11月17日，匯綠生態重返A股，在深市主板上市。這也是退市新規實施以來首家重新上市的公司，也是繼招商南油(原名“長航油運”)和國機重裝之后，A股第三家重新上市的公司。

業內專家認為，重新上市制度作為退市制度的重要組成部分，為恢復持續經營能力、健全公司治理結構的退市公司提供了重新回歸A股市場的制度安排，對于退市公司尤其是因為財務類強制退市的公司將起到正向激勵作用，同時，也將加速A股市場的優勝劣汰。但重新上市制度也對退市公司有著嚴格要求，因欺詐等違法行為被退市的公司并不在列，重點支持的是主業突出、基本面良好、具備可持續經營能力的公司。

退市16年重回A股

日前，匯綠生態發布股票重新上市公告，披露了重新上市地點(深交所)、日期(11月17日)等信息。

公告顯示，根據重新上市首日交易機制，公司股票重新上市首日的開盤參考價原則上為公司股票在股份轉讓系統等證券交易場所的最后一個轉讓日的成交價，即3.91元/股。公司股票重新上市首日不設漲跌幅限制。

匯綠生態于1997年11月份在深交所上市。但因2001年至2003年連續三年虧損，公司股票自2004年3月底起暫停上市，并于2005年7月初起終止上市；2014年，公司實施破產重整，于2016年5月份實施完成重整相關計劃，公司主營業務變更為園林工程施工、園林景觀設計及苗木種植等。

匯綠生態于2019年6月份向深交所提交上市申請，于2021年8月份收到深交所通知，同意股票在深交所重新上市交易。

“重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢復持續經營能力、完善治理結構、滿足相關標準后返回A股市場。”上海財經大學法學教授麻國安博士對記者表示，匯綠生態的重新上市對于因虧損而退市的公司起到良好的示范激勵作用。重新上市制度對于暢通退市渠道、緩解退市風險、維護投資者權益具有十分重要的積極意義。

“需要注意的是，重新上市制度并非面向所有的退市公司，因觸及欺詐發行強制退市情形而被強制退市的公司并不在其中。”寶新金融首席經濟學家鄭磊對記者表示，隨著資本市場日趨成熟，重新上市制度將逐漸完善，或將出現專門從事相關業務的咨詢機構，促進重新上市的公司質量進一步提高。

投資者需理性投資

招商南油因連續三年虧損于2014年被終止上市，后于2019年1月初重新上市，成為A股首只重新上市股票；國機重裝也因同樣原因于2015年退市，于2020年6月初登陸A股，成為第二家重新上市公司。

從上市首日行情來看，招商南油、國機重裝股價分化，漲跌幅較大。同花順iFinD數據顯示，招商南油上市首日下跌23%，國機重裝當日漲幅高達85%。從年內漲跌幅來看，兩只個股卻都呈下跌態勢。

匯綠生態上市首日市場表現也引來多方關注，仍有待市場驗證。不過，此前匯綠生態曾在相關公告中連發涉及市場競爭、宏觀政策變化、經營資質等20余條風險提示。

“申請重新上市的公司，應當在財務會計、合法合規、信息披露等方面滿足相關要求，同時也應專注主業、改善基本面，真正具備持續經營能力和增長潛力。”麻國安表示。

從業績和主營業務來看，匯綠生態基本面良好。根據相關公告，2020年匯綠生態實現營業收入8.14億元，實現凈利潤8990萬元，同比均有小幅上升；匯綠生態的核心業務和主要收入來源為園林工程施工，工程收入在營業收入中所占的比例長年處于90%以上。

“目前來看，對于重新上市股票，市場仍處于適應階段，相關公司的真正價值有待釋放。”鄭磊對記者表示，新股上市可能因短期炒作導致波動較大，不過隨著時間推進，股價會回歸到公司基本面上。在此期間，中小投資者應理性投資，結合公司風險提示與基本面綜合判斷，提高專業投資能力，謹慎投資。