近日，上海新致軟件股份有限公司(以下簡稱新致軟件)闖關科創板。

記者注意到，新致軟件的員工存在大量流失的現象，2017至2019年，新致軟件的員工流失人數分別為1494人、1845人和1527人，流失率分別為26.91%、29.52%和25.29%。

此外，新致軟件應收賬款占了資產的較大規模，2019年末，新致軟件的應收賬款約6.25億元，總資產約為13.5億元，應收賬款占總資產比重達46%。

除了應收賬款較快增長，新致軟件的應收賬款逾期金額也呈現增長趨勢，2019年末逾期金額約1.09億元。

曾與離職員工對簿公堂

新致軟件發布的《招股說明書》顯示，公司主營業務包括向保險公司、銀行等金融機構和其他行業終端客戶提供IT解決方案、IT運維服務，以及向一級軟件承包商提供軟件項目分包服務。

2019年度，新致軟件實現營業收入約11.17億元，其中軟件項目開發約4.5億元，人員技術服務約5.03億元，IT運維服務約0.4億元，軟件分包服務約1.23億元。

軟件開發需要投入大量的人力，2017年底、2018年底及2019年底，新致軟件的員工人數分別為4057人、4404人和4511人。

值得注意的是，2017年至2019年，新致軟件每年都有超過25%的人員流失率。對此，新致軟件稱：“報告期內，公司人員流失帶來了對外招聘和員工培訓等成本的額外增加，以及業務團隊磨合期的延長，可能對軟件服務的執行效率和管理效率帶來一定程度的不利影響。此外，報告期內公司流失的人員以技術人員為主，其次為銷售人員，在未來的經營過程中，如果公司的關鍵技術人員和核心銷售人員出現較多流失，且無法在較短時間內招聘到合格的繼任者，將給公司經營活動帶來較大的不利影響。”

記者注意到，新致軟件曾與離職員工對簿公堂。中國裁判文書網的兩則裁判文書顯示，新致軟件與員工簽署了《員工保密協議》，約定員工在離職后的2年內不得自營或幫助任何第三方經營(無論無償或有償)與新致軟件產品同類的產品或者與新致軟件從事業務同類的業務。

這兩則裁判文書皆與員工離職后跳槽去同行業公司工作有關，二審判決結果顯示，判令凌某某支付新致軟件競業限制違約金18萬元；楊某向新致軟件支付違反競業限制義務違約金5.244萬元。

對于凌某某賠付18萬元，相關的裁判文書顯示，二審法院認為，新致軟件二審時補充提交的新證據，證明凌某某從新致軟件離職后，雖然與上海A有限公司建立了勞動關系，但實質系為與新致軟件有競爭關系的Y公司工作，且工作地點仍在原被派遣的Z公司，工作內容類似。故凌某某明顯違反了競業限制義務，其要求不支付違約金的主張，法院難以支持。

經營現金流不穩定

2017年末、2018年末和2019年末，新致軟件應收賬款凈額分別約為3.66億元、4.65億元和6.25億元，占營業收入的比重分別為41.57%、46.80%和55.89%，其中逾期金額分別約為0.61億元、0.85億元和1.09億元。

新致軟件稱：“如果未來其財務狀況發生持續惡化或宏觀經濟出現疲軟，公司應收賬款存在規模持續增加，甚至發生較大實際損失的風險，從而對公司的經營性現金流和凈利潤產生較大不利影響。”

記者注意到，應收賬款的增加，也是導致新致軟件經營現金流不穩定的重要原因之一。

2017年度、2018年度和2019年度，新致軟件經營活動產生的現金流量凈額分別為-4353.75萬元、3168.48萬元和-1659.64萬元。公司經營活動產生的現金流量凈額與凈利潤匹配度不高，同期新致軟件的凈利潤分別約為3860萬元、6512萬元和8531萬元。

新致軟件表示：“如果公司加強銷售回款力度的效果不達預期，客戶不能按時驗收或及時付款，公司經營活動產生的現金流量凈額較低的狀況將一直持續，可能影響公司的資金周轉，對經營造成不利影響。”

新致軟件的應收賬款增長率高于營業收入增長率。2018年、2019年新致軟件的營業收入增長率分別為12.81%、12.52%，同期應收賬款的增長率分別為27.01%、34.38%。

關于逾期應收賬款上升，新致軟件解釋稱：“逾期金額報告期內有所上升，主要受大中型保險公司、銀行及其他金融機構、國有企業等影響，此類客戶普遍信譽度較高，應收賬款可收回性較高，但受宏觀環境去杠桿影響，該類客戶采購政策趨于保守，內部資金的審批流程拉長，導致應收賬款逾期量有所增加。”