華泰證券指出，奧福環保是國內蜂窩陶瓷領域領先企業，核心團隊在該領域耕耘超16年，并于2012年布局車用載體領域。截至2019年6月末，公司合計蜂窩陶瓷載體產能735萬升/年。目前公司主打產品包括SCR載體及DPF，并逐步供應TWC載體/DOC載體即GPF等。公司2018年/2019前三季度分別實現營收2.48/1.95億元，同比增長26.7%/24.2%，實現凈利0.47/0.39億元，同比變動-16.3%/14.5%。伴隨“國六”標準的推出，蜂窩陶瓷載體市場空間快速擴大，我們認為公司有望借機迎來快速發展期，預計2019-2021年EPS分別為0.71/1.01/1.44元，首次覆蓋給予“增持”評級。