今年的中央經(jīng)濟工作會議要求，“要強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合”“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”。

聚焦財政政策，應(yīng)如何理解“適度加力、提質(zhì)增效”？民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示，從政策取向來看，“適度加力、提質(zhì)增效”與去年中央經(jīng)濟工作會議“加力提效”的表述基本一致，體現(xiàn)出政策的連續(xù)性。“適度加力”意味著財政政策會根據(jù)經(jīng)濟運行情況，適時、適度加大政策擴張力度，鞏固經(jīng)濟回穩(wěn)向好基礎(chǔ)。“提質(zhì)增效”則是從優(yōu)化結(jié)構(gòu)和加強管理著眼，進一步完善政策實施機制，切實提升政策效能和資金效益，這是財政政策的長期目標，旨在緩解地方財政壓力、確保財政運行可持續(xù)。

“積極的財政政策將加強力度、提升效能，成為穩(wěn)投資、穩(wěn)消費、穩(wěn)增長、防風(fēng)險、優(yōu)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展的主力。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部主管龐溟對《證券日報》記者表示。

具體看，今年的中央經(jīng)濟工作會議指出，要用好財政政策空間，提高資金效益和政策效果。優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，強化國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財力保障。合理擴大地方政府專項債券用作資本金范圍。落實好結(jié)構(gòu)性減稅降費政策，重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展。嚴格轉(zhuǎn)移支付資金監(jiān)管，嚴肅財經(jīng)紀律。增強財政可持續(xù)性，兜牢基層“三保”底線。嚴控一般性支出。黨政機關(guān)要習(xí)慣過緊日子。

國金證券首席經(jīng)濟學(xué)家趙偉對《證券日報》記者表示，2024年中央或繼續(xù)加大對地方財政的支持力度，“準財政”等均是潛在資金補充途徑。“提高資金效益和政策效果”與“經(jīng)濟大省要真正挑起大梁”相呼應(yīng)，或指向后續(xù)財政資金更多傾斜于債務(wù)負擔(dān)較小，項目儲備較多的經(jīng)濟大省。

東方金誠高級分析師馮琳分析稱，財政政策“適度加力”或意味著2024年新增地方政府專項債規(guī)模會適度上調(diào)，這主要是為了保持基建投資增速繼續(xù)處于較高水平，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行。

溫彬認為，在穩(wěn)增長和防風(fēng)險統(tǒng)籌考慮下，2024年新增專項債規(guī)模可能小幅增加至4.0萬億元左右。稅費優(yōu)惠政策和財政支出結(jié)構(gòu)將進一步優(yōu)化，增強精準性和針對性，兼顧供給側(cè)和需求側(cè)，從而加快推動形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)。

“明年財政政策將進一步發(fā)力，整體力度預(yù)計不弱于2023年增發(fā)1萬億元國債后的水平。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，同時，財政發(fā)力的方向更加聚焦，“優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，強化國家重大戰(zhàn)略任務(wù)財力保障”和“落實好結(jié)構(gòu)性減稅降費政策，重點支持科技創(chuàng)新和制造業(yè)發(fā)展”，意味著重大戰(zhàn)略任務(wù)、科技創(chuàng)新和制造業(yè)將得到更多的財稅支持。

趙偉認為，除了總量“適度加力”、結(jié)構(gòu)支出優(yōu)化外，2024年財政“提質(zhì)增效”亦需穩(wěn)增長項目儲備匹配支持。在財政資金充足的情況下，提前儲備申報項目，加大項目前期要素支持，重點支持水利、交通優(yōu)質(zhì)項目等，或是加快實物工作量落地關(guān)鍵。

展望未來，龐溟表示，應(yīng)繼續(xù)用好政策空間、找準發(fā)力方向，在財政支出、減稅降費、專項債等諸多方面加力提效，合理加快財政支出進度，保持必要支出強度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，加強項目儲備和投后管理，促使中央預(yù)算內(nèi)投資和專項債共同發(fā)力，加快形成實物工作量。落實好各項稅費優(yōu)惠政策，以發(fā)揮財政逆周期調(diào)節(jié)作用，統(tǒng)籌好保障民生、擴大政府投資、支持經(jīng)營主體紓困、防范化解風(fēng)險等各項工作，增強發(fā)展動力、提振市場信心，使財政政策在推動經(jīng)濟回升向好中持續(xù)發(fā)揮重要作用。