1月8日，華誼兄弟發(fā)布公告，擬以持有的英雄互娛股權(quán)、東陽(yáng)浩瀚股權(quán)等資產(chǎn)提供質(zhì)押擔(dān)保，申請(qǐng)銀行授信累計(jì)共計(jì)25億元。結(jié)合此前媒體報(bào)道，華誼兄弟即將償付22億到期債券，因此，華誼兄弟此次申請(qǐng)授信極有可能是為償還中期債券，從金額上看，這筆銀行授信已經(jīng)完全足夠償付。

2018年12月底，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際發(fā)布《關(guān)于將華誼兄弟傳媒股份有限公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)列入觀察名單》的公告。公告中披露，華誼兄弟于2016年1月28日發(fā)行了金額為22億元的債券，發(fā)行期限為3年；于2018年4月9日發(fā)行了金額為7億元的債券，發(fā)行期限為365天。以上2項(xiàng)債券均由中誠(chéng)信國(guó)際進(jìn)行相關(guān)評(píng)級(jí)工作，故鑒于華誼兄弟的償付風(fēng)險(xiǎn)發(fā)布公告以提示投資者。

在這兩項(xiàng)債券中，金額為22億元的中期票據(jù)兌付日為2019年1月29日，即本月月末。與此同時(shí)，華誼兄弟在互動(dòng)易平臺(tái)上收到了投資者關(guān)于22億中期票據(jù)到期兌付的相關(guān)問(wèn)詢，針對(duì)此，華誼兄弟通過(guò)互動(dòng)易平臺(tái)表示：“公司高度重視債項(xiàng)償付，致力長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展，公司有信心全力籌措資金進(jìn)行償付。”

此次，華誼兄弟拿下大手筆授信金額，引起了行業(yè)極大關(guān)注。但透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)，華誼兄弟只是萬(wàn)千面臨資金壓力的影視企業(yè)的一個(gè)縮影。這一動(dòng)作，折射出的其實(shí)是整個(gè)行業(yè)所面臨的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，從資本寵兒到缺錢(qián)質(zhì)押，影視行業(yè)遭遇資金困境已是不爭(zhēng)的事實(shí)。在2018年上海電影節(jié)上，光線傳媒董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田也曾直言：“資本正在撤離影視市場(chǎng)，在未來(lái)一兩年，會(huì)有幾千家影視公司倒閉。”

形式固然嚴(yán)峻，但從樂(lè)觀角度來(lái)看，華誼兄弟此次能夠拿到25億元銀行授信，正說(shuō)明銀行方面雖對(duì)影視行業(yè)的放貸保持謹(jǐn)慎態(tài)度，但目前也已有放松跡象。值得一提的是，2018年11月召開(kāi)的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，率先傳達(dá)出中央要毫不動(dòng)搖鼓勵(lì)支持引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的決心，這給民營(yíng)企業(yè)發(fā)展帶來(lái)極大的利好消息。華誼兄弟此次拿下2019年影視行業(yè)上市公司的第一筆授信，更顯示了國(guó)家?guī)头雒駹I(yíng)企業(yè)的相關(guān)政策開(kāi)始逐步落實(shí)到位。

眾所周知，高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)并存，是影視產(chǎn)業(yè)的特質(zhì)。而且影視公司大多為輕資產(chǎn)模式，市場(chǎng)不確定性大、固定資產(chǎn)不足，加上我國(guó)目前的電影版權(quán)和影視公司無(wú)形資產(chǎn)缺乏評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致缺乏信用擔(dān)保機(jī)制，都影響了中國(guó)影視企業(yè)的銀行信貸評(píng)級(jí)。因此，目前只有為數(shù)不多的國(guó)有銀行或地方股份銀行能夠給予影視企業(yè)貸款，且大多采用版權(quán)質(zhì)押及連帶責(zé)任。

有分析人士指出，華誼兄弟可以憑借資產(chǎn)質(zhì)押拿到25億元授信，既證明了其公司資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)性，也驗(yàn)證了公司前期戰(zhàn)略布局的重要性。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的利好在于，紅利期可擴(kuò)大收益，寒冬里可解燃眉之急。但對(duì)于大多數(shù)無(wú)資產(chǎn)可質(zhì)押的企業(yè)來(lái)說(shuō)，或許會(huì)是這個(gè)寒冬之殤。

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