近日，*ST印紀(jì)因公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日收盤價(jià)格均低于股票面值(1元)，股票自9月12日開市起停牌，深交所自股票停牌起15個(gè)交易日內(nèi)作出公司股票是否終止上市的決定。

截至9月11日收盤，*ST印紀(jì)的股價(jià)報(bào)收0.55元/股，相比2015年12月4日*ST印紀(jì)創(chuàng)下的最高價(jià)44.66元，累計(jì)跌幅高達(dá)98.77%，與最高時(shí)超過400億元市值相比，*ST印紀(jì)停牌前總市值僅有9.73億元。

而在*ST印紀(jì)2014年借殼上市時(shí)，各個(gè)交易方和獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問申萬宏源、中信建投都對上市公司的前景一片叫好之聲。

2013年10月，上市公司的前身四川高金食品股份有限公司(以下簡稱“高金食品”)策劃與印紀(jì)娛樂傳媒股份有限公司(以下簡稱“印記傳媒”)的資產(chǎn)重組，股票自2013年10月9日起停牌。

詭異的是，在停牌前一個(gè)交易日也即2013年10月8日，高金食品股票即告漲停。業(yè)內(nèi)人士向記者表示，此次重組不排除有內(nèi)幕交易的嫌疑。

2014年4月4日，印記傳媒與高金食品簽訂《重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。高金食品以截至 2013年12月31日經(jīng)審計(jì)及評估確認(rèn)的全部資產(chǎn)與負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與印記傳媒原全體股東肖文革、張彬、北京印紀(jì)華城投資中心(有限合伙)(以下簡稱“交易對方”)持有的印記傳媒100%股權(quán)中的等值部分進(jìn)行資產(chǎn)置換，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問為申萬宏源、中信建投。

本次交易的置出資產(chǎn)參照資產(chǎn)基礎(chǔ)法的評估值作價(jià)為6.45億元，置入資產(chǎn)按收益法的評估值作價(jià)為60.12億元，增值率為856.45%。置入資產(chǎn)作價(jià)超出置出資產(chǎn)作價(jià)的差額部分即53.67億元，由高金食品依據(jù)交易對方各自持有的印記傳媒股權(quán)比例，以每股5.98元的價(jià)格向其發(fā)行股份購買。

最終，高金食品向印紀(jì)傳媒原全體股東發(fā)行股份認(rèn)購資產(chǎn)總計(jì)8.97億股，其中向肖文革認(rèn)購6.87億股，張彬認(rèn)購7628.72萬股，印紀(jì)華城認(rèn)購1.35億股。

申萬宏源、中信建投在2014年11月4日出具的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中稱，重組完成后，上市公司從事的整合營銷業(yè)務(wù)及兼營的影視劇投資及衍生業(yè)務(wù)均屬輕資產(chǎn)型的新型產(chǎn)業(yè)，具有較強(qiáng)的盈利能力，上市公司的盈利情況將得到徹底改善。

根據(jù)2014年高金食品和印紀(jì)影視全體股東簽訂的《利潤補(bǔ)償協(xié)議》，印紀(jì)影視全體股東承諾印紀(jì)傳媒在2014年、2015 年及2016年合并報(bào)表歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于4.30億元、5.58億元、7.19億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于3.90億元、5.01億元、6.50億元。

公告顯示，最終印記傳媒2014年、2015年和2016年實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司普通股股東的凈利潤分別為4.36億元、5.74億元、7.31億元，扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3.95億元、5.05億元、6.58億元，連續(xù)三年業(yè)績均“低空飛過”。

2015年4月23日、2016年4月8日、2017年5月13日和2018年5月9日，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問申萬宏源、中信建投在連續(xù)四年的持續(xù)督導(dǎo)報(bào)告中均稱，上市公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，盈利能力較強(qiáng)，未來發(fā)展前景可期。

但是在業(yè)績承諾期過去后，印記傳媒因自身經(jīng)營不善、債務(wù)危機(jī)持續(xù)，導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營活動停滯、銀行賬戶被凍結(jié)，公司原實(shí)際控制人肖文革被法院列為失信被執(zhí)行人。

2017年，印紀(jì)傳媒實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.88億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.69億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額為3.36億元。

但2018年，印紀(jì)傳媒營業(yè)收入只有3.62億元，同比下降83.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損17.86億，同比大幅下降332.37%，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額為-4.23億元，同比大減226.11%。

2019年上半年，印紀(jì)傳媒營業(yè)收入僅有5980.31萬元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-9200.46萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額為-7207.17萬元。

盡管印記傳媒風(fēng)雨飄搖，但實(shí)控人肖文革卻是加快了減持套現(xiàn)的步伐。

2018年1月，肖文革將其持有的上市公司1.07億股，合計(jì)占上市公司股份總數(shù)的6.03%，轉(zhuǎn)讓給安信信托股份有限公司，每股價(jià)格為12.75元，套現(xiàn)13.61億元。

2018年5月，肖文革將自己和印紀(jì)華城持有的8142.09萬股、707.91萬股股份，以11.80元/股的價(jià)格，總計(jì)8850萬股、作價(jià)10.44億元轉(zhuǎn)讓給自然人于曉非，肖文革上述兩次合計(jì)套現(xiàn)金額高達(dá)24.05億元。

截至2019年6月30日，肖文革仍持有上市公司7.79億股，持股比例44.04%。印紀(jì)華城持股2.19億股，持股比例12.38%。印紀(jì)時(shí)代(天津)企業(yè)管理有限公司持股1.78億股，持股比例10.10%。安信信托持股1.07億股，持股比例6.03%。張彬持股7541.96萬股，持股比例4.26%，于曉非持股從8144.81萬股，大幅減持至3576.55萬股，持股比例2.02%。