)模有所下滑，公司零售及創(chuàng)新市場(chǎng)上半年?duì)I收約29.85億元，同比下降7.5%。另外，受上半年相對(duì)嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)影響，公司渠道費(fèi)用投入大幅增加，同時(shí)出于謹(jǐn)慎性考慮，針對(duì)部分機(jī)器設(shè)備計(jì)提了減值準(zhǔn)備，因此使得凈利潤(rùn)同比下滑。

作為速凍食品龍頭，速凍業(yè)務(wù)的下滑讓三全食品有點(diǎn)愁。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，占據(jù)三全食品營(yíng)收85.7%的第一大業(yè)務(wù)速凍面米制品，上半年收入減少5.77%。其中，速凍面米分類下的“速凍老三樣（湯圓、水餃、粽子）”產(chǎn)品收入同比減少7.77%，毛利率同比下滑3.46%。從產(chǎn)品銷量看，上半年三全食品速凍面米制品銷量同比增加1.54%，速凍調(diào)制食品、冷藏及短保類銷量同比分別下降0.8%、4.89%。

在2023年年報(bào)中，三全食品速凍面米制品的營(yíng)業(yè)收入為58.29億元，同比下降9.46%；銷售量為60.95萬(wàn)噸，同比減少6.14%。在當(dāng)時(shí)，三全食品解釋稱速凍食品具有囤貨屬性，由于上一年業(yè)績(jī)基數(shù)較高，終端消費(fèi)市場(chǎng)又相對(duì)疲軟，導(dǎo)致營(yíng)收下滑。除消費(fèi)端變化外，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈，速凍食品企業(yè)正處于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中。

在速凍面米制品因居家而爆發(fā)之前，經(jīng)過多年的發(fā)展，這個(gè)市場(chǎng)已趨于成熟，目前已進(jìn)入產(chǎn)品、渠道和推廣同質(zhì)化嚴(yán)重的階段。根據(jù)國(guó)信證券所發(fā)布的研報(bào)，從2017年開始，中國(guó)速凍面米制品市場(chǎng)規(guī)模增速就已經(jīng)逐漸趨緩，增速約為4%—5%。而疫情的消退重新把三全長(zhǎng)久以來的產(chǎn)業(yè)困境拉回現(xiàn)實(shí)。

寄望新市場(chǎng)

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑，三全食品寄希望于餐飲市場(chǎng)帶來新的增長(zhǎng)。在財(cái)報(bào)中，三全食品特別提到，“公司餐飲市場(chǎng)業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入68047.29萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.1%。特別是餐飲大客戶部門通過產(chǎn)品品質(zhì)改良、工藝效率提升、客戶系統(tǒng)性服務(wù)加強(qiáng)等措施，推出了一系列深受連鎖餐飲客戶以及終端消費(fèi)者喜愛的創(chuàng)新產(chǎn)品，收入規(guī)模實(shí)現(xiàn)了喜人增長(zhǎng)”。

值得注意的是，盡管三全食品表示餐飲市場(chǎng)“實(shí)現(xiàn)喜人增長(zhǎng)”，但北京商報(bào)記者注意到，目前餐飲市場(chǎng)占三全食品總收入的18.56%，上半年收入增長(zhǎng)幅度為個(gè)位數(shù)，對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的拉動(dòng)還比較有限。

三全食品也試圖加碼預(yù)制菜。在1月的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，三全表示公司從預(yù)制食材切入，在肉制品及米面類產(chǎn)品上均有布局，同時(shí)也儲(chǔ)備了多款預(yù)制菜肴類新產(chǎn)品。近期推出了靚湯豬肚雞預(yù)制菜肴產(chǎn)品，市場(chǎng)反饋良好，后續(xù)將陸續(xù)推出更多預(yù)制菜肴類別的產(chǎn)品。

不過，近年來進(jìn)入預(yù)制菜賽道的企業(yè)增多。速凍企業(yè)如安井食品、千味央廚、惠發(fā)食品都陸續(xù)進(jìn)入了預(yù)制菜賽道，從2023年三季報(bào)來看，預(yù)制菜給這些企業(yè)都帶來了業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。此外，農(nóng)牧企業(yè)中，新希望、溫氏股份、雙匯發(fā)展也都逐漸加入預(yù)制菜的競(jìng)爭(zhēng)之中。

從渠道端來看，餐飲市場(chǎng)仍消化了大量的預(yù)制菜。中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，目前，預(yù)制菜行業(yè)下游最大的需求來自餐飲企業(yè)，占比達(dá)80%。而三全食品要想在這一細(xì)分賽道中收獲更多增長(zhǎng)，或許要面臨更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來，三全食品存在品牌老化、產(chǎn)品老化、運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)老化等問題，對(duì)公司發(fā)展造成了較大的制約，并且創(chuàng)新升級(jí)迭代提速落后，沒有跟得上整個(gè)消費(fèi)變化的節(jié)奏。目前三全食品雖然在團(tuán)餐、餐飲方面加大布局，但是整體來看當(dāng)前效果也不太明顯，隨著未來行業(yè)更多頭部企業(yè)入局，三全食品原有的品牌規(guī)模效應(yīng)會(huì)逐漸減弱。

對(duì)于上述問題，北京商報(bào)記者向三全食品證代郵箱發(fā)送了采訪提綱，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

北京商報(bào)記者 張函