半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的格局下，不僅上游晶圓廠，封測(cè)廠也迎來業(yè)績大豐收。最近無論是龍頭股長電科技，還是通富微電、華天科技，2020年凈利潤普遍大幅預(yù)增。業(yè)內(nèi)人士指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能緊張的局面，預(yù)計(jì)會(huì)至少持續(xù)到今年上半年，而且目前擴(kuò)產(chǎn)不容易，相關(guān)設(shè)備都不好買。

產(chǎn)銷兩旺

1月27日，通富微電最新發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，去年公司歸母凈利3.20億元-4.2億元，同比增長約16到21倍。基本每股盈利0.27 元/股–0.36 元/股。

通富微電指出，去年在5G、智能化、新基建等新興應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)下，集成電路行業(yè)景氣度及市場(chǎng)需求逐季提升；受益于經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)和集成電路國產(chǎn)化浪潮，公司國內(nèi)客戶訂單明顯增加。另外，國際大客戶利用制程優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，訂單需求增長強(qiáng)勁；海外大客戶通訊產(chǎn)品需求旺盛，訂單飽滿。特別是第四季度，公司產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)銷兩旺。

值得注意的是，通富微電通過收購芯片巨頭AMD封測(cè)資產(chǎn)，雙方形成了“合作+合資”的商業(yè)模式，進(jìn)行深度綁定。AMD最新發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，去年公司凈利潤為24.9億美元，同比增長6倍。

報(bào)道顯示，由于全球PC和游戲機(jī)圖形芯片需求的不斷擴(kuò)大，AMD表示今年上半年眾多顯卡市場(chǎng)將迎來供應(yīng)短缺的問題。另外，三星的8nm工藝良品率較低等諸多的原因，加重了顯卡產(chǎn)能不足。相關(guān)顯卡產(chǎn)業(yè)鏈公司機(jī)遇備受關(guān)注。

國內(nèi)封裝測(cè)試龍頭股也業(yè)績向好。長電科技日前披露的業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)公司 2020 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.3億元左右,與上年同期相比增長近13倍。

據(jù)介紹，報(bào)告期內(nèi)，公司積極把握市場(chǎng)機(jī)遇加大拓展力度，來自于國際和國內(nèi)的重點(diǎn)客戶訂單需求強(qiáng)勁，公司營收同比大幅提升；公司各工廠持續(xù)加大成本管控與營運(yùn)費(fèi)用管控，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化管理，推動(dòng)盈利能力提升。

對(duì)于這樣一份“成績單”，機(jī)構(gòu)普遍表示超預(yù)期。國信證券指出，長電科技主要受益于封測(cè)行業(yè)景氣較高，國內(nèi)外大客戶需求拉動(dòng)，星科金朋及長電韓國實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，驅(qū)動(dòng)公司盈利超出市場(chǎng)預(yù)期。另外，廣發(fā)證券業(yè)指出受到新冠疫情影響，部分海外地區(qū)封測(cè)廠開工率不足，封測(cè)訂單不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移，助推了國內(nèi)封測(cè)行業(yè)持續(xù)高景氣。

公司通過精細(xì)化組織，做到“防控疫情、擴(kuò)大生產(chǎn)”兩不誤，積極承接市場(chǎng)訂單，

擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。2020 年，公司營收同比 2019 年顯著增長，盈利能力大幅提升。

另外，華天科技也預(yù)計(jì)去年歸母凈利6.5億元-7.5億元，同比增長126.64%-161.51%。受益于國產(chǎn)替代加速，2020年集成電路市場(chǎng)景氣度較上年同期大幅提升，公司訂單飽滿。

晶方科技也表示，受益于手機(jī)三攝、四攝等多攝像頭的新發(fā)展趨勢(shì)、安防數(shù)碼市場(chǎng)的持續(xù)增長等因素，公司生產(chǎn)訂單飽滿，各季度封裝業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2020年凈利潤同比增長約2.5倍以上。

積極擴(kuò)產(chǎn)

私募人士向記者表示，目前芯片行業(yè)大缺貨，上游產(chǎn)能緊張，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到今年上半年；而且擴(kuò)產(chǎn)也不容易，焊線機(jī)不好買。

從產(chǎn)能來看，封測(cè)上市公司紛紛啟動(dòng)再融資，積極準(zhǔn)備擴(kuò)產(chǎn)。最新一例是華天科技，公司計(jì)劃非公開募資不超過 51 億元，用于投資存儲(chǔ)及射頻類集成電路封測(cè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目以及其他封裝擴(kuò)大規(guī)模項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另外，長電科技定增也在去年年度獲證監(jiān)會(huì)批復(fù)。根據(jù)預(yù)案，長電科技籌劃發(fā)行的股份不超過不超過發(fā)行前公司總股本的11.23%，以籌資50億元，投資年產(chǎn)36億顆高密度集成電路及系統(tǒng)級(jí)封裝模塊項(xiàng)目和年產(chǎn)100億塊通信用高密度混合集成電路及模塊封裝項(xiàng)目等。

通富微電則率先完成了定增項(xiàng)目，公司于去年11月26日以18.66 元/股，募資金額約33億元，，用于集成電路封裝測(cè)試二期工程、車載品智能封裝測(cè)試中心建設(shè)、高性能中央處理器等集成電路封裝測(cè)試項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

這筆定增獲產(chǎn)業(yè)資金紛紛認(rèn)購，包括卓勝微、華峰檢測(cè)、韋爾股份、芯海科技以及兆易創(chuàng)新實(shí)際控制人朱一明等。業(yè)內(nèi)人士指出，作為通富微電下游客戶，通過本次認(rèn)購，在半導(dǎo)體封裝產(chǎn)能緊張的背景下，加深綁定上下游。華峰測(cè)控、芯海科技也表示與通富微電合作多年，認(rèn)購?fù)顿Y進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈、完善和提升產(chǎn)業(yè)發(fā)展布局的重要舉措。

大基金再來減持

值得注意的是，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（以下簡(jiǎn)稱“大基金”）披露了新一波減持。其中，就包括封測(cè)上市公司晶方科技，以及兆易創(chuàng)新和安集科技，個(gè)股的減持上限均在2%。按照減持計(jì)劃披露當(dāng)天個(gè)股收盤價(jià)計(jì)算，大基金有望套現(xiàn)約30億元。

在該消息之下，兆易創(chuàng)新和晶方科技連續(xù)下跌，而安集科技下跌一日后，迅速反彈。

對(duì)于大基金減持行為，業(yè)內(nèi)認(rèn)為屬于正常有序退出，并優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，對(duì)上市公司經(jīng)營也不會(huì)產(chǎn)生重大影響；在產(chǎn)業(yè)高景氣度下，大基金減持無礙半導(dǎo)體行情。據(jù)記者此前不完全統(tǒng)計(jì)，去年來大基金在A股累計(jì)減持套現(xiàn)金額約89億元。

另一方面，大基金二期在積極投資布局，二級(jí)市場(chǎng)直接參與基本絕跡，重點(diǎn)轉(zhuǎn)為與半導(dǎo)體上市公司合資、成立基金等方式，精準(zhǔn)參與產(chǎn)業(yè)一線的項(xiàng)目投資。納思達(dá)日前披露，子公司珠海艾派克微電子有限公司引入大基金二期等戰(zhàn)略投資者，日前已經(jīng)交割完成；去年底，大基金二期還參與中芯國際子公司設(shè)立，投資28nm及以上集成電路項(xiàng)目。