- 重磅穩(wěn)匯率信號釋放 業(yè)界預計人民幣匯率短期有望偏強運行
- 2023年07月27日 來源：證券日報
提要：7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。此次會議提出，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
7月24日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。此次會議提出，“要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”。
從近幾年看，中共中央政治局會議提到匯率的次數(shù)并不多，上次提及還是在2021年7月份。在分析人士看來，此次中共中央政治局會議的表態(tài)，釋放出強烈的匯率預期管理信號。疊加會議關于活躍資本市場、適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策等方面的積極表述，或為人民幣匯率形成支撐。
隨著重磅政策信號的釋放，人民幣匯率強勢回升。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月25日，在岸人民幣對美元匯率收盤報7.1365，離岸人民幣對美元匯率收盤報7.1373，分別較前一日收盤價上漲666點、484點。
強化匯率預期管理信號
今年4月份以來，人民幣匯率整體偏弱運行。Wind數(shù)據(jù)顯示，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率于5月17日破“7”，隨后又分別在5月30日跌破7.1關口、6月21日跌破7.2關口，6月30日盤中一度觸及6.2855，創(chuàng)2022年11月7日以來新低。
華創(chuàng)證券研究所首席宏觀分析師張瑜對《證券日報》記者表示，端午節(jié)后，人民幣即期匯率突破7.2，央行助力匯率穩(wěn)定的態(tài)度十分明確，包括離岸人民幣國債發(fā)行放量、跨境審慎系數(shù)上調(diào)等。
據(jù)財政部7月19日公告，財政部將于8月2日在香港特別行政區(qū)發(fā)行2023年第二期人民幣國債，發(fā)行規(guī)模為120億元，比原計劃增加了60億元人民幣。另外，中國人民銀行、國家外匯局于7月20日宣布，決定將企業(yè)和金融機構的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5，并于當日實施。
“此次中共中央政治局會議的表態(tài)，進一步傳遞出保持匯率基本穩(wěn)定的政策導向。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家兼研究部總監(jiān)龐溟對《證券日報》記者表示。
中信證券研報認為，近期，對于人民幣匯率的偏弱運行，中國人民銀行已動用部分匯率工具箱，包括政策層公開講話以及上調(diào)全口徑跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)至1.5。此次中共中央政治局會議重提匯率問題，或進一步強化匯率預期管理信號，為人民幣匯率形成支撐。
從市場反應來看，7月25日，在岸及離岸人民幣對美元匯率雙雙走高。Wind數(shù)據(jù)顯示，在岸人民幣對美元匯率盤中最高升至7.1311，較前日收盤價7.2031大幅回升超700點，16時30分收盤價報7.1365；離岸人民幣對美元匯率盤中最高升至7.126，較前日收盤價7.1857回升近600點。
人民幣匯率預期基本穩(wěn)定
就人民幣匯率走勢，國家外匯局副局長、新聞發(fā)言人王春英在7月21日國新辦舉行的新聞發(fā)布會上表示，人民幣匯率預期基本穩(wěn)定。
“我們觀察預期通常會看人民幣外匯期權市場風險逆轉(zhuǎn)指標，它反映的是市場看空和看多人民幣的交易意愿。市場看空是看人民幣貶值，指標上漲表示市場預期人民幣貶值情緒上升，指標下降表示預期人民幣升值情緒上升。”王春英說，今年以來，期權市場一年期風險逆轉(zhuǎn)指標總體呈現(xiàn)下行趨勢，并且維持相對低位，說明市場對人民幣匯率并沒有形成一致性的和持續(xù)性的貶值預期。
在植信投資首席經(jīng)濟學家連平看來，下半年，匯率政策將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定為目標，以預期管理為核心，綜合施策、穩(wěn)定預期，必要的時候?qū)κ袌鲰樦芷凇芜呅袨檫M行糾偏，堅決防范匯率大起大落，具體措施可能從三方面入手：一是適時引入?yún)R率管理工具，二是系統(tǒng)性加強跨境資金流動風險的應對，三是可能加快構建完善離岸人民幣匯率管理的政策框架。
龐溟認為，預計宏觀政策效力、經(jīng)營主體活力、經(jīng)濟內(nèi)生動力、長期可持續(xù)發(fā)展與高質(zhì)量發(fā)展實力將不斷增強，外匯市場將繼續(xù)保持穩(wěn)健運行，國際收支將繼續(xù)保持總體平衡，國際投資者和境外企業(yè)對中國市場預期將持續(xù)改善，外部沖擊風險將繼續(xù)得到有效防范化解，人民幣匯率將繼續(xù)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。
