鑫苑置業（XIN .NYSE）作為一家成立了24年、上市14年之久的老牌房企，如今竟發展到年報“難產”的境地。

記者發現，截至發稿前，鑫苑置業2020年的年度財報遲遲未經正式刊發公告。而在網絡上，一份標題為鑫苑置業2020年營收86.6億元的財報信息，卻由眾多媒體平臺以新聞稿的形式出現在大眾視野。這份“成績單”令行業嘩然。

有市場人士質疑，鑫苑置業2020年年報大概率將“難產”，而未經審核發布的“成績單”可信度有幾何，是個問題。同一時間，鑫苑置業“大本營”鄭州市場出現多個在線項目延期交付，更加重了市場疑慮。

5月19日，鑫苑置業相關工作人員回復記者表示，目前公司已向紐交所提供申請年報延期相關材料，紐交所大概率會批復6個月的延期時間，隨著一季報公布時間臨近，年報或會同一季報一起發出。該工作人員坦言，今年以來，因鄭州市加強對揚塵管理，工期作業被迫延長導致，確實出現了延期問題。

營收利潤雙降，12-14%融資利率超行業平均水平

鑫苑置業有限公司創立于1997年，2007年12月13日成功登陸美國紐交所，成為中國首家在美國紐交所上市的房地產開發企業。

據鑫苑置業未經公告發布的2020年業績報顯示，截至2020年底，鑫苑置業實現營業收入86.6億元，全年銷售金額達到226億元。

記者對比鑫苑置業2020年債券年度報告發現，鑫苑置業多項核心指標出現下降。鑫苑置業全年86.57億元營收，同比下降10%；凈利潤1.23億元，同比下滑81.38%。營收利潤雙降的同時，負債卻在大幅上漲，2020年，鑫苑置業的負債總額546.06億元，相比2019年的496.02億元，增長10.08%。

與此同時，其債券融資率也在持續走高。公開資料顯示，鑫苑置業在2020年兩次高息發債，兩筆總規模為5.15億元離岸債券票面利率12%；一項金額約3億美元、期限3年的優先票據，利率為14%。今年1月7日，鑫苑置業再于上交所發行5億人民幣5年期公司債，票面利率8.35%。據貝殼研究院數據顯示，一季度，房企境內債券利率中位數為4.4%。“三道紅線”的壓力之下，房企紛紛大力壓縮融資利率、降低企業負債，而鑫苑置業頻繁以高于行業水平的利率融資，引行業側目。

由于多數債務將集中在2020-2021年集中到期，鑫苑置業連遭標普、惠譽兩大評級機構下調評級。

土儲方面，根據未經審計刊發的2020年“成績單”顯示，鑫苑置業在中國19個城市進行了項目布局，總土儲面積達2000萬平米，總貨值超過2200億元。

據諸葛找房統計，2020、2021年，鑫苑置業分別新增了兩宗土地，規劃總面積約33萬平方米。而據克而瑞數據研究院顯示，截至5月初，鑫苑置業持有的未開工土地面積為57.83萬平方米，分別位于大連、鄭州、三亞、濟南、西安、成都等六個城市。

而在近期“兩集中”土地公開拍賣交易現場，也鮮少看到鑫苑置業的身影。諸葛找房分析師關榮雪向記者分析，鑫苑置業在2020年之后土地儲備開始減少，原因可能出于降低自身負債率方面考慮，為緩解企業生存壓力。

多位管理層“出走”，“大本營”鄭州多項目延期交付

在年報“難產”的同時，鑫苑置業的高層員工頻頻“出走”。據一位接近于鑫苑置業的知情人士向記者透露，在近半年時間內鑫苑置業品牌宣傳部門幾乎完全“換血”，而品牌部門的地震實際上是源于高層換位的“蝴蝶效應”。

5月20日，鑫苑置業某位已離職員工告訴記者，高層管理人員的更迭，導致了公司營銷策略多變，難以抓準主線、工作推進困難，所以才會選擇離職。

根據公開資料，2020年6月，入職不滿一年的，鑫苑置業總裁李尚榮離職，賀海飛接任。同期，擔任審計委員會委員職務的Wendy Hayes也離開了鑫苑置業。

在此之前，鑫苑置業已經換過兩任總裁。2013年，鑫苑置業董事長張勇提出要對標萬達，高調聘請前萬達副總裁王信琦擔任CEO，2016年，王信琦退場；接過總裁職位的是在萬達工作7年之久的張立洲，2019年6月20日，張立洲也提出離職。克爾瑞數據顯示，2014-2019年，在這兩任總裁執掌鑫苑置業期間，鑫苑置業銷售額分別是82.3億、135.6億、190.7億、233.1億元、295.1億和221.9億，行業排名分別為84名、73名、84名、78名、82名、89名。

除了人事變動外，讓外界感知更為震蕩的問題是，鑫苑在“大本營”鄭州的多個項目出現了延遲交付。

鄭州當地中介向記者透露，鑫苑置業在鄭州的項目，包括鑫苑名城、鑫苑國際新城、鑫苑德潤珺園、鄭西鑫苑名家等樓盤都出現了延期交房的情況。在鑫苑國際新城已交付的兩期中，有部分業主反映，房屋出現了漏水、綠化減配等問題，目前有業主正在向鑫苑方面討要說法。

對此，鑫苑置業相關工作人員告訴記者，近兩年鄭州市加強了揚塵管控，導致了施工無法正常開展，以至于項目需要延期交付。對于項目維權問題，對方并未回復。

業績、品質同時亮“紅燈“，對于長期奉行“不囤地、零庫存”模式的鑫苑置業而言，該如何破局？