隨著財(cái)富管理大時(shí)代到來(lái)，公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，券商紛紛通過(guò)控股、參股基金公司提升自身“含基量”。近日，國(guó)聯(lián)證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“國(guó)聯(lián)證券”)宣布擬收購(gòu)中融基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中融基金”)100%股權(quán)，彌補(bǔ)公募基金牌照空缺；中泰證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中泰證券”)控股萬(wàn)家基金管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)家基金”)獲批準(zhǔn)，核心競(jìng)爭(zhēng)力將得以提升。

業(yè)內(nèi)人士表示，券商的“含基量”被視為含金量。對(duì)現(xiàn)有已參股的公募基金管理公司進(jìn)行增資，是券商擴(kuò)容公募業(yè)務(wù)的有效途徑之一。

推動(dòng)泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

2月7日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告稱，公司通過(guò)相關(guān)議案，擬通過(guò)摘牌方式收購(gòu)中融國(guó)際信托有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中融信托”)所持有中融基金管理有限公司51%股權(quán)，在公司取得中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的前提下，公司將通過(guò)協(xié)議受讓方式收購(gòu)上海融晟投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“上海融晟”)所持有中融基金49%股權(quán)。

據(jù)介紹，國(guó)聯(lián)證券擬收購(gòu)中融基金100%股權(quán)資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目事宜已于2023年2月14日完成國(guó)資評(píng)估備案，中融基金股東全部權(quán)益評(píng)估值為26.99億元，較評(píng)估初值26.97億元增加200萬(wàn)元。當(dāng)日，國(guó)聯(lián)證券還與上海融晟簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定在公司取得中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的前提下，公司將以7.22億元的價(jià)格購(gòu)買上海融晟所持有中融基金49%股權(quán)中的24.5%。

國(guó)聯(lián)證券2月16日發(fā)布公告稱，收到上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所出具的書面通知，確認(rèn)公司成為中融信托所持有中融基金51%股權(quán)的受讓方，競(jìng)價(jià)成交價(jià)款為15.04億元，國(guó)聯(lián)證券與中融信托簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》和《產(chǎn)權(quán)交易合同之補(bǔ)充合同》。

方正證券非銀分析師鄭豪表示，本次收購(gòu)將有助于國(guó)聯(lián)證券快速獲取公募基金牌照，補(bǔ)齊業(yè)務(wù)短板，深化泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，搶抓公募基金行業(yè)發(fā)展紅利，提升整體經(jīng)營(yíng)效益。收購(gòu)中融基金同時(shí)也體現(xiàn)了國(guó)聯(lián)證券外延并購(gòu)、內(nèi)涵發(fā)展并重的發(fā)展思路，國(guó)聯(lián)證券管理層具備豐富的資本市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)將助力公司快速擴(kuò)張。

“國(guó)聯(lián)證券有望通過(guò)外延并購(gòu)進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)富管理能力，其自身財(cái)富管理特色相對(duì)鮮明，國(guó)聯(lián)證券以基金投顧為抓手推動(dòng)泛財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，是首批7家基金投顧試點(diǎn)券商中唯一的中小型券商。”東吳證券非銀首席分析師胡翔表示，收購(gòu)中融基金有助于國(guó)聯(lián)證券快速切入公募賽道，有利于公司將現(xiàn)有業(yè)務(wù)與公募業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，從而進(jìn)一步豐富客戶服務(wù)手段。

券商積極布局公募業(yè)務(wù)

2023年2月初，中泰證券發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)山東能源集團(tuán)有限公司成為萬(wàn)家基金實(shí)際控制人；對(duì)中泰證券依法受讓萬(wàn)家基金3300萬(wàn)元出資無(wú)異議。這也意味著，本次交易完成后，中泰證券持有萬(wàn)家基金的股權(quán)比例由49%上升至60%，萬(wàn)家基金成為中泰證券的控股子公司。

西部證券非銀金融行業(yè)首席分析師羅鉆輝表示，并表公募利潤(rùn)已經(jīng)成為部分券商重要的業(yè)績(jī)來(lái)源，并推動(dòng)券商資管業(yè)務(wù)集中度提升。2022年，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)比較明顯的分化，而公募基金規(guī)模則保持增長(zhǎng)，對(duì)于證券公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)作用凸顯。

目前，不少頭部券商也在積極申請(qǐng)公募牌照。2023年1月，廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司和招商證券資產(chǎn)管理有限公司兩家頭部券商資管遞交公募基金牌照申請(qǐng)。

2022年證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》及其配套規(guī)則，適度放寬同一主體持有公募牌照數(shù)量限制。這意味著“一參一控一牌”時(shí)代到來(lái)，券商競(jìng)相獲取公募牌照成為大勢(shì)所趨。

“公募基金股權(quán)轉(zhuǎn)讓頻現(xiàn)，券商‘含基率’提高。”羅鉆輝表示，券商與公募基金公司均為財(cái)富管理領(lǐng)域的重要參與主體，在產(chǎn)品端、渠道端、人才體系等多方面存在耦合協(xié)同，能有效發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。