隨著衢州南高峰化工股份有限公司(以下簡稱“南高峰”)滬市主板IPO撤單，經同花順iFinD數據統計，年內IPO終止企業數量達到240家，其中包括兩家超百億募資企業。從申報板塊來看，其中創業板終止企業數量最多，占比接近四成。值得一提的是，有不少年內IPO終止企業已多次闖關A股。此外，近期撤單IPO中，包括多家“吃穿住”企業。在業內人士看來，這一定程度上反映出我國資本市場在IPO審核過程中正逐漸趨于嚴格。

240宗IPO終止

同花順iFinD數據顯示，截至11月27日晚間，年內已有240家企業IPO終止。

11月27日晚間，上交所官網顯示，南高峰滬市主板IPO終止，成為最新一家IPO終止的企業。上交所表示，因南高峰及其保薦人撤回發行上市申請，根據上交所《股票發行上市審核規則》第六十三條的有關規定，終止其發行上市審核。

報告期內，南高峰現金分紅較多。2019-2021年以及2022年上半年，南高峰現金分紅金額分別約為7122.6萬元、7122.6萬元、23742萬元、4200萬元。在首輪問詢中，上交所要求公司說明上述資金流向是否存在投向關聯方、客戶、終端客戶的情形，是否存在體外資金循環形成銷售回款、承擔成本費用等異常情況。

擁有美膚寶、法蘭琳卡等知名品牌的化妝品公司廣州環亞化妝品科技股份有限公司(以下簡稱“環亞科技”)則是深市最新一家終止的企業。

在首輪問詢中，深交所聚焦環亞科技創業板定位、銷售費用、毛利率、關聯交易等情況，連提35問。諸如，2020-2022年以及2023年上半年，環亞科技銷售費用率分別為44.23%、46.76%、44.53%和49.11%，銷售費用率高于同行業可比公司均值。深交所要求公司說明公司、銷售人員、銷售推廣活動中是否存在商業賄賂等違法違規行為等。

針對公司相關問題，北京商報記者致電環亞科技董事會辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。

值得注意的是，環亞科技所申報的創業板，正是年內終止IPO數量最多的板塊。同花順iFinD數據顯示，截至11月27日，共有89家企業創業板IPO終止，占比約為37.08%。此外，有63家IPO終止企業原申報滬深主板，有52家企業申報科創板，還有36家企業申報北交所。

貝恩公司全球商品戰略顧問總監潘俊在接受北京商報記者采訪時表示，創業板撤單數量較多的原因可能有以下幾點。一是創業板定位創新創業企業，對企業的成長性、創新性要求較高，企業在申報過程中可能面臨較大的壓力；二是隨著注冊制改革的推進，創業板審核流程更加透明，企業撤單現象在一定程度上反映了市場對企業質量的自我篩選。

周六福等已多次沖A

值得一提的是，今年IPO終止的這240家企業中，有多家企業已沖A多次。

以IPO近期終止的周六福珠寶股份有限公司(以下簡稱“周六福”)為例，公司深市主板IPO于11月17日終止。早在2019年4月，周六福就曾沖刺深交所主板，不過最終遭發審委否決。在此次IPO過程中，周六福已經歷了一輪審核問詢，公司前次申報情形遭深交所關注，要求公司說明前后兩次申報相關重大事項的變化情況；此外，周六福商標權屬、加盟模式、內控制度等問題在審核中被深交所提及。

同樣申報深市主板的深圳華智融科技股份有限公司、八馬茶業股份有限公司，均是從創業板轉戰深市主板，不過更換賽道未能使公司迎來上市機會，兩家企業IPO雙雙再度告敗。

在潘俊看來，企業自身盈利能力、成長性、創新能力不足，難以滿足資本市場的較高要求，是多家企業多次闖關失利的重要因素；此外，企業財務狀況、公司治理等方面存在問題；企業對資本市場認識不足，盲目追求上市等，也可能是上述企業多次上市告敗的原因。

中國地方金融研究院研究員武忠言認為，個別企業及保薦券商可能在自身準備不充分的情況下，主觀上存“沖一沖”僥幸闖關的心理。從客觀方面看，隨著時間推移，企業經營數據、財務指標上的問題暴露出來，也會對相關保薦券商帶來影響，相關企業的申請材料會被退回。

武忠言進一步表示，在全面實行注冊制的背景下，強化各方責任落實至關重要，這也是目前監管重點關注的一大方向。

多家“吃穿住”企業撤單

值得注意的是，近期撤單企業中，包含多家“吃穿住”企業。

諸如，11月20日，想念食品股份有限公司因公司及其保薦人撤回發行上市申請，其滬市主板IPO最終終止。招股書顯示，公司主營業務為掛面、面粉產品的研發、生產和銷售。

同樣闖關滬市主板的老娘舅餐飲股份有限公司，也于11月終止IPO，公司以經營“老娘舅”品牌標準化、高品質的新中式連鎖快餐為主營業務。

深市方面，浙江中鼎紡織股份有限公司、龍江元盛和牛產業股份有限公司、深圳市瑋言服飾股份有限公司等多家“吃穿住”企業同樣陸續撤單。

在潘俊看來，“吃穿住”企業撤單較多，主要是因為餐飲、服裝、住宿等行業市場競爭激烈，企業盈利能力不穩定，且存在較高的經營風險。監管部門對這些行業的審核更為嚴格，旨在確保上市公司質量，保護投資者利益。同時，監管部門也在不斷強化信息披露監管，要求企業真實、完整、準確地披露相關信息，提高市場透明度。

薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊表示，監管層階段性收緊IPO節奏，迫使有限的資源向優先領域的擬上市公司傾斜，與日常生活消費相關的低端服務行業和低技術、無商業模式創新的行業上市變得更困難。同時注冊制并非放松監管，也迫使一些準備不足的公司退出申請上市。