資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的重要作用，打擊資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假是證券監(jiān)管執(zhí)法一以貫之的重點(diǎn)。7月5日，資本市場(chǎng)迎來(lái)最全懲防財(cái)務(wù)造假文件，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)、公安部、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局、國(guó)務(wù)院國(guó)資委《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)。此次新規(guī)強(qiáng)調(diào)“懲防結(jié)合”，堅(jiān)持“追首惡”與“打幫兇”并舉，強(qiáng)化對(duì)造假責(zé)任人及配合造假方的追責(zé)；同時(shí)圍繞增強(qiáng)公司治理內(nèi)生約束、督促中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)執(zhí)業(yè)質(zhì)量控制、加強(qiáng)各級(jí)部門(mén)監(jiān)管職責(zé)等方面從嚴(yán)防范財(cái)務(wù)造假。

構(gòu)建綜合懲防體系

《意見(jiàn)》的主要內(nèi)容包括堅(jiān)決打擊和遏制重點(diǎn)領(lǐng)域財(cái)務(wù)造假，優(yōu)化證券監(jiān)管執(zhí)法體制機(jī)制，加大全方位立體化追責(zé)力度，加強(qiáng)部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同，常態(tài)化長(zhǎng)效化防治財(cái)務(wù)造假。其中提出，聚焦綜合懲治資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假，堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，進(jìn)一步加大打擊力度，著力完善監(jiān)管協(xié)同機(jī)制，構(gòu)建綜合懲防長(zhǎng)效機(jī)制。

近年來(lái)，各監(jiān)管部門(mén)持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，一批財(cái)務(wù)造假案件得到及時(shí)查處。但是，財(cái)務(wù)造假花樣翻新，案件查處難度大，有效打擊系統(tǒng)性、隱蔽性、復(fù)雜性財(cái)務(wù)造假的任務(wù)仍十分艱巨。此次《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，從欺詐發(fā)行、系統(tǒng)性造假和配合造假、濫用會(huì)計(jì)政策以及虛假貿(mào)易等特定行為四個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)Ω黝愗?cái)務(wù)造假行為進(jìn)行從嚴(yán)打擊。

一是嚴(yán)肅懲治欺詐發(fā)行股票債券行為。持續(xù)優(yōu)化完善股票債券發(fā)行上市審核注冊(cè)機(jī)制，把好資本市場(chǎng)“入口關(guān)”加大股票發(fā)行環(huán)節(jié)現(xiàn)場(chǎng)檢查和督導(dǎo)力度，聚焦業(yè)績(jī)異常增長(zhǎng)等情形，嚴(yán)防“帶病闖關(guān)”。重點(diǎn)關(guān)注已違約及風(fēng)險(xiǎn)類債券發(fā)行人，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、虛假信息披露、挪用募集資金和逃廢債等違法違規(guī)行為。

二是嚴(yán)厲打擊系統(tǒng)性造假和配合造假。密切跟進(jìn)系統(tǒng)性、團(tuán)伙型財(cái)務(wù)造假特征及演變趨勢(shì)，依法從嚴(yán)打擊通過(guò)偽造變?cè)鞈{證、利用關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)交易或第三方配合等方式實(shí)施系統(tǒng)性造假的行為。全面懲處財(cái)務(wù)造假的策劃者、組織者、實(shí)施者、配合者以及專業(yè)化配合造假的職業(yè)犯罪團(tuán)伙，堅(jiān)決破除造假“生態(tài)圈”。

三是加強(qiáng)對(duì)濫用會(huì)計(jì)政策實(shí)施造假的監(jiān)管。強(qiáng)化財(cái)會(huì)監(jiān)督，加大對(duì)濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)實(shí)施財(cái)務(wù)造假的打擊力度。密切關(guān)注會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)執(zhí)行情況，加大對(duì)操縱資產(chǎn)減值計(jì)提調(diào)節(jié)利潤(rùn)、以財(cái)務(wù)“洗澡”掩蓋前期造假行為的打擊力度。

四是強(qiáng)化對(duì)特定領(lǐng)域財(cái)務(wù)造假的打擊。依法懲治證券發(fā)行人、上市公司通過(guò)“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易方式實(shí)施的財(cái)務(wù)造假。嚴(yán)厲打擊利用供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、票據(jù)交易等方式實(shí)施的財(cái)務(wù)造假。從嚴(yán)懲處基于完成并購(gòu)重組業(yè)績(jī)承諾、便于大股東攫取巨額分紅、滿足股權(quán)激勵(lì)行權(quán)條件規(guī)避退市等目的實(shí)施的財(cái)務(wù)造假。壓實(shí)私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人勤勉盡責(zé)責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)基金所投項(xiàng)目財(cái)務(wù)真實(shí)性的盡職調(diào)查和投后管理，防范造假行為發(fā)生。

防范第三方配合造假

7月5日晚間，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就《意見(jiàn)》答記者問(wèn)時(shí)也指出，隨著執(zhí)法力度的加大，打擊和防范財(cái)務(wù)造假也面臨一些新的形勢(shì)和問(wèn)題，特別是近期查處的不少案件中，第三方配合造假問(wèn)題顯現(xiàn)并引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

加強(qiáng)對(duì)濫用會(huì)計(jì)政策實(shí)施造假的監(jiān)管方面，強(qiáng)化財(cái)會(huì)監(jiān)督，加大對(duì)濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)實(shí)施財(cái)務(wù)造假的打擊力度。密切關(guān)注會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)執(zhí)行情況，加大對(duì)操縱資產(chǎn)減值計(jì)提調(diào)節(jié)利潤(rùn)、以財(cái)務(wù)“洗澡”掩蓋前期造假行為的打擊力度。

強(qiáng)化對(duì)特定領(lǐng)域財(cái)務(wù)造假打擊方面，依法懲治證券發(fā)行人、上市公司通過(guò)“空轉(zhuǎn)”“走單”等虛假貿(mào)易方式實(shí)施的財(cái)務(wù)造假。嚴(yán)厲打擊利用供應(yīng)鏈金融、商業(yè)保理、票據(jù)交易等方式實(shí)施的財(cái)務(wù)造假。

壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任是監(jiān)管近年來(lái)不斷提及的重點(diǎn)。此次《意見(jiàn)》提出常態(tài)化長(zhǎng)效化防治財(cái)務(wù)造假，其中包括壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”責(zé)任、增強(qiáng)公司治理內(nèi)生約束、完善財(cái)務(wù)信息相關(guān)制度、加強(qiáng)聯(lián)合懲戒與社會(huì)監(jiān)督等。

立體化追責(zé)

在執(zhí)法層面，《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)健全線索發(fā)現(xiàn)機(jī)制，加強(qiáng)各方協(xié)同合作，對(duì)違法違規(guī)行為全方位立體化追責(zé)。

其中，包括加強(qiáng)日常監(jiān)管，多渠道識(shí)別財(cái)務(wù)造假線索；強(qiáng)化發(fā)行審核、公司監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管等業(yè)務(wù)條線協(xié)同，加強(qiáng)日常監(jiān)管、稽查執(zhí)法、行政處罰等各環(huán)節(jié)銜接，加強(qiáng)跨境協(xié)查力度；針對(duì)欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露、背信損害上市公司利益等重大證券違法線索，符合條件的及時(shí)啟動(dòng)聯(lián)合情報(bào)導(dǎo)偵工作等。

另外，針對(duì)違法違規(guī)行為，從行政、刑事、民事三方面強(qiáng)化立體化追責(zé)。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)下一步將加強(qiáng)對(duì)上市公司、三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)符合條件的重大線索及案件“應(yīng)移盡移”。同時(shí)，用足用好“資格罰”“定格罰”等法律授權(quán)，加大對(duì)財(cái)務(wù)造假案件的處罰力度。同時(shí)，此次《意見(jiàn)》還加強(qiáng)部際協(xié)調(diào)和央地協(xié)同，加強(qiáng)各級(jí)部門(mén)對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)等第三方監(jiān)管職責(zé)，全面從嚴(yán)防范財(cái)務(wù)造假。