泰禾公布的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，公司最受外界關(guān)注的現(xiàn)金流情況得到了一定程度的改善。

現(xiàn)金流量表顯示，泰禾僅在2019年第三季度，處置子公司的現(xiàn)金凈額和出售項(xiàng)目股權(quán)的現(xiàn)金凈額就分別為84.19億元和30.69億元，同比上期分別大幅增長20544.92%和756.42%。

而在負(fù)債方面，泰禾前三季度短期借款與一年內(nèi)到期非流動負(fù)債總和為306.3億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為126.56億元，短債與現(xiàn)金的缺口縮小至179.74億元；而根據(jù)2018年年報(bào)，泰禾當(dāng)期短期借款與一年內(nèi)到期非流動負(fù)債總和為574.28億元，當(dāng)期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為149.69億元，短債與現(xiàn)金的缺口達(dá)到397.59億元。

泰禾報(bào)告顯示，2019年前三季度泰禾經(jīng)營活動現(xiàn)金流入為429億元，去年同期則為372.6億元；而今年期內(nèi)經(jīng)營性現(xiàn)金流出為202.84億元，去年同期為370.99億元，因此，今年經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅增加至226.15億元。

經(jīng)營性活動現(xiàn)金流的增加主要源于泰禾年內(nèi)多次項(xiàng)目股權(quán)出讓所致。從今年3月25日公告第一筆項(xiàng)目股權(quán)出讓以來，泰禾在前三季度共出讓項(xiàng)目股權(quán)9筆，涉及金額達(dá)到近58億元。同時(shí)，泰禾發(fā)行高息債，從年初至今，接連發(fā)布超過20億元美元債、15.79億元購房尾款資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃等，其中美元債最高利息達(dá)到15%。

在開源的同時(shí)，泰禾也在不斷節(jié)流，報(bào)告顯示，泰禾前三季度管理費(fèi)用為4.99億元，而去年同期則為7.36億元，同比大幅減少32%。然而與此同時(shí)，因泰禾年內(nèi)多筆高息海外債的融資，其財(cái)務(wù)費(fèi)用不斷攀升，僅三季度就發(fā)生財(cái)務(wù)費(fèi)用6.38億元，同比去年同期增長35%。

在此前的采訪中，泰禾曾表示，已經(jīng)通過債務(wù)置換的方式梳理確定了20多家金融機(jī)構(gòu)作為長期戰(zhàn)略合作伙伴，同時(shí)清理不合格金融機(jī)構(gòu)。同時(shí)，泰禾集團(tuán)副總裁全忠曾表示，經(jīng)過泰禾對需要兌付的短期負(fù)債安排，今年底泰禾需要兌付的資金不到60億元。

報(bào)告顯示，前三季度泰禾存貨繼續(xù)減少，2018年期末其存貨為1735.28億元，而2019年前三季度其存貨為1544.45億元，呈現(xiàn)繼續(xù)下滑態(tài)勢。前三季度，泰禾在公開市場幾乎沒有拿地行為，而并購也大幅減少，根據(jù)報(bào)告，泰禾第三季度取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額為4.34億元，而去年同期則為47.9億元，同比大幅下滑90.94%，報(bào)告顯示其減少的原因系報(bào)告期內(nèi)并購公司減少所致。

事實(shí)上，泰禾在公開市場集中拿地的窗口期僅在2012-2014年間，到2016年，泰禾基本靠并購維持土儲的增加。而伴隨2017年市場下滑趨勢越來越明顯，泰禾在土地端更加沒有作為，這直接導(dǎo)致了其存貨不斷減少。2019年前三季度，泰禾預(yù)收賬款為545.38億元，而去年期末則為373.8億元。