- 國資委：量化評價央企控股上市公司市場表現
- 2024年01月30日 來源：中國證券報
提要：“全面推動上市公司市值管理考核，體現了國資委對央企市值管理能力要求進一步提升，高質量發展考核指標體系進一步完善，此舉有望進一步推動央企控股上市公司強化價值管理、提升股東回報水平。”啟錸研究院首席經濟學家潘向東表示。
“在前期試點探索、積累經驗的基礎上，全面推開上市公司市值管理考核，堅持過程和結果并重、激勵和約束對等，量化評價中央企業控股上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效，同時對踩紅線、越底線的違規事項加強懲戒，引導企業更加重視上市公司的內在價值和市場表現，傳遞信心、穩定預期，更好地回報投資者。”國務院國資委1月29日在中央企業、地方國資委考核分配工作會議上表示。
全面實施“一企一策”考核
為推動央企提高核心競爭力，國資委提出，2024年全面實施“一企一策”考核，統籌共性量化指標與個體企業差異性，在堅持“一利五率”基礎上，根據企業功能定位、行業特點、承擔重大任務等情況，增加反映價值創造能力的針對性考核指標，“一企一策”簽訂個性化經營業績責任書，著力提升考核精準性有效性。
同時，今年國資委還將建立考核“雙加分”機制，分檔設置效益指標考核目標，對跑贏國民經濟增速的企業給予考核加分，同步設立提質增效特別獎，對作出突出貢獻的企業再給予額外加分，引導中央企業積極確定挑戰性目標，確保一季度“開門紅”、全年穩增長，為國民經濟回升向好增信心、蓄底氣。
對于市值管理考核，國資委要求，在前期試點探索、積累經驗的基礎上，全面推開上市公司市值管理考核，堅持過程和結果并重、激勵和約束對等，量化評價中央企業控股上市公司市場表現，客觀評價企業市值管理工作舉措和成效，同時對踩紅線、越底線的違規事項加強懲戒，引導企業更加重視上市公司的內在價值和市場表現。
“全面推動上市公司市值管理考核，體現了國資委對央企市值管理能力要求進一步提升，高質量發展考核指標體系進一步完善，此舉有望進一步推動央企控股上市公司強化價值管理、提升股東回報水平。”啟錸研究院首席經濟學家潘向東表示。
潘向東說，從構建“一利五率”等指標體系實踐來看，央企高質量考核指標是在動態變化發展的。無論是央企控股上市公司的內在價值，還是市場表現，都更加注重以量化方式去評價和考核企業的市值管理工作，更強調評價的客觀性和企業的價值創造能力，這一方面與建設一流國企和高質量發展相呼應，另一方面向市場釋放積極信號，增強股東回報，傳遞信心并起到穩定預期的積極作用。
此外，國資委還提出，探索將品牌價值納入考核，鼓勵企業練好內功、外塑形象，不斷提高品牌附加值和美譽度，夯實高質量發展的“硬實力+軟實力”，加快建設世界一流企業。
強化戰略性新興產業相關考核
聚焦服務國家戰略導向，推動增強核心功能也是今年考核的重點內容。
國資委要求，推進服務國家戰略考核全覆蓋，引導中央企業堅決落實國家重大戰略部署，優化重大生產力布局，推動國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域集中，向關系國計民生的公共服務、應急能力、公益性領域等集中，向前瞻性戰略性新興產業集中，更好服務構建新發展格局。強化增加值在考核中的應用，促進國有經濟不斷發展壯大，努力實現股東有回報、企業有利潤、員工有收入、國家有稅收的發展，提高對國民經濟增長的貢獻度。
同時，深化功能價值考核，探索對企業承擔的核心功能業務分類核算、獨立評價，更加客觀全面反映中央企業對經濟社會發展所產生的效能，引導企業更好發揮國有經濟戰略支撐作用，實現經濟屬性、政治屬性、社會屬性有機統一。
為推動培育新質生產力，國資委提出，2024年要強化戰略性新興產業收入和增加值占比考核，引導企業加快優化布局結構，深入推進轉型升級，全力以赴發展戰略性新興產業和未來產業，以科技創新推動產業創新，加快形成新質生產力、增強發展新動能。強化創新人才激勵保障，系統性優化創新生態，按需保障科技創新和產業創新團隊工資總額，優先納入中長期激勵計劃，健全責任豁免機制，讓廣大創新人才心無旁騖干事業。
知本咨詢董事合伙人兼綜合改革研究院院長常硯軍表示，新一輪深化國企改革中，通過增強核心功能，充分發揮科技創新、產業控制和安全支撐三大作用是新時代國企的重要使命任務，通過國有資本“三集中”有利于提升發揮好三大作用的資源保障水平，納入考核有助于促進功能使命任務更好完成。同時，強化戰略性新興產業質的快速提升和量的快速增長，有利于抓住新發展格局的“牛鼻子”。
央企上市公司積極回應
對于全面推開上市公司市值管理考核，多家央企上市公司積極回應。
1月29日，中國神華回復稱，國務院國資委研究將市值管理納入中央企業負責人業績考核，是國務院國資委落實金融強國、增強國企央企核心功能、提升核心競爭力的重要舉措，是提高上市公司質量、推動高質量發展的具體抓手，中國神華將積極做好落實。
“市值管理方法包括不限于提升價值創造能力、科學規范公司治理、提高信息披露質量、增強投資者溝通推介、合理制定股東分紅政策、大股東增持與上市公司回購等，公司會根據市場、監管以及投資者訴求統籌考慮。”中國化學29日在互動平臺上回答投資者提問時表示。
華創證券分析師王彬鵬認為，國資委再提央企市值管理，有望進一步激發央企經營活力，加強央企與二級市場溝通，在經營規模之外提高管理者對于盈利質量、公司管理、投資者預期等因素的重視程度，在經歷了前期調整后，央企投資價值再次凸顯。
招商證券研報認為，今年央國企價值重塑將加速推進，市值管理可能會從提升央國企價值創造能力、圍繞戰略性新興產業調整國有資本結構、提升增持回購頻率及增加分紅力度三方面展開，夯實“中特估”的內在基礎。
