寶色股份客戶遭破產(chǎn)重整，而公司一年以上的賬款逐年增長，賬款不能及時收回的風(fēng)險增加。

10月28日，寶色股份公告稱，近日收到青海省西寧市中級人民法院(以下簡稱“西寧中院”)于2019年10月16日裁定受理鹽湖鎂業(yè)破產(chǎn)重整一案，而鹽湖鎂業(yè)仍欠公司設(shè)備款和保證金共計2854.47萬元。

2019年前三季度，寶色股份的凈利潤1514.98萬元，這筆賬款金額超過前三季度的凈利潤，而2017年-2019年上半年公司一年以上賬款分別為1.44億元、1.7億元、1.98億元，賬款金額增長明顯。

記者發(fā)現(xiàn)，賬款不能及時收回，公司存貨也不斷增長。截至2019年三季度，公司存貨達(dá)到6.37億元，占到了2018年營收的89.22%，而且公司短期借款也增長到了3.05億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到68.45%，三個季度增長了近十個點。

客戶遭破產(chǎn)重整

鹽湖鎂業(yè)是寶色股份的客戶，截至破產(chǎn)重整申請受理日，鹽湖鎂業(yè)仍欠公司設(shè)備款和保證金共計2854.47萬元，公司對該筆債務(wù)已按賬齡分析法計提壞賬準(zhǔn)備1377.70萬元。

雖然寶色股份稱債務(wù)人鹽湖鎂業(yè)的重整事項不會對公司整體的業(yè)務(wù)開展與經(jīng)營造成實質(zhì)影響。如公司對鹽湖鎂業(yè)的債權(quán)因其破產(chǎn)重整事項不能全部收回或收回比例不高，公司當(dāng)期利潤將受到相應(yīng)影響。

財務(wù)報告顯示，2018年寶色股份前五大客戶銷售額4.94億元，占公司總營收的69.18%，其中前兩大客戶銷售金額分別為2.48億元、1.54億元，分別占總營收的34.72%、21.53%，而2016年和2017年公司前五大客戶銷售金額分別為0.8億元、1.62億元，分別僅占到了31.76%、36.74%，客戶集中度進(jìn)一步升高。

自2018年10月起，公司與逸盛新材料就建設(shè)方寧波中金石化有限公司(以下簡稱“中金石化”)PTA 項目裝置關(guān)鍵設(shè)備簽署了多個《供貨合同》。其中2018年10月至2018年11月簽訂的兩批供貨合同，合同標(biāo)的為塔器等設(shè)備，合同總金額為4.02億元，占公司2017年度經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的91.31%，2019年2月至2019年3月簽訂的供貨合同，合同標(biāo)的為壓力容器等設(shè)備，合同總金額為28，256萬元，占公司2017年度經(jīng)審計主營業(yè)務(wù)收入的64.21%，對大客戶的依賴度過高或是公司業(yè)績波動的重要因素。

而且公司應(yīng)收賬款超過一年的賬款逐年增長，2016-2018年應(yīng)收賬款賬面余額分別為3.09億元、3.28億元、4.69億元，特別是2016年公司一年期以上的應(yīng)收賬款達(dá)到2.39億元，占到了76.73%，當(dāng)時公司計提壞賬損失1881.43萬元。2017年-2019年上半年公司一年以上賬款分別為1.44億元、1.7億元、1.98億元，2017年壞賬損失轉(zhuǎn)回208.70萬元，不過2018年壞賬損失繼續(xù)增加到882.26萬元。

資產(chǎn)負(fù)債率三個季度增10個點

寶色股份是非標(biāo)特材裝備專業(yè)供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括塔器、反應(yīng)器、換熱器等壓力容器及管道管件，應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋了化工、冶金、電力、海洋工程、船舶及環(huán)保等行業(yè)。

2014年上市后，當(dāng)年寶色股份營業(yè)收入和凈利潤均大幅下滑，隨后2015年-2017年公司的扣非凈利潤更是大幅虧損，2017年報告期內(nèi)獲得各類政府補(bǔ)貼共計2057.57萬元以及獲得拆遷補(bǔ)償款及出售老廠區(qū)房產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收益共計3272.83萬元，凈利潤才扭虧為盈。

2018年公司的業(yè)績情況開始好轉(zhuǎn)，2019年前三季度公司營業(yè)收入5.9億元，同比增長35.09%，凈利潤1514.98萬元，同比增長389.92%。公司稱主要是報告期內(nèi)合同訂單充足，按合同約定完成的設(shè)備量大幅增加，致使?fàn)I業(yè)收入大幅增長。

不過同時寶色股份的存貨也大幅增長，2017年-2019年三季度公司存貨分別為2.71億元、4.18億元、6.37億元，分別占到流動資產(chǎn)的28.40%、44.71%、44.14%，截至目前存貨金額占到了2018年營收的89.22%。

并且2016-2018年公司的短期借款分別為1.3億元、1.5億元、2.95億元，兩年增長1.27倍，截至2019年三季度公司短期借款達(dá)到3.05億元，財務(wù)費用1332.58萬元，同比增長32.16%。

近年來，寶色股份資產(chǎn)負(fù)債率一直增長，2017-2019年三季度分別為52.98%、58.74%、68.45%，資產(chǎn)負(fù)債率三個季度增長了近十個點，而償債能力一直在下降，截止2019年三季度，公司流動比率1.07，速動比率0.54。