8月27日，新城控股發(fā)布2021年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司整體經(jīng)營業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。報(bào)告顯示，上半年新城控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入791.05億元，同比增長(zhǎng)109.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤43.06億元，同比增長(zhǎng)34.40%；扣非歸母凈利潤37.96億元，同比增長(zhǎng)38.19%。同時(shí)，截至報(bào)告期末,新城控股已售未結(jié)轉(zhuǎn)面積達(dá)到3485萬平方米，鎖定未來營收及利潤的可結(jié)算資源充足。

在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，伴隨吾悅廣場(chǎng)開業(yè)項(xiàng)目數(shù)量逐步增加，以及不斷提升的精細(xì)化運(yùn)營水平，上半年新城控股商業(yè)運(yùn)營總收入39.38億，同比上漲近73%；新開業(yè)5座吾悅廣場(chǎng)，截至6月底，吾悅廣場(chǎng)已開業(yè)面積達(dá)950.67萬方，同比增長(zhǎng)62.06%。截至2021年8月25日，新城控股開業(yè)、在建及擬建吾悅廣場(chǎng)總數(shù)量已達(dá)到177座，進(jìn)駐全國131個(gè)城市。

業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)之際，新城控股始終保持穩(wěn)健的財(cái)務(wù)基本面，不斷提升企業(yè)安全邊際。根據(jù)半年報(bào)，截至報(bào)告期末，新城控股在手現(xiàn)金余額551.54億元，現(xiàn)金短債比1.44倍，凈負(fù)債率僅為60.48%。

在“穩(wěn)中求進(jìn)、地域深耕、運(yùn)營優(yōu)先、科技賦能、風(fēng)險(xiǎn)管控”五大戰(zhàn)略指導(dǎo)下，新城控股希望在深耕的區(qū)域內(nèi)做大、做強(qiáng)，提供好的服務(wù)和產(chǎn)品，保障盈利水平的提升、客戶滿意度的提升、開發(fā)能力的提升以及組織效能的提升，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健高質(zhì)量增長(zhǎng)。

上半年實(shí)現(xiàn)營收791.05億 商業(yè)運(yùn)營總收入增長(zhǎng)超7成

新城控股始終堅(jiān)持“住宅+商業(yè)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，追求長(zhǎng)期高質(zhì)量、穩(wěn)健的增長(zhǎng)。半年報(bào)顯示，今年上半年，新城控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入791.05億元，同比增長(zhǎng)109.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤43.06億元，同比增長(zhǎng)34.40%；扣非歸母凈利潤37.96億元，同比增長(zhǎng)38.19%；截至報(bào)告期末，公司總資產(chǎn)達(dá)5714.24億元，同比增長(zhǎng)6.26%。

上半年，新城控股實(shí)現(xiàn)合約銷售額1176.64億元，同比增長(zhǎng)20.65%；累計(jì)銷售面積約1086.96萬平方米，同比增長(zhǎng)23.87%。申萬宏源在6月份的研報(bào)中分析指出，新城控股2021年全年可售貨值4200億元，按照去化率62%(2020年實(shí)際去化率70%)保守估算對(duì)應(yīng)今年銷售額為2600億元、同比上漲4%，預(yù)計(jì)全年大概率將超額實(shí)現(xiàn)銷售計(jì)劃。

上半年，新城控股位于溫州、蘇州、常州、西安等各地項(xiàng)目均取得了優(yōu)異的銷售成績(jī)。以位于溫州甌江口板塊的新城甌江灣項(xiàng)目為例，憑借突出的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、完善的產(chǎn)品規(guī)劃及硬核產(chǎn)品力，項(xiàng)目今年5月、6月內(nèi)接連3次開盤，創(chuàng)造了單月成交8億的優(yōu)異成績(jī)，也創(chuàng)下項(xiàng)目所在板塊單月成交總金額的新紀(jì)錄，并以半年銷售19.48億的突出成績(jī)，成為當(dāng)?shù)貥?biāo)桿紅盤。

業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，離不開新城控股堅(jiān)持的“地域深耕”策略。據(jù)悉，公司堅(jiān)持“市占率超10%做熟、市占率超20%做深、市占率超30%做透”的區(qū)域深耕標(biāo)準(zhǔn)，天津、江蘇、浙江等深耕區(qū)域的市場(chǎng)份額不斷提升，體現(xiàn)了公司戰(zhàn)略布局與區(qū)域深耕的成效。

商業(yè)方面，根據(jù)半年報(bào)，截至6月底，吾悅廣場(chǎng)已開業(yè)面積達(dá)950.67萬平方米，同比增長(zhǎng)62.06%%；上半年新城控股商業(yè)運(yùn)營總收入39.38億，同比上漲近73%，平均出租率達(dá)97.12%。吾悅廣場(chǎng)運(yùn)營成效，不僅體現(xiàn)在不斷提升的商業(yè)運(yùn)營總收入，還體現(xiàn)在始終保持在較高水平的物業(yè)出租及管理毛利率。半年報(bào)顯示，今年上半年新城控股物業(yè)出租及管理毛利率高達(dá)70.58%。

中信證券在近期研報(bào)中指出，新城控股商業(yè)運(yùn)營全國化布局基本完成，開業(yè)商場(chǎng)數(shù)量位居上市公司第一名、行業(yè)第二名。同時(shí)，由于公司購物中心大部分為近幾年新開，加權(quán)平均開業(yè)年齡約為2年，預(yù)計(jì)同店平均仍能保持10%以上的年化收入增速，且銷售額、人流增長(zhǎng)可能快于運(yùn)營收入增長(zhǎng)。

除了運(yùn)營收入穩(wěn)步提升之外，新城控股還在持續(xù)加大商業(yè)拓展力度，上半年新獲取18座吾悅廣場(chǎng)，其中重資產(chǎn)13座。進(jìn)入下半年，新城控股將持續(xù)迎來商業(yè)開業(yè)潮，向著全年新開業(yè)吾悅廣場(chǎng)30座、商業(yè)運(yùn)營總收入85億元的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。

在手現(xiàn)金551.54億 凈負(fù)債率僅60.48%

在業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的同時(shí)，追求穩(wěn)健經(jīng)營的新城控股也致力于不斷優(yōu)化財(cái)務(wù)表現(xiàn)。半年報(bào)顯示，截至半年度末期，公司剔除預(yù)收賬款后的資產(chǎn)負(fù)債率為75.45%；同時(shí)，凈負(fù)債率為60.48%,維持行業(yè)低位。

流動(dòng)性方面，截至報(bào)告期末，新城控股在手現(xiàn)金余額551.54億元，短期債務(wù)270億元，在手現(xiàn)金完全能夠覆蓋短期債務(wù)，現(xiàn)金短債比約1.44倍。

長(zhǎng)期以來，新城控股在強(qiáng)化現(xiàn)金管控的同時(shí)積極融資，堅(jiān)決優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，持續(xù)拓寬融資資源和渠道。今年上半年，公司于2月成功發(fā)行一筆4.04億美元的5.25年期無抵押固定利率債券，票面年息低至4.5%；6月底，發(fā)行一筆3億美元4.25年期綠色優(yōu)先票據(jù)，最終票面利率為4.625%，賬簿峰值認(rèn)購超8倍，這也是新城控股發(fā)行的首筆綠色債券，標(biāo)志著公司邁出綠色金融的關(guān)鍵一步，也是公司持續(xù)拓寬融資渠道、降低融資成本的重要之舉。

值得一提的是，在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域，新城控股始終走在行業(yè)前列。7月30日，新城控股發(fā)布公告稱，正籌劃將通過境外控股子公司間接持有的、主要位于長(zhǎng)三角區(qū)域和部分二線省會(huì)城市的9個(gè)商業(yè)物業(yè)作為底層資產(chǎn)，在新加坡設(shè)立信托基金，再申請(qǐng)向相關(guān)投資者發(fā)行信托份額，以實(shí)現(xiàn)于新加坡證券交易所主板上市。

對(duì)于新城控股而言，設(shè)立信托基金并上市，是對(duì)公司商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)全流程打通的一次探索嘗試，有利于公司拓展融資平臺(tái)并擴(kuò)大投資者基礎(chǔ)，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；有利于促進(jìn)公司商業(yè)地產(chǎn)的輕資產(chǎn)化運(yùn)作，提高公司商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營能力，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

穩(wěn)健的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，使得新城控股持續(xù)收獲資本市場(chǎng)的認(rèn)可。去年12月，惠譽(yù)將新城發(fā)展的長(zhǎng)期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)及新城控股的長(zhǎng)期外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)由“BB”上調(diào)至“BB+”，評(píng)級(jí)展望為“穩(wěn)定”，同時(shí)將新城發(fā)展、新城控股、新城環(huán)球的高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)上調(diào)至“BB+”。今年1月，穆迪將新城發(fā)展及新城控股的企業(yè)家族評(píng)級(jí)(CFR)從“Ba2”調(diào)升至“Ba1”，同時(shí)，將新城控股現(xiàn)有票據(jù)的高級(jí)無擔(dān)保債務(wù)評(píng)級(jí)從“Ba2”調(diào)升至“Ba1”，將新城發(fā)展現(xiàn)有票據(jù)的高級(jí)無擔(dān)保債務(wù)評(píng)級(jí)從“Ba3”調(diào)升至“Ba2”。3月，標(biāo)普將新城發(fā)展和新城控股的長(zhǎng)期發(fā)行人信用評(píng)級(jí)從“BB”上調(diào)至“BB+”，展望“穩(wěn)定”，同時(shí)，標(biāo)普確認(rèn)新城控股的有擔(dān)保高級(jí)無抵押票據(jù)“BB”長(zhǎng)期發(fā)行評(píng)級(jí)。

繼國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在短短數(shù)月內(nèi)紛紛上調(diào)新城控股的主體評(píng)級(jí)，7月16日，國內(nèi)規(guī)模最大的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠信國際旗下的中誠信亞太宣布，將新城控股的境外長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)從BBBg-上調(diào)至BBBg，展望穩(wěn)定；并將其高級(jí)無抵押債務(wù)評(píng)級(jí)從BBBg-上調(diào)至BBBg。

上半年新增土儲(chǔ)1832萬平米 總土儲(chǔ)1.5億平米

在土地市場(chǎng)，上半年，新城控股積極把握市場(chǎng)機(jī)遇，于南京、天津、杭州、溫州、福州、南昌、常州等重點(diǎn)一二線及強(qiáng)三四線城市獲取項(xiàng)目，穩(wěn)步擴(kuò)大土儲(chǔ)池。半年報(bào)顯示，上半年公司新增土地儲(chǔ)備共61幅，新增總建筑面積1831.61萬平米。依托綜合體拿地優(yōu)勢(shì)，新城控股上半年拿地平均樓面地價(jià)約3419.75元/平方米。

廣發(fā)證券在研報(bào)中指出，新城控股綜合體拿地模式具有較高性價(jià)比，以5月新增7幅綜合體項(xiàng)目為例，覆蓋天津、煙臺(tái)、淄博、宜賓等重點(diǎn)城市及三四線城市，平均地價(jià)僅2500元/平米，具備較高的地貨比優(yōu)勢(shì)。

在擴(kuò)大土地儲(chǔ)備的同時(shí)，新城控股也在優(yōu)化納儲(chǔ)結(jié)構(gòu)，提高拿地城市層級(jí)。數(shù)據(jù)顯示，2020年全年公司獲取的項(xiàng)目 86%位于高潛力城市。而在今年上半年新增的土儲(chǔ)中，一二線城市占比45%，長(zhǎng)三角強(qiáng)三四線城市占比32%。

截至6月底，新城控股總土地儲(chǔ)備達(dá)到1.5億平米，其中一、二線城市約占公司總土地儲(chǔ)備的37.75%，長(zhǎng)三角區(qū)域三、四線城市約占公司總土地儲(chǔ)備的29.38%。充裕且均衡的土儲(chǔ)布局，既有利于分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也為其下半年以及未來的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。