匯景控股再現(xiàn)高息發(fā)債。7月19日，匯景控股宣布擬發(fā)行2300萬美元的額外新票據(jù)，這筆額外新票據(jù)將會與根據(jù)交換要約將予發(fā)行的本金額為1.15億美元的新票據(jù)合并構(gòu)成單一系列。合并后，新票據(jù)的尚未償還本金總額為1.38億美元。

據(jù)悉，匯景控股的這筆新票據(jù)票息是12.5%，遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，所得款項用作若干債務(wù)的再融資及其他一般公司用途。有業(yè)內(nèi)人士稱：“這充分體現(xiàn)了企業(yè)對資金有較為迫切的需求” 。2020年1月，匯景控股通過IPO募集了超過13億港元資金，同年8月發(fā)行了一筆規(guī)模為1.1億美元的優(yōu)先票據(jù)，利率也是12.5%。

熱衷通過收購方式擴(kuò)版圖

高息發(fā)債融資的同時，匯景控股在規(guī)模方面不斷謀求突破。

今年5月底，匯景控股斥資6300萬元以增資擴(kuò)股方式取得4幅四川成都市地產(chǎn)項目51%股權(quán)。這4幅地皮正處于開發(fā)建設(shè)狀態(tài)，預(yù)計2022年上半年完成項目建設(shè)工程。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，與眾多品牌房企在招拍掛市場上競爭白熱化不同，匯景控股對收購等拿地方式頗為熱衷。2020年12月，匯景控股斥資4522萬元收購了位于四川和河北的3幅住宅用地使用權(quán)部分權(quán)益；2021年4月，匯景控股以5100萬元的價格收購了安徽阜陽市星港置業(yè)51%股權(quán)。資料顯示，星港置業(yè)持有的目標(biāo)項目的土地使用權(quán)占地面積約為11.49萬平方米，及總建筑面積約為34.54萬平方米。此外，匯景控股還曾拋出收購惠州市帝景華廷置業(yè)投資有限公司51%股權(quán)的計劃，后被賣方終止。據(jù)悉，帝景華廷置業(yè)目標(biāo)項目的土地使用權(quán)，該項目的總占地面積約為56120平方米，及總建筑面積約為24萬平方米。

此外，曾在藍(lán)光發(fā)展供職多年的原常務(wù)副總裁兼首席運營官余馳近期加盟匯景控股，擔(dān)任總裁一職。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，余馳的任務(wù)是帶領(lǐng)匯景控股在規(guī)模上實現(xiàn)突破。

總土儲328萬平方米

與頻繁進(jìn)行收購不同的是，匯景控股在招拍掛市場上好像鮮有斬獲。2020年12月以6.58億元拿下的徐州地塊是為數(shù)不多公開消息之一。

匯景控股為何熱衷于以收購方式拿地？知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)在接受記者采訪時表示：“企業(yè)此前在東莞等市場投資力度較大，現(xiàn)在逐漸走出大灣區(qū)進(jìn)行全國重點區(qū)域布局，用收購方式進(jìn)行擴(kuò)張具有積極作用，也能夠有效把控土地成本。”

也有業(yè)內(nèi)人士告訴記者：“就企業(yè)品牌影響力而言，匯景控股相對偏弱，如果在土拍市場上和大型品牌房企正面競爭不具備優(yōu)勢，還可能無形中推高地價。”

截至2020年底，匯景控股共有22個房地產(chǎn)項目及7塊土地，土地儲備總建筑面積約為328.2萬平方米。克而瑞披露的中國房地產(chǎn)企業(yè)總土儲建面TOP100榜單顯示，排名最末尾的方圓地產(chǎn)，截至2020年底的總土儲建筑面積為579萬平方米，匯景控股距其有較大的差距。

城市更新項目全部位于東莞

除了收購、招拍掛，匯景控股還通過城市更新等渠道拿地。在官網(wǎng)“集團(tuán)簡介”中，匯景控股提到了“專注于城市更新項目”。

不過，截至2020年底，匯景控股成功取得前期服務(wù)商的城市更新項目僅有位于東莞的7個，總占地面積156萬平方米；正積極推進(jìn)位于東莞的9個城市更新項目的前期服務(wù)商資格獲取工作，涉及更新單元用地面積約186萬平方米。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，在百強(qiáng)上市房企中，目前已有47%涉足了城市更新業(yè)務(wù)。截至2020年底，佳兆業(yè)擁有城市更新項目201個，占地面積超5000萬平方米；龍光則拓展布局109個城市更新項目，可轉(zhuǎn)化土儲貨值達(dá)7100億元；中國奧園已經(jīng)擁有逾60個城市更新項目，總規(guī)劃建筑面積4285萬平方米，并有50 多個項目正在有序推進(jìn)中。與這些等品牌房企相比，匯景控股有哪些競爭優(yōu)勢，致電致函匯景控股，截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

嚴(yán)躍進(jìn)告訴記者：“城市更新開發(fā)周期長、資金沉淀大，且往往存在一些歷史遺留問題需要解決，這對企業(yè)的資金實力、資源調(diào)配能力以及產(chǎn)品研發(fā)能力都是極大的考驗。”那么，匯景控股是否有足夠的能力“專注于城市更新”？

銷售方面，2020年，匯景控股實現(xiàn)合約銷售77.06億元，同比增長75.5%；合約銷售建筑面積為75.78萬平方米，同比增長124%。記者注意到，匯景控股銷售金額和面積的上漲，可能采取的是“以價換量”的策略，因為同期物業(yè)銷售的平均售價為每平方米8898元，同比下降了20%。克而瑞近期披露的《2021年1-6月中國房地產(chǎn)企業(yè)銷售榜TOP200》榜單中，無論是全口徑銷售金額還是權(quán)益金額，匯景控股均榜上無名。

年度銷售金額不足百億的匯景控股，在資本市場的表現(xiàn)也乏善可陳，股價長期在發(fā)行價左右徘徊。即便如此，匯景控股還榮獲“中國房地產(chǎn)百強(qiáng)之星”、“2020中國年度投資價值地產(chǎn)企業(yè)”等多項榮譽(yù)。