本應于4月30日前發布的海航集團有限公司（簡稱“海航集團”）2018年年報姍姍來遲，直至5月下旬才披露。報告顯示，海航集團2018年營業收入同比增長5%，利潤總額同比下降90%，凈利潤、扣非凈利潤和歸母凈利潤均顯示為虧損。海航集團解釋稱，這是由于運營成本及財務費用增加所致。此外，海航集團凈資產減少超1800億元，負債率上升至70.55%。

營業總成本增加超300億元，凈利潤、扣非凈利潤和歸母凈利潤均虧損

記者發現，海航集團利潤總額為12.08億元，同比減少90%，凈利潤、扣非凈利潤和歸母凈利潤三項均顯示虧損，其中，凈利潤- 49.02億元，同比減少160%；扣非凈利潤-59.06億元，同比減少173%；歸母凈利潤-19.38億元，同比減少174%。至于利潤減少原因，海航集團表示均為“公司運營成本及財務費用增加所致”。

成本方面，海航集團2018年營業總成本為6301.45億元，較上年同期的5987.92億元增加超300億元。其中營業成本和財務費用增加相對較多，營業成本5365.45億元，上年同期為5003.04億元，增加超360億元。

具體到各主營業務，機場服務、酒店餐飲、旅游服務和金融服務業務成本均有所下降，而航空運輸、房地產業、商品貿易及物流、飛機銷售和電子產品分銷成本有不同程度上升，其中電子產品分銷成本增加最多，近200億元，達到3149.95億元。

除成本外，財務費用增加也較為明顯。2018年海航集團的財務費用為332.62億元，較上年同期的288.74億元增加超40億元。海航集團未在年報中表明財務費用增加的具體原因。

凈資產減少超1800億元，負債率升至70.55%

2018年是海航集團爆發流動性危機的一年，海航集團流動比率由去年的1.47降至1.10。為化解危機，海航集團聚焦主業，將七大產業集團調整為航空、物流兩大產業集團以及兩大事業部，而另一自救“法寶”則是出售資產。

據報告，截至2018年年末，海航集團總資產10705.13億元，上年同期12319.36億元，同比減少13%；凈資產3152.44 億元，上年同期4954.34億元，同比減少36%，減少超1800億元。對此，海航集團解釋稱，這是由于“處置子公司減少少數股東權益以及本年度虧損所致”。同時，海航集團待售資產由去年的58.09億元增加至391.30億元，同比增加554%。

通過處置旗下資產，海航集團的流動性危機逐步有所緩解。不過，償還債務的壓力也讓其期末現金大幅減少。截至2018年年末，海航集團的現金及現金等價物余額為412.26億元，上年同期為1280.75億元，同比減少68%。貨幣資金902.47 億元，上年同期1762.39億元，同比減少49%。

處置資產還債也并未讓海航集團的負債率減少，據報告，2018年其負債率為70.55%，上年同期為59.78%，同比增加18%；扣除商譽及無形資產后的資產負債率76.09%，上年同期為64.25%，同比增加18%。