7月11日，中國人民銀行(以下簡稱“央行”)發布2023年上半年金融統計數據報告。數據顯示，上半年人民幣貸款增加15.73萬億元，同比多增2.02萬億元。其中，6月份，人民幣貸款增加3.05萬億元，同比多增2296億元。上半年社會融資規模增量累計為21.55萬億元，比上年同期多4754億元。其中，6月份，社會融資規模增量為4.22萬億元，比上月多2.67萬億元，比上年同期少9859億元。

“6月份新增信貸顯著回升，創歷史同期新高，企業與住戶貸款均大幅放量，票據融資同比減少，信貸結構明顯優化。半年末效應和政策驅動下，6月份信用擴張再度加速。”民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示。

分部門看，Wind數據顯示，6月份，企(事)業單位貸款增加2.28萬億元，同比、環比分別多增687億元、1.42萬億元。其中，企業短期貸款和中長期貸款分別增加7449億元、1.59萬億元。6月份，居民貸款新增9639億元，同比大幅增加1157億元。其中，居民短期貸款和中長期貸款分別增加4914億元、4630億元。

溫彬分析，6月份以來，逆周期調節政策加力，央行“降息”落地刺激投資和生產需求，在季末信貸沖量和政策繼續引導支持制造業和基礎設施等領域作用下，企業貸款仍有支撐，企業中長期貸款依然成為新增信貸的重要拉動力量。票據融資減少821億元，同比大幅少增1617億元，結構較去年明顯優化。另外，端午小長假、年中購物節活動對消費起到支撐作用，“降息”落地進一步刺激消費需求，帶動居民貸款明顯改善。6月份地產銷售跌幅雖擴大，但在按揭早償階段性放緩下，居民中長期貸款較4月份、5月份明顯改善。

社融方面，6月份社融規模增量為4.22萬億元，比上月多2.67萬億元。仲量聯行大中華區首席經濟學家及研究部總監龐溟對《證券日報》記者表示，對實體經濟的信貸支持穩中有升，是6月份支撐社融增量重要力量，也是今年以來信貸增長總量穩、結構優的明確體現。

6月末，廣義貨幣(M2)余額287.3萬億元，同比增長11.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.3個和0.1個百分點；狹義貨幣(M1)余額69.56萬億元，同比增長3.1%，增速分別比上月末和上年同期低1.6個百分點和2.7個百分點；流通中貨幣(M0)余額10.54萬億元，同比增長9.8%。上半年凈投放現金789億元。

中國銀行研究院研究員梁斯對《證券日報》記者表示，M2同比增速走低主要有兩方面原因，一方面是，企業融資需求有所轉弱，銀行信貸投放放緩，帶動存款規模下降。另一方面是居民消費意愿增強。今年以來，消費環境發生了極大改變，居民消費動力穩步回暖，儲蓄意愿有所下降。特別是居民外出購物、就餐、旅游、觀影活動增加，相關消費明顯擴大。

“從金融數據可以看出，在季節性效應和政策加力下，6月份新增信貸明顯回升，信貸結構有所優化。但近期多項經濟數據顯示，急需政策進一步加力穩固。”溫彬認為，近期穩經濟政策正在逐步發力，政策加力將驅動下半年信用穩定擴張，并進一步提振市場主體信心、激發內生投資和消費需求，鞏固經濟穩步回升的基礎。

龐溟預計，下半年我國穩健的貨幣政策將繼續強調精準有力，并進一步加強部門間政策協調，充分發揮貨幣信貸政策效能，發揮已投放的政策性開發性金融工具資金作用，為積極的財政政策繼續加力提效、廣義財政適度擴張、準財政工具接續發力提供更有針對性、穩定性、時效性的支持。伴隨著地方政府新增債券發行節奏加快、投向優化，下半年社融增速有望獲得穩定支持與合理動能。