8月22日，港股上市金融科技公司維信金科發布2019年中期業績公告，根據財報，2019年上半年維信金科總收入18.6億元，同比2018年上半年增長46.4%，凈利潤620萬元，實現扭虧為盈。

維信金科運營主體為上海維信薈智金融科技有限公司，官方介紹為獨立線上消費金融提供商，鏈接持牌金融機構與信用群體。

2018年6月21日，維信金科赴港上市，但上市首日即跌破發行價，截止2019年8月23日收盤，維信金科股價為8.8港元，較20港元發行價已相差甚遠。

四個小貸牌照，兩大類產品

工商信息顯示，維信金科旗下包括三家小貸公司，上海靜安維信小額貸款有限公司、成都維仕小額貸款有限公司、青島市市北區維信小額貸款有限公司。

此外，維信金科參股上海中遠海運小額貸款有限公司，占股10%，維信金科合計持有4張小貸牌照。

另外維信金科還全資擁有維仕擔保有限公司和維信融資租賃(蘇州)有限公司。

維信金科官網顯示，目前旗下借貸產品為信用卡代償產品維信卡卡貸、現金貸產品豆豆錢和隨借隨還產品星星錢袋，公開資料顯示，維信金科旗下還有借樂花、維信閃貸、秒分錢包等其他產品。

旗下產品總體可分類為信用卡代償產品和消費信貸產品。

半年報顯示，2019年上半年維信金科信用卡代償產品貸款量為66.64億元，消費信貸產品貸款量為77.39億元，放貸規模相近。

但從交易數目來看，消費信貸的放款筆數是信用卡代償產品筆數的2倍多，說明消費信貸的額度相對較小。

此前維信金科有線下業務，維信金科2018年年報顯示，其于2018年第三季度將線上業務確定為長遠重心，并于2018年10月出售線下平臺，將定位于為消費信貸供給的輔助，即助貸業務。

被出售的平臺名為杭州維仕金融服務有限公司，根據此前公告，出售維仕金服維信金科預計可獲得收益凈額僅約人民幣10萬元。此后，維信金科的“線上至線下信貸產品”業務停止。

三種資金對接模式，合作三大運營商

除了可使用自有小貸牌照放貸，維信金科資金對接模式可分為3種，分別為信托貸款模式、信用增級模式、純撮合貸款模式。

信托貸款模式由維信金科提供風控和擔保，資方通過信托放款；信用增級模式由維信金科提供聯合建模和擔保服務，資方審批；純撮合模式則由資方自擔風險。

半年報顯示，2019年維信金科新合作15家機構，包括一家全國性股份制商業銀行，并與30家持牌機構資金維持合作關系。

據消金時代不完全統計，維信金科旗下借貸產品的放款方包括渤海銀行、包商銀行、外貿信托、云南信托、包銀消費金融、中原消費金融、長銀消費金融等機構。

維信金科與中國三大運營商均達成不同程度的合作。根據2018年年報，維信金科在2018年3月與中國電信簽署合作協議，向電信客戶提供分期付款產品，并且，公司也達成和中國移動、 中國聯通 的業務合作，與中移電商在18年第四季度開始在全國14個省份聯合推出針對移動客戶的手機分期服務。

2019年半年報顯示，維信金科在報告期間通過電信合作提供的分期貸款量為4.68億元。

息差收入占比下滑超40%，會員費和轉介費收入5億

財務數據顯示，2019年上半年維信金科的利息收入為11.53億元，同比2018年上半年的15.7億元下滑26.6%；同時貸款撮合服務費收入為5.73億元，同比2018年上半年上漲901.9%；其他收入為5.3億元，同比2018年的1.57億元上漲236.7%。

2018年同期，維信金科的主要收入來自放貸利息，息差收入(利息收入-利息支出)占總收入比值的83%；2019年上半年，息差收入占總收入比值已降至40.6%，貸款撮合服務費和其他收入成為維信金科更大收入源。

財報解釋，息差收入下降，撮合服務費上升是由于維信金科從直接貸款和信托貸款模式向信用增級貸款模式和純撮合融資模式轉變。

其他收入則包括會員費及轉介費、罰金及服務費、其他和擔保虧損部分。財報顯示，該部分收入主要由于增加業務合作伙伴的合作及提供交叉銷售機會。2019年上半年，會員費及轉介費合計收入5億元，罰金及服務費收入為1.25億元，其他收入2123萬元。

值得注意的是，2018年同期會員費及轉介費為7012.8萬元，2019年上半年該項收入同比增長614%。根據維信金科2018年財報，2018年全年會員費收入為2.58億元，轉介費為8362萬，兩者合計3.52億元；也就是說，僅2019年上半年，會員費收入和轉介費收入就是2018年全年的1.42倍。

消金時代獲取的截圖顯示，用戶在豆豆錢、維信閃貸等平臺借款審核不通過，平臺會為用戶推薦其它借款產品。

會員費、意外險，砍頭息的變形計？

目前，由于監管對金融機構貸款利率有不得超過36%的要求，市場上現金貸產品多通過各種方法收取額外費用，維信金科旗下產品就歷經多次變形。

第三方平臺21聚投訴顯示，豆豆錢和卡卡貸曾因搭售借款人意外傷害險被多人投訴，借款人稱，客服表示借款人意外險產品來自永安財險。

但還有少數借款人表示，自己被扣除費用后，卻無法查到永安財險的保單。

陸先生的投訴顯示，其于2019年3月15日在豆豆錢貸款2300元，被扣399元人身意外險，實際到手1901元，借款3期。合同顯示，陸先生需每期還款783.34元。據此計算，借陸先生的借款年化利率達94.5%，而陸先生的還款截圖顯示，陸先生還款金額為812.67元，還款金額與合同金額并不一致。

若使用3期合計還款金額2438.01元計算，合計年化利息113%，使用IRR公式計算，年化利率則高達163%。

陸先生的短信截圖還顯示，周一被扣399元后，周二凌晨和早上其賬戶在維仕擔保分別支出149元和29.33元，合計178.33元。

7月22日，媒體報道稱，監管部門已叫停保險公司通過現金貸等網貸平臺銷售意外傷害險。但維信金科似乎沒有立刻結束業務，根據借款人陳先生的投訴截圖，7月24日其賬戶被扣799元，對方戶名為北京天道保險經紀有限責任公司，據悉，該公司名字也曾多次出現在豆豆錢、維信卡卡貸的借款流程中。

而搭售意外險被禁并不代表著高收費的終結，張先生的投訴顯示，其在8月初在卡卡貸申請借款，到賬4000元，借款時告知需扣除風險評估費399元。許先生的投訴顯示，其于8月17日在在卡卡貸申請借款10000元，并被扣除799元，客服稱費用為評估費，許先生的截圖顯示，扣款方為鴻飛擔保。

據查，該擔保公司全名為西安鴻飛融資擔保有限公司，經股權穿透后，其大股東為商業網點建設開發中心，隸屬國務院國有資產監督管理委員會。

而追溯回2018年，在豆豆錢、維信卡卡貸借款則需要“購買會員”，價格在499-1199元不等，投訴人吳先生稱，平臺表示會員自愿購買，但實際放款后平臺直接扣走費用。

此外，大量用戶稱，自己曾遭遇維信卡卡貸、豆豆錢不及時扣款或在賬戶有錢的情況下扣款失敗，導致用戶被動逾期，被收取100元逾期費的情況。

從費用名字不斷變更的費用再到大量“被動逾期費”，與之對應的是，2019年上半年維信金科會員費及轉介費收入同比增速超600%，加上罰金及服務費、其他的總收入(不計擔保虧損)高達6.47億元。其他收入取得超200%增速的好成績，背后故事耐人尋味。