10月30日晚間，華控賽格發布了2019年第三季度報告。報告顯示，公司前三季度實現營收9893.47萬元，同比下降27.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7187.19萬元。

實際上，華控賽格已在2018年凈虧損1.33億元，如果今年四季度沒有實現全年扭虧將連續兩年虧損。對此，深圳潤盈達投資有限公司研究總監余韜向記者表示，“若該公司最近兩個會計年度經審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤連續為負值，將被交易所實行退市風險警示。”

記者向公司發送采訪提綱了解經營情況，公司回復稱，“環保工程業務多為四季度驗收及結算，且客戶對完工進度和設備材料的簽收驗收確認的時間點也多在四季度。將通過積極開拓新市場、延長產業鏈條等尋找新的盈利增長點。同時整合內部資源，控制公司費用支出和加快對已簽訂框架性協議的實施進度來改善業績。”

資產負債率提高

海綿城市項目一波三折

據了解，華控賽格于1997年在深交所主板上市，原屬電子元器件制造業，主要從事CRT玻殼及STN-ITO鍍膜玻璃的制造和銷售。從2015年開始，華控賽格開始逐步剝離原有的電子元器件業務，確定以海綿城市建設等環境業務作為公司未來發展方向。

但項目中標后的融資成為公司直接面對的問題。資料顯示，華控賽格于2016年分別中標遷安、遂寧、玉溪三個海綿城市PPP項目，原計劃通過定增開展項目籌資，投入31.25億元募集資金承擔上述三個海綿城市項目約 88%的建設費用，但最終因未能在6個月的批文有效期內完成定增計劃而未果。

值得注意的是，定增失利后的華控賽格需從其他渠道獲取項目資金。東方財富數據顯示，華控賽格從2016年至2019年前三季度的資產負債率分別為39.04%、61.03%、72.81%和78%，財務費用分別為-879.61萬元、2849.79萬元、3824.71萬元和3813.37萬元，公司資產負債率和財務費用逐年增加。

記者注意到，華控賽格玉溪海綿城市項目的進展還受到了PPP項目規范化整頓的波及。公司工程進度數據顯示，在2017年年末至2019年上半年期間，玉溪海綿城市建設項目的施工進度僅往前推進8.15%。公司解釋稱，“玉溪市海綿城市建設PPP項目”因國家層面對 PPP 項目尚需進行調整，公司為規避風險主動放緩玉溪海綿城市的建設進度。

?業績虧損

實控人變更山西國投受關注

而海綿城市項目建設進展受阻也成為華控賽格業績表現不佳的因素之一。

公司公告顯示，因海綿城市受阻等因素影響，華控賽格2018年營收同比下滑50.14%，凈虧損1.33億元。兩大主營業務環保設備及材料、技術咨詢規劃服務的收入分別下滑78.18%和34.43%。進入2019年，受項目進度、新業務拓展和平均資金成本增加等因素影響，前三季度凈虧損已超7000萬元。

值得注意的是，華控賽格實控人變更事項在10月份塵埃落定，這或許為華控賽格扭轉經營狀況帶來轉機。10月14日晚間，公司公告稱，國投綠色能源通過協議方式受讓奧融信持有的華融泰51%股權，從而間接控制華融泰持有占公司總股本26.48%的股份，本次交易完成后，實控人變更為山西省國有資本投資運營有限公司(以下簡稱“山西國投”)。

據公司公告披露，本次收購主要意圖在于將山西國投深厚的產業資源與華融泰在資本市場的多元布局相結合，為山西國投探索創新發展之路提供新的抓手。

而華控賽格在深交所互動易回復投資者“山西國資委控股后，計劃怎樣調整公司運作？”的提問時表示，“將按照有利于上市公司可持續發展、有利于全體股東利益的原則，保持公司生產經營正常進行。如果后續需進行資產、業務調整，將會依法披露。”