通過簡易程序向特定對象非公開發(fā)行股份，也通常被市場稱之為“簡易程序定增”或“小額快速融資”，因其程序便捷，融資高效，愈發(fā)受到上市公司青睞。

據(jù)滬深北交易所網(wǎng)站披露信息統(tǒng)計，截至5月15日收盤，今年以來A股市場共有505家上市公司披露了提請股東大會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的相關(guān)公告。

“簡易程序定增”受青睞

早在2014年，創(chuàng)業(yè)板就曾推出小額快速融資機制，上市公司申請非公開發(fā)行股票融資額不超過5000萬元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的，適用簡易程序，但是最近十二個月內(nèi)上市公司非公開發(fā)行股票的融資總額超過最近一年末凈資產(chǎn)百分之十的除外。

“最初的小額快速融資，符合創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)模小、輕資產(chǎn)的特點，有利于降低融資成本，加快融資效率，可有效發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板支持創(chuàng)新型、科技型公司持續(xù)成長的關(guān)鍵作用。”新熱點財富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日報》記者采訪時表示，但由于最初機制的公司板塊限定和發(fā)行額度相對較小等原因，采用該形式進行融資的企業(yè)并不多。

2020年，在政策助推下，小額快速融資機制進一步優(yōu)化，適用范圍也從創(chuàng)業(yè)板進一步擴展至科創(chuàng)板。同年6月份，滬、深交易所相繼下發(fā)“科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司適用再融資簡易程序相關(guān)工作的通知”，明確以簡易程序向特定對象發(fā)行股份的融資總額為不超過3億元且不超過最近一年末凈資產(chǎn)的20%。

2021年10月份，北交所再融資相關(guān)配套法規(guī)落地，明確上市公司股東大會可授權(quán)董事會向特定對象發(fā)行累計融資額低于1億元且低于公司最近一年末凈資產(chǎn)20%的股票。隨著注冊制的全面實施，2023年，主板上市公司也開始適用小額快速融資程序，不僅大幅減少了企業(yè)融資等待時間，也大大提高了企業(yè)融資效率和市場運行效率。

2022年，德爾股份通過簡易程序定增募得資金2.5億元，從最初的發(fā)行文件獲得受理，到最終發(fā)行完成，前后不足一個月。募資的快速到賬極大地促進了德爾股份募投項目的順利實施，不僅幫助公司擴充了產(chǎn)品線，豐富了產(chǎn)品種類，提升了研發(fā)、生產(chǎn)核心能力的建設(shè)，也大大提升了公司的資金流動性水平。

2023年，神工股份也在較短時間內(nèi)完成了簡易程序定增，共募集資金3億元，用于集成電路刻蝕設(shè)備用硅材料擴產(chǎn)項目及補充流動資金。公司2023年年報顯示，募投項目正按計劃投入，已處于工程施工和設(shè)備安裝階段。

《證券日報》記者據(jù)滬深北交易所披露的以簡易程序發(fā)行的上市公告書統(tǒng)計，截至目前，A股市場共有33家上市公司通過簡易程序完成了非公開發(fā)行，合計募集資金69.39億元。

“簡易程序定增是相對于傳統(tǒng)定增的一種快速、靈活的融資方式。其特點主要包括審批程序簡化、發(fā)行效率提高，以及可以針對特定投資者進行股票發(fā)行，從而增強與投資者的關(guān)系和融資的針對性。”全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇在接受《證券日報》記者采訪時表示，簡易程序定增能夠讓上市公司更快速地響應(yīng)市場變化和資金需求，減少因市場波動帶來的融資風(fēng)險，同時降低了發(fā)行成本。

李鵬巖認為，從以往案例來看，選擇簡易程序定增融資的公司市值規(guī)模一般相對較小，能在一定程度上彌補公司規(guī)模小導(dǎo)致融資成本高、融資渠道匱乏的劣勢。且簡易程序定增不受融資間隔限制，企業(yè)可以根據(jù)募集資金使用情況以及實際經(jīng)營情況，快速完成融資，給予了企業(yè)極大的融資便利，也有效地支持了企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。

提前申請股東大會授權(quán)

由于融資額的提升及融資程序的進一步便利，近年來，通過簡易程序非公開發(fā)行的上市公司數(shù)量日益增長。也有越來越多的公司在召開年度股東大會時一并對提請股東大會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的議案進行審議。

如大連電瓷前期曾召開臨時董事會，在審議通過《關(guān)于提請股東大會授權(quán)董事會辦理小額快速融資相關(guān)事宜的議案》后，公司實際控制人、董事長應(yīng)堅作為持股3%以上的股東，已以臨時提案的形式將該議案提交公司2023年年度股東大會審議。

“有備無患，申請給予授權(quán)后，公司如果確有需要，可以快速啟動。”《證券日報》記者近日在參加一家創(chuàng)業(yè)板上市公司的年度股東大會時，其公司高管如此解釋。

《證券日報》記者注意到，在眾多提請股東大會給予董事會相應(yīng)授權(quán)的上市公司中，有些公司確有小額快速融資的計劃，有些公司尚未實際開展再融資事項，只是提前做一個準備，以便在日后有融資需求的時候，可以靈活選擇。

“提請股東大會授權(quán)董事會以簡易程序向特定對象發(fā)行股票的相關(guān)議案在股東大會上表決通過后，董事會日后可以根據(jù)公司具體的融資需求和發(fā)展節(jié)奏，來靈活地安排是否進行融資及何時進行融資。”也有不愿具名的市場人士向《證券日報》記者表示，該項授權(quán)的有效期不得超過上市公司下一年度股東大會召開日，因此，許多公司把該項議案提交年度股東大會進行審議，通過后，就相當于在公司層面先完成了小額快速融資的前期公司內(nèi)部流程，在后期確有需要的時候，可以更加方便地實施，從而節(jié)約時間。

李鵬巖認為，小額快速融資優(yōu)化了發(fā)行條件且壓縮了審核流程，審核時間短，資金到賬快，簡捷高效，在及時滿足企業(yè)融資需求的同時，也兼顧了二級市場的穩(wěn)定，為上市企業(yè)融資提供了新的路徑和選擇。