- 支持科技型企業(yè)融資 多層次資本市場提供多樣化渠道
- 2023年11月24日 來源：證券日報
提要：董忠云表示，未來可以針對科技創(chuàng)新型企業(yè)的特點優(yōu)化相應的上市標準，提高資本市場包容性和市場化程度，并為科技創(chuàng)新型企業(yè)上市提供綠色通道。持續(xù)優(yōu)化交易機制、完善股權激勵制度，提高市場流動性。在產品方面，推動債券市場改革創(chuàng)新，推出更適合科技創(chuàng)新型企業(yè)需求的債券品種，提升資本市場資源配置效率，通過產品創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展。
11月22日，中國人民銀行網(wǎng)站顯示，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等四部門近日聯(lián)合召開科技金融工作交流推進會，會議指出，“抓緊制定加大力度支持科技型企業(yè)融資的實施措施，推動工作落實。”
中航證券首席經濟學家董忠云對《證券日報》記者表示，當前我國經濟正處在轉型的重要時刻，科技創(chuàng)新成為我國經濟增長的重要驅動力，需要通過資本市場持續(xù)賦能，為科技創(chuàng)新企業(yè)提供全方位資金支持，助力科創(chuàng)企業(yè)做大做強，從而支撐我國產業(yè)轉型升級和經濟高質量發(fā)展。科創(chuàng)企業(yè)一般具有高成長、高回報的特點，資本市場在為科創(chuàng)企業(yè)提供長期、穩(wěn)定、低成本的資金，助力企業(yè)快速發(fā)展的同時，也能共享企業(yè)增長紅利。
科技型企業(yè)直接融資渠道
更加通暢
會議認為，“科創(chuàng)板、北交所建設和注冊制改革深入推進，科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債券發(fā)行規(guī)模持續(xù)擴大，科技型企業(yè)直接融資渠道更加通暢。”當前我國多層次資本市場基本形成了錯位發(fā)展、各具特色、適度競爭、互補互聯(lián)的格局，在服務科技創(chuàng)新上卓有成效。
科創(chuàng)板“硬科技”底色越來越亮。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月23日，四年來，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達564家，市值約6.6萬億元，首發(fā)募資總額逾9000億元，為科技創(chuàng)新企業(yè)打造了一條對接資本市場的“高速公路”，新一代信息技術、新能源、高端裝備制造等產業(yè)集聚效應凸顯。
創(chuàng)業(yè)板始終堅持“三創(chuàng)四新”定位，“高成長、優(yōu)創(chuàng)新”特色鮮明，優(yōu)質創(chuàng)新資本中心正加速構建。目前，創(chuàng)業(yè)板新增注冊制上市公司有514家，IPO募資總額超5000億元，新上市企業(yè)主要聚焦先進制造、數(shù)字經濟、綠色低碳三大重點領域，覆蓋九大戰(zhàn)略性新興產業(yè)。
北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)快速集聚。目前，北交所上市公司有232家，開市以來股票公開發(fā)行融資超470億元，平均每家融資2億元。其中，國家級專精特新“小巨人”占比近一半，戰(zhàn)略新興行業(yè)和先進制造業(yè)占比近八成，8家公司被評選為國家級“制造業(yè)單項冠軍”。
“多層次資本市場為科技型企業(yè)提供了多樣化的融資渠道，包括科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所以及區(qū)域性股權市場等，科技型企業(yè)可以根據(jù)自身發(fā)展階段和需求選擇適合的融資方式和渠道，有效緩解了科技型企業(yè)融資難題。”董忠云說。
北京市高端領軍人才正高級研究員、東源投資首席分析師劉祥東在接受《證券日報》記者采訪時表示，經過多年發(fā)展，我國基本形成多層次的資本市場體系，市場互為補充、階梯式提升準入要求，總體上實現(xiàn)了有效引導資金支持科技型企業(yè)發(fā)展的作用。
同時，我國資本市場中的企業(yè)質量持續(xù)提升。根據(jù)中國上市公司協(xié)會數(shù)據(jù)，2023年前三季度，A股上市公司研發(fā)支出共1.05萬億元，同比增長10.79%，其中，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市公司前三季度研發(fā)支出分別增長20.50%、15.86%和12.14%，均高于A股整體研發(fā)支出增速，科技型上市企業(yè)已成為我國科技創(chuàng)新的主力軍。
董忠云表示，科技型企業(yè)通過多層次資本市場進行融資，再進一步加大研發(fā)投入，推動技術創(chuàng)新，同時完善公司治理，提升企業(yè)創(chuàng)新能力和競爭力。
資本市場護航科技型企業(yè)
行穩(wěn)致遠
放眼未來，資本市場支持科技型企業(yè)發(fā)展仍需進一步發(fā)力。
在資金端，劉祥東表示，應進一步明確資金助力科技企業(yè)發(fā)展方向的任務清單，優(yōu)先支持在國民生產中能夠“補短板”科技創(chuàng)新企業(yè)，輔以部分國資的投入，引領市場資金的流向。同時，簡化對于科技型企業(yè)融資流程的審核，提升企業(yè)融資效率，加大對于這些公司融資過程中弄虛作假等違法行為的處罰力度，夯實企業(yè)主體的責任。
“此外，還應強化科技型企業(yè)對于融資資金用途的披露，提升資金的使用效率，通過立法將企業(yè)實現(xiàn)盈利作為創(chuàng)始大股東減持的前置條件，增強全社會對科技企業(yè)創(chuàng)造價值的認可度，實現(xiàn)資金供給端和科技創(chuàng)新企業(yè)的雙贏，以及多層次資本市場的良性循環(huán)發(fā)展。”劉祥東進一步表示。
中信證券首席經濟學家明明對《證券日報》記者表示：“應鼓勵投資機構加大對科創(chuàng)企業(yè)的投資力度，形成“資本涌入-科創(chuàng)企業(yè)成長-資本獲利”的良性循環(huán)。”
董忠云表示，未來可以針對科技創(chuàng)新型企業(yè)的特點優(yōu)化相應的上市標準，提高資本市場包容性和市場化程度，并為科技創(chuàng)新型企業(yè)上市提供綠色通道。持續(xù)優(yōu)化交易機制、完善股權激勵制度，提高市場流動性。在產品方面，推動債券市場改革創(chuàng)新，推出更適合科技創(chuàng)新型企業(yè)需求的債券品種，提升資本市場資源配置效率，通過產品創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新型企業(yè)快速發(fā)展。
