記者7月6日獲悉，7月1日深交所正式披露土巴兔招股書，土巴兔將沖擊A股市場"互聯(lián)網(wǎng)家裝第一股"。

作為中國領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺，土巴兔從成立之初就秉承利用信息技術(shù)賦能家裝服務(wù)，不斷積累沉淀了與家裝服務(wù)供應(yīng)商和業(yè)主相關(guān)的大量在線內(nèi)容、數(shù)據(jù)，并持續(xù)提升服務(wù)運營能力，鞏固在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。2018-2020年公司連續(xù)三年盈利，其研發(fā)投入累計也超過2億元。

3年研發(fā)投入累計超2億元 平臺連續(xù)三年盈利

2008年創(chuàng)始人兼CEO王國彬創(chuàng)立了土巴兔，致力于解決傳統(tǒng)家裝過程中的痛點，公司目前形成以互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺業(yè)務(wù)為核心，依靠互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)，以線上化、智能化的形式連接家裝服務(wù)供應(yīng)商和業(yè)主，從信息推薦、交易保障、質(zhì)量監(jiān)督、評價反饋等多個角度提供全流程服務(wù)。截至2020年12月31日，土巴兔業(yè)務(wù)已覆蓋300多座城市，平臺已累計入駐11萬多家家裝企業(yè)。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺，土巴兔發(fā)展過程中長期重視研發(fā)投入與技術(shù)創(chuàng)新。根據(jù)招股書，2018年至2020年公司研發(fā)投入分別為6802.89萬元、6763.16萬元和6549.40萬元，占當(dāng)年營收比重分別為11.66%、9.94%和10.64%，三年間累計研發(fā)投入超過2億元。截至2020年底，土巴兔研發(fā)部門人員占比近20%，公司已獲得91項專利及66項軟件著作權(quán)。

研發(fā)的高投入也帶來了家裝產(chǎn)業(yè)明顯的數(shù)字化、信息化提升。土巴兔憑借深厚的業(yè)務(wù)經(jīng)驗積累和大量的數(shù)據(jù)沉淀及分析，實現(xiàn)了裝企業(yè)主智能匹配、大數(shù)據(jù)分析、3D云設(shè)計、及智能客戶服務(wù)系統(tǒng)等一系列研發(fā)創(chuàng)新。招股書顯示，2020年在土巴兔平臺付費使用智能訂單匹配服務(wù)的家裝企業(yè)數(shù)量約為0.6萬家，公司成功為約54萬名業(yè)主實現(xiàn)了與家裝企業(yè)的匹配。

值得注意的是，公司也是行業(yè)內(nèi)少數(shù)的連續(xù)3年實現(xiàn)盈利的平臺，營收方面，2018-2020年公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.8億元、6.8億元和6.2億元。

技術(shù)壁壘構(gòu)建競爭優(yōu)勢 積極打造行業(yè)護(hù)城河

作為深圳成長起來的本土互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，土巴兔已在流量、技術(shù)、內(nèi)容、保障、口碑等諸多環(huán)節(jié)筑起了自己的壁壘，而互聯(lián)網(wǎng)家裝行業(yè)在政策促進(jìn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)滲透、規(guī)范化程度提升等因素的推動下蓬勃發(fā)展，也為土巴兔的發(fā)展提供了更寬廣的市場前景。

王國彬此前在公開場合表示，土巴兔的核心競爭力在于數(shù)據(jù)沉淀、數(shù)據(jù)智能、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和價值觀四方面，四層壁壘不斷加厚，形成了土巴兔的護(hù)城河。公司以互聯(lián)網(wǎng)平臺的形式，實現(xiàn)了家裝產(chǎn)業(yè)線上化、智能化，促進(jìn)家裝行業(yè)參與者的連接和互動，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)賦能傳統(tǒng)家裝企業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。不僅如此，土巴兔憑借自身深厚的業(yè)務(wù)經(jīng)驗積累和大量的數(shù)據(jù)沉淀，設(shè)計并開發(fā)了高度定制的基于SaaS的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，為平臺上的家裝服務(wù)供應(yīng)商提供供應(yīng)鏈整體解決方案。

除此以外，土巴兔形成完備且強(qiáng)大的閉環(huán)生態(tài)鏈，提供的產(chǎn)品和服務(wù)已滲透家裝流程中的每一個環(huán)節(jié)：在家裝信息搜集階段，公司通過家裝日記、用戶評價、問答社區(qū)等多種形式幫助業(yè)主了解家裝知識，并通過后續(xù)的家裝企業(yè)匹配以及服務(wù)評價體系，實現(xiàn)了裝修需求及評價體系的信息閉環(huán)；在家裝施工執(zhí)行階段，公司提供包括裝修材料線上采購、裝修款托管、裝修質(zhì)檢等，實現(xiàn)了裝修實施的交易閉環(huán)；在產(chǎn)業(yè)端，公司通過鏈接用戶、家裝企業(yè)、室內(nèi)設(shè)計師、家裝材料供應(yīng)商及廣告代理商等，實現(xiàn)了全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)及資源整合，打造了互聯(lián)網(wǎng)裝修產(chǎn)業(yè)的參與者閉環(huán)。

在品牌質(zhì)控方面，公司已建立深厚的品牌壁壘，并通過全流程的品質(zhì)監(jiān)督維護(hù)了公司在專業(yè)層面的良好聲譽。2021年數(shù)據(jù)服務(wù)商TalkingData發(fā)布的《2020年移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展形勢》報告顯示，2020年家裝類APP當(dāng)中，選擇安裝土巴兔APP的用戶占比高達(dá)近40%，近六成用戶在乎口碑更勝過價格，對土巴兔的喜愛程度已遠(yuǎn)超其它品牌。

行業(yè)市場前景廣闊 多渠道開發(fā)盈利點

經(jīng)過十余年深耕，土巴兔已經(jīng)實現(xiàn)三個階段的跨越和發(fā)展，即從信息平臺到交易平臺再到賦能平臺，公司通過開發(fā)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化系統(tǒng)、建立多層次的供應(yīng)鏈體系，升級成為消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)深度融合的生態(tài)平臺。

目前線上平臺業(yè)務(wù)為土巴兔主要營收來源，其中包含平臺信息服務(wù)和廣告服務(wù)兩大主要類別。除智能訂單匹配服務(wù)外，土巴兔也在積極開拓多渠道的盈利點。

2019年下半年起，公司逐漸加強(qiáng)對廣告業(yè)務(wù)的推廣，同時將"店鋪寶"產(chǎn)品的變現(xiàn)模式由收取年費調(diào)整至收取廣告費用，購買"店鋪寶"廣告展示服務(wù)的用戶數(shù)出現(xiàn)較大規(guī)模增長，為公司廣告業(yè)務(wù)收入增量的主要貢獻(xiàn)來源。此外，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)和增值業(yè)務(wù)也是發(fā)力重點。截至2020年底，公司擁有覆蓋一線、新一線及二線城市的質(zhì)檢人員216名，累計對超31萬個施工工地進(jìn)行質(zhì)量檢查。從財務(wù)數(shù)據(jù)看，質(zhì)檢服務(wù)訂單數(shù)量2020年達(dá)到17781個，比2019年翻了四倍。

未來，土巴兔也將持續(xù)圍繞用戶以及行業(yè)的需求，不斷在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)及模式探索上不斷突破，助推整個家居行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)變革。