8月16日傍晚，今世緣披露了半年報。2024年上半年，今世緣實現(xiàn)營收73.04億元，同比增長22%，實現(xiàn)歸母凈利潤24.61億元，同比增長20%。

這一增長幅度，與其全年20%的增長目標(biāo)一致，也符合券商的預(yù)期。

今世緣今年的經(jīng)營計劃是總營收122億元左右，凈利潤37億元左右。目前來看，上半年已經(jīng)完成了全年業(yè)績目標(biāo)的六成以上。半年報經(jīng)營情況分析也提到，“全年銷售目標(biāo)完成情況達到預(yù)期。”

業(yè)績增長達標(biāo)，今世緣主要是靠百元以上產(chǎn)品。

上半年，今世緣特A+類產(chǎn)品（出廠價300元以上）收入同比增長22%、特A類（出廠價100元至300元）收入同比增長26%，是各個價格帶中增長最快的，兩者相加已經(jīng)占到主業(yè)收入的95%左右。

今世緣一直以江蘇省內(nèi)收入為絕對主力。上半年今世緣省內(nèi)收入66.6億元，同比增長21%，省外收入接近6億元，同比增長36%。半年報稱，報告期內(nèi)，“省內(nèi)精耕攀頂，分品系、分區(qū)域開展專項提升，取得了明顯成效。省外攻城拔寨，周邊化、板塊化舉措有效落實。”

省內(nèi)分區(qū)域來看，在收入貢獻最大的南京大區(qū)，上半年今世緣收入19億元，同比增長近17%。此外蘇中大區(qū)增長最快，同比增長近33%，半年收入首次突破10億元。

產(chǎn)品提價也有一定幫助。二季度的3月1日開始，五代國緣四開、對開、單開分別在四代版本基礎(chǔ)上提高出廠價20元/瓶、10元/瓶、8元/瓶。

不過二季度今世緣的增長稍有放緩，其中利潤增長相對更慢。

2024年一季度，今世緣實現(xiàn)營收46.71億元，同比增長23%，歸母凈利潤15.33億元，同比增長22%。

對比可推算，今年二季度今世緣實現(xiàn)營收約26.33億元，同比增長21.5%，歸母凈利潤9.29億元，同比增長16.9%。

一部分原因是營業(yè)成本增速更快。上半年今世緣的營業(yè)成本同比增長25.6%。

不過其費用增長速度有所控制。上半年今世緣的銷售費用同比增長10%（去年同期同比增長近60%），管理費用同比增長26%（去年同期同比增長37%），都有明顯放緩。

更值得注意的是，作為業(yè)績蓄水池的合同負債余額有明顯下滑。

今年上半年結(jié)束，今世緣的合同負債余額為6.27億元，相比去年末的24億元減少了74%。

這可以解釋為季節(jié)性因素。一季度一般是白酒旺季，渠道為進貨會提前打款，因此每年底的合同負債余額一般都相對較高。

但相比2023年同期的11.29億元、2022年同期的10.17億元，今年上半年今世緣的合同負債余額同比有明顯下降，也低于2021年同期的6.48億元。考慮到合同負債有明顯消耗，三季度增長如何有待觀察。

在現(xiàn)金流方面，上半年今世緣經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為12.47億元，同比大漲56%。半年報解釋，原因是采購使用銀行承兌匯票增加導(dǎo)致現(xiàn)金流出減少及營收增加導(dǎo)致現(xiàn)金注入增加所致。

截至8月16日收盤，今世緣股價42.99元/股，市值539億元左右。