- 緊平衡供需格局延續(xù) 磷化工景氣升溫
- 2024年11月22日 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
提要：今年以來(lái)，磷化工行業(yè)景氣度持續(xù)提升。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，11月21日，磷礦石價(jià)格保持高位穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)30%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為1018元/噸，28%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為949元/噸，25%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為785元/噸，價(jià)格均與上一工作日相比持平。
今年以來(lái)，磷化工行業(yè)景氣度持續(xù)提升。據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，11月21日，磷礦石價(jià)格保持高位穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)30%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為1018元/噸，28%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為949元/噸，25%品位磷礦石市場(chǎng)均價(jià)為785元/噸，價(jià)格均與上一工作日相比持平。整體來(lái)看，高品位磷礦石價(jià)格漲勢(shì)迅猛，數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)30%品位磷礦石均價(jià)僅為342元/噸。
磷礦石主要用于生產(chǎn)磷肥、黃磷、磷酸鹽等產(chǎn)品。今年以來(lái)，磷礦石價(jià)格維持高位，對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度形成支撐。今年前三季度，云天化、興發(fā)集團(tuán)、川金諾、六國(guó)化工、川恒股份等相關(guān)上市公司均已實(shí)現(xiàn)較穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，多數(shù)公司在三季報(bào)中披露，是由于磷礦石、磷肥、草甘膦等主營(yíng)產(chǎn)品盈利能力增強(qiáng)。
磷化工產(chǎn)業(yè)以磷礦石為起點(diǎn)，下游應(yīng)用領(lǐng)域逐步多元，近年來(lái)，受益于新能源行業(yè)的持續(xù)高景氣，磷酸鐵、磷酸鐵鋰等電池材料領(lǐng)域需求快速增長(zhǎng)。然而，供給端因受多方面限制，導(dǎo)致磷礦石供應(yīng)難以跟上需求的增速，因此，磷礦石價(jià)格持續(xù)處于高位。
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示：“從新增產(chǎn)能看，今年新增的產(chǎn)能與市場(chǎng)消耗的產(chǎn)能基本持平，同時(shí)，因?yàn)椴糠至椎V減產(chǎn)，以及安全檢查等，這些因素疊加導(dǎo)致供給端持續(xù)偏緊。”
百川盈孚分析認(rèn)為，從供需看，當(dāng)前供應(yīng)端云南、四川、湖北產(chǎn)區(qū)開(kāi)采正常，整體供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。在湖北，一些小中型礦山在11月下旬開(kāi)始停產(chǎn)。需求端，磷礦市場(chǎng)剛需支撐穩(wěn)固，磷銨企業(yè)備貨充足，市場(chǎng)開(kāi)工穩(wěn)定。為應(yīng)對(duì)礦山停采，備足貨源可支撐2個(gè)月至3個(gè)月。今冬明春國(guó)內(nèi)磷肥需求將繼續(xù)保持穩(wěn)定，市場(chǎng)將繼續(xù)保持前期平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。百川盈孚預(yù)測(cè)，未來(lái)磷礦石市場(chǎng)以穩(wěn)為主，高品位磷礦石供應(yīng)依舊緊張。
隆眾資訊磷化工行業(yè)分析師李霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“磷礦市場(chǎng)大概率維持緊平衡的供需格局，若進(jìn)口礦未能如期推進(jìn)，磷復(fù)肥市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)的冬儲(chǔ)春耕生產(chǎn)旺季，中國(guó)磷礦石市場(chǎng)進(jìn)入年末價(jià)格依然會(huì)維持高位，預(yù)計(jì)當(dāng)前高價(jià)或能維持到2025年3月份左右。”
興發(fā)集團(tuán)在三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也表示，由于磷礦籌建、在建新增產(chǎn)能落地周期較長(zhǎng)，不確定性較大，行業(yè)內(nèi)短期新增產(chǎn)能有限，同時(shí)安全環(huán)保政策趨嚴(yán)及中小型落后產(chǎn)能的退出持續(xù)存在，預(yù)計(jì)明年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，磷礦的供需關(guān)系將不會(huì)發(fā)生顯著變化，仍將處于緊平衡的供需格局，磷礦石的價(jià)格在今明兩年內(nèi)有望保持良好景氣。
行業(yè)高景氣度下，目前具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化的磷化工企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。“磷化工一體化意味著這類(lèi)企業(yè)擁有自己的磷礦資源，能夠保障磷礦石的穩(wěn)定供應(yīng)，減少因原材料市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。”巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)趙玲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
“從磷礦開(kāi)采、選礦到磷化工產(chǎn)品的生產(chǎn)，磷化工一體化企業(yè)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈的無(wú)縫銜接，穩(wěn)定的原材料供應(yīng)和降低中間環(huán)節(jié)成本，減少了中間產(chǎn)品的運(yùn)輸、儲(chǔ)存等環(huán)節(jié)，降低了物流成本和損耗。”隆眾資訊磷化工行業(yè)分析師張正宜也認(rèn)為，磷化工一體化企業(yè)基于磷礦資源，開(kāi)發(fā)多種磷化工產(chǎn)品，形成豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的多元化發(fā)展。
