- 三路增量資金積極流入 A股市場趨勢向好
- 2024年10月22日 來源：中國證券報
提要：對于A股市場，中信證券聯席首席策略師裘翔表示，市場當前仍處于活躍資金主導的政策預期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特征料仍將持續一段時間。
10月21日，A股市場沖高回落，截至收盤，上證指數、創業板指小幅上漲，深證成指漲逾1%，北證50指數漲逾16%，創歷史新高。整個A股市場超3700只股票上漲，190只股票漲停，軍工、低空經濟、半導體等板塊爆發。市場成交放量，成交額達2.23萬億元。10月以來，截至10月18日，融資資金、股票型ETF資金和上市公司回購均表現積極，合計凈流入近3000億元。
分析人士認為，超預期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，促進A股市場估值修復。市場在海外風險影響下或有波動，但是中期上行方向仍不變。
北證50指數創歷史新高
10月21日，A股市場沖高回落，盤中上證指數一度漲逾1%，站上3300點，深證成指一度漲近3%，創業板指一度漲逾3%，科創50指數一度漲逾8%。截至收盤，上證指數、深證成指、創業板指、科創50指數、北證50指數分別上漲0.20%、1.09%、0.69%、2.22%、16.24%，北證50指數報收1255.32點，創收盤歷史新高。
當日A股成交額為2.23萬億元，較前一個交易日增加近1000億元。其中，滬市成交額為8557.81億元，深市成交額為13282.06億元。整個A股市場共有3773只股票上漲，190只股票漲停，1441只股票下跌，0只股票跌停。
從盤面上看，軍工、半導體、低空經濟等板塊爆發，鋼鐵、券商、銀行等板塊調整。申萬一級行業中，國防軍工、社會服務、傳媒行業漲幅居前，分別上漲4.72%、3.75%、3.36%；鋼鐵、銀行、非銀金融行業跌幅居前，分別下跌1.64%、1.23%、1.22%。
在21日市場沖高回落的過程中，低空經濟板塊表現強勢，Wind低空經濟指數上漲6.23%，板塊內金盾股份、航宇微20%漲停，萊斯信息、通裕重工漲近20%，中國衛星、中信海直、洪都航空、萬豐奧威等多只股票漲停。
對于低空經濟板塊，浙商證券研究所聯席所長邱世梁表示，低空經濟在政策、產業等多個層面均有重大突破，行業正處于加速落地階段，萬億市場有望逐步到來。看好低空制造、低空服務和低空運營三大環節。
三路資金凈流入近3000億元
10月以來，A股市場震蕩，成交活躍，來自融資資金、股票型ETF資金和上市公司回購資金積極流入市場。
Wind數據顯示，10月以來截至10月21日，上證指數、深證成指分別累計下跌2.05%、0.56%，創業板指累計上漲1.62%。A股市場10月以來10個交易日有5個交易日成交額超2.1萬億元，其他5個交易日成交額均超1.3萬億元。
從融資余額情況來看，Wind數據顯示，截至10月18日，10月以來A股市場融資余額報16016.42億元，累計增加1709.92億元，其中10月8日融資余額單日增加1074.86億元，創單日增加金額紀錄。行業層面，申萬一級行業均出現融資余額增加，增加金額最小的綜合行業為0.95億元，電子、非銀金融、計算機行業融資凈買入金額居前，分別達294.34億元、221.56億元、151.47億元，電力設備、醫藥生物行業融資凈買入均超80億元。個股方面，東方財富、中芯國際、中信證券融資凈買入金額居前，分別為57.79億元、29.40億元、22.97億元；科大訊飛、五糧液、山西汾酒融資凈賣出金額居前，分別為6.46億元、4.69億元、3.58億元。
Wind數據顯示，截至10月18日，10月以來股票型ETF累計凈流入超1200億元。其中，易方達創業板ETF凈流入超250億元，嘉實上證科創板芯片ETF凈流入超190億元，華夏上證科創板50成份ETF凈流入超150億元，華安創業板50ETF凈流入超90億元，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入超70億元。可以看到，10月以來，來自股票型ETF的增量資金顯著加倉創業板、科創板。市場表現上，創業板指、科創50指數走勢顯著強于上證指數、深證成指、滬深300指數。
從上市公司回購情況來看，10月以來上市公司積極實施回購。Wind數據顯示，截至10月18日，10月以來共有414家上市公司實施回購，合計回購金額為75.54億元，方大炭素、溫氏股份、卡倍億回購金額居前，分別為6.01億元、2.64億元、2.27億元。隨著股票回購增持再貸款正式落地，10月20日，招商蛇口、中國石化、中國外運、中遠海能、中遠海發、招商輪船等多家上市公司公告稱，公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用于回購或增持。此外，Wind數據顯示，截至10月18日，共有60家上市公司管理層10月以來實施增持，合計增持金額為1.78億元。
截至10月18日，10月以來，來自融資資金、股票型ETF資金和上市公司回購資金合計凈流入近3000億元。
機構稱市場中期上行方向不變
Wind數據顯示，截至21日收盤，萬得全A滾動市盈率為18.29倍，滬深300滾動市盈率為12.96倍，估值仍具有性價比，A股總市值為91.62萬億元。
Wind數據顯示，21日滬深兩市主力資金凈流出405.93億元，其中滬深300主力資金凈流出169.34億元；出現主力資金凈流入的股票數為1833只，出現主力資金凈流出的股票數為3263只。
行業板塊方面，21日申萬一級行業中僅有國防軍工、電力設備、有色金屬、傳媒4個行業出現主力資金凈流入，凈流入金額分別為16.97億元、16.28億元、8.08億元、4.56億元；在出現主力資金凈流出的27個行業中，非銀金融、電子、計算機行業主力資金凈流出金額居前，分別凈流出116.43億元、74.54億元、52.45億元。個股方面，21日拓維信息、力源信息、隆基綠能主力資金凈流入金額居前，分別為13.45億元、6.67億元、6.66億元。東方財富、天風證券、海通證券主力資金凈流出金額居前，分別為41.63億元、17.90億元、14.61億元，主力資金顯著流出券商股。
對于A股市場，中信證券聯席首席策略師裘翔表示，市場當前仍處于活躍資金主導的政策預期博弈交易階段，散戶資金脈沖式持續入場，基本面邏輯相對弱化，這種市場特征料仍將持續一段時間。政策信號依舊積極，待政策落地起效、價格信號驗證企穩后，機構資金或將迎來積極入場時機，穩步上漲的行情將持續較長時間，屆時績優成長和內需板塊預計將持續占優。
“權益市場在海外風險影響下或有波動，但是中期上行方向仍不變。”平安證券首席策略分析師魏偉表示，國內政策支持科技轉型的信號更加明確，以科技和制造為代表的成長板塊更為受益，估值空間彈性較大，建議關注政策支持和產業轉型的方向，包括新質生產力(TMT/國防軍工等)、高端制造業(汽車/機械設備/電力設備等)與出海、國企改革等。
銀河證券策略首席分析師楊超表示，超預期政策為股市帶來增量資金，并帶動投資者信心提升，促進A股市場估值修復。隨著經濟基本面改善，有望帶動A股上市公司盈利增長，進一步促進股市上漲。
