2024年第一季度，中國經(jīng)濟取得了不俗的成績、呈現(xiàn)回升向好的態(tài)勢。新鮮出爐的A股上市公司一季報印證了這一勢頭。

據(jù)上海證券報記者統(tǒng)計，截至4月29日16時，A股已有3973家公司披露2024年一季報。其中，3105家公司實現(xiàn)盈利，占比近八成；2246家公司實現(xiàn)凈利潤同比正增長，631家公司凈利潤同比倍增。

從行業(yè)來看，憑借行業(yè)景氣度高企，電子通信、有色金屬、石油化工等行業(yè)內(nèi)公司盈利能力顯著改善；汽車板塊喜報頻傳，多家公司業(yè)績成倍增長。與此同時，受市場競爭加劇、產(chǎn)品需求減少或價格承壓等因素的影響，建筑材料、鋼鐵等行業(yè)整體下行，此前高歌猛進的光伏、鋰電等“新”產(chǎn)業(yè)發(fā)展“減速”，并從重規(guī)模、拼增速轉(zhuǎn)向調(diào)結(jié)構(gòu)、求穩(wěn)健。

近八成公司實現(xiàn)盈利 強者恒強

據(jù)統(tǒng)計，截至4月29日16時，A股共有3973家公司披露一季報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入7.3萬億元，實現(xiàn)歸母凈利潤7164.34億元。其中，3105家公司實現(xiàn)盈利，占比近八成；791家公司盈利超1億元，192家公司盈利超5億元。

3973家公司中，有2246家公司實現(xiàn)凈利潤同比正增長，占比57%；985家公司凈利潤同比增長幅度超過50%；631家公司凈利潤同比增長幅度超過100%。

從申萬分類一級行業(yè)來看，31個行業(yè)中，21個行業(yè)2024年一季度實現(xiàn)了營業(yè)收入穩(wěn)中有升。社會服務(wù)、電子、食品飲料、傳媒2024年一季度營業(yè)收入增速領(lǐng)先，分別為15%、11.7%、9.5%和9.4%。

歸母凈利潤方面，19個行業(yè)實現(xiàn)不同程度增長，汽車、電子、輕工制造增速居前，分別為52.6%、43.4%和41.6%。

盈利能力方面，申萬分類一級行業(yè)中，食品飲料、美容護理、醫(yī)藥生物、公共事業(yè)等行業(yè)銷售毛利率與銷售凈利率增幅居前。

今年一季度，龍頭企業(yè)表現(xiàn)依舊穩(wěn)健，中國移動、中國平安、中國電信、江西銅業(yè)營業(yè)收入規(guī)模居前，均超過千億元，中國神華、寶鋼股份、紫金礦業(yè)、立訊精密等公司收入規(guī)模均超過500億元，中國海油、貴州茅臺、寧德時代、五糧液等公司的歸母凈利潤規(guī)模均超百億元。

景氣高企 三大行業(yè)盈利能力顯著改善

行業(yè)回暖、產(chǎn)品銷售旺盛、主營產(chǎn)品“量價齊升”均是扮靚一季報的關(guān)鍵詞。從行業(yè)來看，電子通信、有色金屬、石油化工等行業(yè)盈利能力顯著改善。

具體來看，受益于全球半導(dǎo)體周期見底回升及AI技術(shù)爆發(fā)，電子、通信行業(yè)業(yè)績增速較高且改善較為顯著。例如，長盈精密一季度盈利3.09億元，同比扭虧為盈，營業(yè)收入同比增長約30%，創(chuàng)第一季度歷史新高。瀾起科技當季盈利2.23億元，同比增長1032.86%；其表示，一季度內(nèi)存接口芯片需求實現(xiàn)恢復(fù)性增長，公司部分新產(chǎn)品開始規(guī)模出貨，推動公司業(yè)績大幅增長。

今年以來，全球大宗商品價格普漲提振相關(guān)公司業(yè)績，有色金屬細分板塊盈利增速也由負轉(zhuǎn)正，工業(yè)金屬、貴金屬等板塊業(yè)績增速明顯。其中，鋁行業(yè)一季度整體歸母凈利潤變動幅度由2023年的-3%增至今年的6%，白銀行業(yè)增速由2023年的3.8%增至今年的192.5%，銅、黃金板塊也有較大增幅。上市公司層面，中鋁國際以3343%的凈利潤增幅位居有色金屬行業(yè)榜首，騰遠鈷業(yè)一季度凈利潤同比增長1705.74%至1.44億元。西部黃金、湖南白銀一季度業(yè)績均實現(xiàn)倍增。

石油化工板塊盈利能力加快修復(fù)。其中，中國海油一季度凈利潤接近400億元，貝肯能源、上海石化、博邁科等均扭虧為盈。煉化龍頭恒力石化一季度實現(xiàn)盈利21.4億元，同比增長109.8%；公司表示，其主導(dǎo)產(chǎn)品芳烴鏈PX、純苯等維持較高景氣周期，醋酸、己二酸及液氨等煤化工產(chǎn)品盈利情況較好，上游成本下行、下游需求回暖，疊加項目投產(chǎn)節(jié)奏加快，公司盈利能力加快修復(fù)。

“新”賽道提質(zhì) 穩(wěn)中求進應(yīng)對挑戰(zhàn)

在新能源汽車滲透率快速提升和以舊換新等政策帶動下，汽車產(chǎn)業(yè)鏈一季度延續(xù)了強勁的增長態(tài)勢。近200家公司中，超七成企業(yè)業(yè)績實現(xiàn)正增長。其中，汽車零配件廠商長華集團一季度凈利同比增長10970%至4490萬元。長城汽車凈利潤同比增長1752%。上述公司業(yè)績大幅增長一方面是由于去年同期基數(shù)較低，另一方面與其新能源汽車業(yè)務(wù)板塊較快發(fā)展有關(guān)。

另有多家細分領(lǐng)域公司站上行業(yè)發(fā)展風口，實現(xiàn)業(yè)績大幅增長。例如，動物營養(yǎng)添加劑龍頭安迪蘇一季度凈利潤為2.77億元，同比增長18512.09%。在鈦白粉、甲烷氯化物產(chǎn)品“量價齊升”拉動下，魯北化工一季度凈利潤同比增速達到3131%。

不過，有人歡喜也有人愁。受市場競爭加劇、產(chǎn)品需求減少或價格承壓等因素的影響，一季度有1855家公司業(yè)績有所下滑。分行業(yè)來看，建筑材料、煤炭、鋼鐵、商貿(mào)零售等營業(yè)收入和歸母凈利潤增幅均呈下降趨勢。比如，西部建設(shè)一季度虧損1.14億元，虧損幅度同比擴大87%，寧夏建材由盈轉(zhuǎn)虧。

另外，此前業(yè)績增速迅猛的光伏、鋰電產(chǎn)業(yè)繼續(xù)處于調(diào)整中。相關(guān)公司中，TCL中環(huán)、中來股份等一季度由盈轉(zhuǎn)虧，組件龍頭天合光能凈利下滑超七成。電解銅箔領(lǐng)域中，德福科技、嘉元科技、銅冠銅箔、中一科技業(yè)績均由盈轉(zhuǎn)虧，鋰電正極材料商當升科技凈利潤同比減少74%。

展望二季度，業(yè)內(nèi)人士表示，隨著經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇和市場需求的逐步回暖，預(yù)計上市公司的業(yè)績將呈現(xiàn)更加多元化、向好的發(fā)展態(tài)勢。