德商產投服務集團有限公司(下稱“德商產投服務”)近期通過港交所上市聆訊，申萬宏源香港為其獨家保薦人。

聆訊后資料集顯示，德商產投服務致力于為中高端住宅物業、商業物業提供物業管理服務和商業運營服務。2018-2020年及2021年前5月，德商產投服務收益分別為6396.4萬元、6911.6萬元、1.28億元及8915.9萬元；同期利潤分別為3139.4萬元、3104.3萬元、4291.3萬元及1000.3萬元。

截至2021年5月31日，德商產投服務在管建筑面積約為420萬平方米，其中在管住宅物業總建筑面積約190萬平方米，占公司在管建筑面積的44.7%，在管非住宅物業總建筑面積約230萬平方米，占公司在管建筑面積的55.3%。

值得注意的是，德商產投服務在管建筑面積由截至2018年12月31日的50萬平方米增加至截至2020年12月31日的380萬平方米，年復合增長率約為175.7%。德商產投服務方面表示，在管建筑面積增加主要由于為德商集團的項目輸出以及收購中能集團。

數據顯示，2018年、2019年由德商集團開發的項目為德商產投服務帶來100%、100%的物業管理服務收益。于2020年12月31日，德商產投服務在管物業中的三項物業為成都中高端住宅物業及公司簽約項目中的七個項目為成都中高端住宅物業，主要為德商集團開發的中高端項目。截至2021年5月31日，其管理110萬平方米由德商集團所開發的位于成都的住宅物業。

此外，2020年8月，德商產投服務斥資1500萬元收購中能集團全部股權，為其增加250萬平方米的在管建筑面積。

需要指出的是，德商產投服務毛利率近幾年呈連續下降趨勢，從2018年的59.7%降至2021年前5月的39.1%。對此，德商產投服務方面表示，公司整體毛利率有所下降，主要歸因于收購中能集團后整體毛利率被攤薄。